Harga emas menjunam: Adakah trend itu berbalik atau hanya pembetulan?

Harga emas menjunam dalam dua sesi dagangan terakhir Januari, jatuh lebih daripada 12% kepada di bawah $4,900 seauns. Di dalam negara, harga emas SJC jatuh sebanyak 20 juta VND. Banyak faktor yang menyokong emas kekal utuh, tetapi tekanan dan momentum boleh menyebabkan pembetulan selanjutnya.

Minggu 26-30 Januari menyaksikan turun naik harga emas yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasaran antarabangsa dan domestik. Harga spot emas di pasaran global, terutamanya di AS, mengalami penurunan mendadak yang belum pernah terjadi sebelumnya, kehilangan sejumlah $700 seauns dalam dua hari, daripada paras tertinggi hampir $5,600 seauns kepada di bawah $4,900 seauns. Pada satu ketika semasa sesi dagangan pada 30 Januari, harga emas jatuh kepada hampir $4,700 seauns.

Harga emas global telah jatuh lebih daripada 12.5% ​​daripada paras kemuncaknya hanya dalam dua sesi, selepas meningkat lebih daripada 29% dari awal Januari hingga 29 Januari. Pada tahun 2025, harga emas diunjurkan meningkat sebanyak 65%.

Di dalam negara, harga emas menjunam hampir 20 juta VND, jatuh daripada lebih 191 juta VND/auns (harga jualan) yang direkodkan pada 29 Januari kepada 172 juta VND pada 30 Januari, bersamaan dengan penurunan lebih daripada 10% selepas meningkat lebih 25% untuk hampir keseluruhan bulan Januari dan hampir 82% pada tahun 2025.

Harga perak juga jatuh mendadak, daripada lebih $121 seauns kepada lebih $85 seauns dalam dua sesi selepas meningkat hampir 60% dalam 29 hari pertama tahun 2026 dan lebih 150% pada tahun 2025. Di dalam negeri, harga perak jatuh daripada lebih 120 juta VND/kg kepada hampir 87.3 juta VND/kg.

Oleh itu, harga emas dan perak telah jatuh selepas tempoh kenaikan pesat yang berpanjangan, tetapi tahap penurunan itu telah menyebabkan ramai yang mempersoalkan sama ada ini merupakan pembetulan dalam aliran menaik jangka panjang, atau pembalikan sebenar daripada aliran menaik kepada aliran menurun?

Pada hakikatnya, sangat sukar untuk meramalkan trend mana-mana kelas aset apabila faktor input sentiasa berubah. Ketidakpastian dalam dunia hari ini menjadikan ramalan hanya berfungsi sebagai rujukan.

Walau bagaimanapun, realitinya ialah, sebelum penurunan bersejarah baru-baru ini, kebanyakan organisasi meramalkan bahawa emas dan perak berada dalam aliran menaik jangka sederhana dan panjang, tetapi pembetulan dijangkakan, terutamanya untuk perak, selepas kenaikannya yang pesat, dengan peningkatan lebih 150% pada tahun 2025 dan hampir 60% dalam masa kurang daripada sebulan.

Menurut institusi kewangan, faktor-faktor yang menyokong emas dan perak masih utuh, termasuk hutang awam global yang tertinggi (AS sahaja telah melebihi $38 trilion), trend dolar AS yang semakin lemah disebabkan oleh tekanan hutang dan keyakinan yang menurun, dan ketegangan AS-China yang semakin meningkat dalam pelbagai bidang daripada perdagangan dan teknologi hinggalah bahan mentah. Di samping itu, ketidakstabilan geopolitik dan dalaman di banyak negara masih belum reda, malah mungkin semakin meningkat.

Harga emas jatuh sebanyak 20 juta VND/auns dalam dua sesi dagangan. Foto: HH

Adakah pasaran emas telah berubah arah, atau adakah ini hanya pembetulan?

Jadi apa yang menyebabkan penurunan harga emas yang mendadak, dan adakah trend ini akan berbalik, atau adakah harga emas akan terus jatuh?

Penurunan harga emas lebih daripada 12.5% ​​dalam tempoh dua hari terakhir Januari berpunca daripada sedikit pemulihan dalam dolar AS susulan berita bahawa Presiden AS Donald Trump telah memilih Kevin Warsh sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed). Warsh telah lama dikenali kerana pendiriannya yang tegas terhadap dasar monetari, sentiasa menyokong kadar faedah yang tinggi untuk membendung inflasi.

Kebimbangan pelabur kewangan dan pengambilan untung mencetuskan gelombang pembubaran kontrak niaga hadapan, di samping membawa kepada kegilaan jualan singkat apabila pasaran mengalami penjualan besar-besaran.

Walau bagaimanapun, realitinya ialah Kevin Warsh juga dikenali sebagai seorang pragmatis, bukan sekadar "helang" tulen. Hubungan antara keluarga Trump dan Warsh, serta pilihan Trump, bukanlah sesuatu yang tidak disengajakan.

Dasar menyeluruh Trump adalah "Jadikan Amerika Hebat Sekali Lagi," dengan latar belakang risiko ekonomi yang ketara yang dihadapi AS selepas krisis 2008, terutamanya hutang awam melebihi $38 trilion, lebih tinggi daripada KDNK dan menjadi "bom jangka" dengan kos faedah yang sangat besar. Ini digabungkan dengan penyahindustrian, kehilangan pekerjaan dan penurunan dalam kebergantungan kendiri rantaian bekalan strategik.

Pada masa ini, AS berada di bawah tekanan daripada dolar yang semakin lemah dan gelombang penjualan aset, terutamanya dalam bon. Pemilihan Kevin Warsh dilihat sebagai penyelesaian untuk membawa pulang wang ke AS dan mengukuhkan dolar. Walau bagaimanapun, masalah hutang awam kekal sebagai isu teras. Bukan mustahil pentadbiran AS akan mempertimbangkan peranan rizab emas, kerana apabila sistem kewangan retak, emas fizikal boleh mendapatkan semula kedudukannya sebagai mata wang tertinggi.

Berkenaan trend harga emas, realitinya ialah selepas tempoh peningkatan pesat berturut-turut sebanyak 2-3 gelombang (emas meningkat lebih daripada 2.1 kali dalam tempoh setahun), kebanyakan kelas aset mengalami pembetulan mendadak. Tiada aset atau komoditi yang boleh meningkat selama-lamanya.

Jika ia merupakan penurunan pembetulan yang tidak mengubah trend, penurunan biasanya berkisar antara 5–10% (pembetulan cetek, harga hanya menyentuh MA20), lebih lazimnya 10–20%, atau 20–30% sekiranya berlaku pembetulan yang mendalam tetapi belum lagi menembusi MA50. Penurunan ini sering berlaku apabila pasaran sebelum ini terlalu euforia dan terjejas oleh berita buruk jangka pendek; dalam kes sedemikian, aliran modal yang besar sering memerhatikan kawasan MA100/MA200 untuk dilaburkan.

Pasaran hanya benar-benar memberi isyarat trend yang semakin lemah atau akan berlaku pembalikan apabila penurunan melebihi 30%. Mengikut peraturan ini, harga emas hanya akan beralih kepada aliran menurun jika ia jatuh di bawah kira-kira $3,900 seauns, bersamaan dengan penurunan lebih daripada 30% daripada paras puncaknya.

Walau bagaimanapun, dari segi sejarah, emas jarang mengalami pembetulan yang mendalam sebanyak 15–20%. Penurunan mendadak lebih biasa berlaku dalam perak. Walaupun dengan perak, asas semasa kekal kukuh, terutamanya permintaan yang tinggi, meletakkan asas untuk trend jangka panjang.

Emas mengalami kejatuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya, menandakan perubahan besar . Harga emas global telah jatuh mendadak, kehilangan $700 hanya dalam dua sesi. Di dalam negeri, harga emas SJC telah jatuh hampir 20 juta VND hanya dalam dua hari. Satu isyarat telah muncul di peringkat global yang boleh mengubah prospek masa depan harga emas dan perak.

Sumber: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-con-mot-dot-giam-phia-truoc-2486985.html