Ini adalah kesimpulan laporan terkini daripada Heraeus – sebuah kumpulan teknologi dan logam berharga Jerman , dan salah satu syarikat terkemuka dunia dalam penapisan, perdagangan dan analisis pasaran logam berharga – seperti yang dipetik oleh Kitco .
Menurut Heraeus, pembetulan baru-baru ini dalam pasaran logam berharga adalah disebabkan terutamanya oleh pelabur yang meningkatkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan terus mengekalkan dasar monetari yang ketat untuk mengawal inflasi.Susulan mesyuarat dasar terbaru Rizab Persekutuan (Fed), kebarangkalian pasaran untuk meramalkan kenaikan kadar faedah bank pusat AS pada mesyuarat FOMC pada akhir Julai telah meningkat dengan ketara, kepada 35% daripada 10% sebelum mesyuarat minggu lalu. Jangkaan kadar faedah yang lebih tinggi telah menyokong kenaikan USD ke paras terkuatnya sejak Mei 2025, sekali gus memberi tekanan kepada logam berharga.
Minggu lalu, harga emas jatuh di bawah $4,000 seauns, paras terendah sejak November 2025, manakala harga perak juga melepasi paras sokongan teknikal utama sebanyak $60 seauns.
Heraeus menyatakan bahawa USD yang kukuh tidak selalunya menyebabkan harga emas jatuh, tetapi kedua-dua faktor tersebut sering dipengaruhi oleh persekitaran makroekonomi yang sama. Dolar yang lebih kukuh juga menjadikan emas lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain, sekali gus melemahkan permintaan di pasaran antarabangsa.
Walau bagaimanapun, organisasi itu percaya bahawa prospek pasaran logam berharga boleh bertambah baik jika harga tenaga terus menurun.
Selepas melepasi paras $100 setong semasa ketegangan Timur Tengah, harga minyak mentah Brent kini telah jatuh kembali di bawah $75 setong.
Menurut Heraeus, jika perkapalan melalui Selat Hormuz terus stabil, harga tenaga yang lebih rendah akan secara beransur-ansur tercermin dalam kos pengeluaran dan penggunaan, sekali gus menyumbang kepada pengurangan inflasi.
Apabila tekanan inflasi berkurangan, hasil bon mungkin menurun, dan kemungkinan Rizab Persekutuan terus menaikkan kadar faedah juga akan berkurangan. Ini biasanya merupakan persekitaran yang menggalakkan untuk aset emas dan perak – aset yang tidak menghasilkan.
Asia semakin memainkan peranan penting dalam pasaran emas.
Selain faktor makroekonomi yang mempengaruhi pergerakan harga jangka pendek, Heraeus mencadangkan bahawa trend jangka panjang yang ketara ialah peralihan berterusan tumpuan pasaran emas global ke arah Asia.
Menurut data yang dikumpulkan oleh organisasi ini, China mengimport 162.6 tan emas pada bulan Mei, peningkatan kira-kira 63% berbanding tempoh yang sama tahun lepas dan tahap tertinggi dalam tempoh dua tahun yang lalu.
Dalam tempoh lima bulan pertama tahun ini, import emas bukan monetari China mencecah hampir 692 tan, peningkatan sebanyak 76% berbanding tempoh yang sama tahun lepas, walaupun masih lebih rendah daripada paras untuk tempoh yang sama pada tahun 2024.
Menurut Heraeus, peningkatan import didorong terutamanya oleh permintaan untuk jongkong emas fizikal dan program pengumpulan emas berulang, yang membolehkan pelabur individu membeli emas dalam ansuran bulanan yang kecil.
Walau bagaimanapun, permintaan dalam industri barang kemas bergerak ke arah yang bertentangan. Laporan itu menunjukkan bahawa jualan emas borong pada bulan Mei jatuh 36% tahun ke tahun, mencapai paras terendah Mei sejak 2010, kerana banyak perniagaan barang kemas menangguhkan pembelian berikutan tempoh kenaikan harga emas yang mendadak.
Ini menunjukkan perbezaan dalam pasaran emas China antara permintaan pelaburan individu dan pembelian bahan mentah industri pembuatan barang kemas.
Hong Kong mempercepatkan pembinaan pusat perdagangan emas.
Satu lagi perkembangan yang dianggap penting oleh Heraeus ialah peningkatan pelaburan Hong Kong dalam infrastruktur yang bertujuan untuk mengukuhkan kedudukannya sebagai hab perdagangan emas serantau.
Menurut laporan, sekurang-kurangnya empat daripada sebelas bank yang mengambil bahagian dalam sistem penjelasan emas baharu Hong Kong telah mula mengimport jongkong emas standard London Good Delivery sebelum mekanisme itu secara rasminya beroperasi pada bulan Julai.
Di samping itu, kerajaan Hong Kong menyasarkan untuk meningkatkan jumlah kapasiti penyimpanan rizab emas kepada lebih 2,000 tan dalam tempoh tiga tahun akan datang dengan mengembangkan kapasiti penyimpanan di lapangan terbang dan institusi kewangan.
Menurut Heraeus, bersama-sama dengan rancangan Singapura untuk melancarkan sistem pembersihan emas akhir tahun ini, langkah-langkah ini mencerminkan cita-cita Asia yang semakin meningkat untuk menjadi hab perdagangan, penjagaan dan pengedaran emas dunia.
Dalam jangka pendek, organisasi itu percaya bahawa pergerakan dolar AS, kadar faedah dan data inflasi AS akan terus menjadi faktor dominan yang mempengaruhi harga emas dan perak. Walau bagaimanapun, jika harga minyak terus kekal rendah dan tekanan inflasi beransur-ansur berkurangan, prospek logam berharga berkemungkinan akan bertambah baik pada suku akan datang, sementara peralihan tumpuan pasaran emas ke arah Asia akan terus mengukuh.
Sumber: https://baoninhbinh.org.vn/thi-truong-vang-dich-chuyen-ve-chau-a-260630140140064.html
