Mengapa emas jatuh walaupun terdapat ketidakstabilan geopolitik?

Emas sering dianggap sebagai tempat perlindungan yang selamat bagi pelabur, terutamanya dalam konteks ketidakstabilan geopolitik. Walau bagaimanapun, sejak konflik Timur Tengah meletus pada 28 Februari, harga logam berharga telah jatuh sebanyak 11%.

Keputusan ini seolah-olah menentang semua prinsip ekonomi konvensional, kerana aset selamat sepatutnya meningkat nilainya semasa ketidakstabilan global.

Walau bagaimanapun, Forbes , memetik laporan penyelidikan baharu daripada LPL Financial – salah satu firma broker bebas terbesar di AS, dengan aset pelanggan berjumlah $2.3 trilion – menunjukkan bahawa penjualan ini bukanlah tanda kegagalan.

Menurut Kristian Kerr, Ketua Strategi Makro di LPL Financial, emas kini bukan sekadar berfungsi sebagai tempat perlindungan yang selamat, malah memainkan fungsi yang berbeza, sebahagiannya bertindak sebagai komoditi, sebahagiannya sebagai aset rizab dan, semasa tempoh tekanan, sebagai alternatif kepada dolar AS.

Banyak negara Teluk, yang diketuai oleh Emiriah Arab Bersatu (UAE), menghadapi tekanan daripada kekurangan modal dalam denominasi dolar AS selepas penutupan Selat Hormuz melumpuhkan aliran minyak, sekali gus mengurangkan eksport minyak dan trafik kapal tangki.

Jualan dan eksport minyak membawa masuk USD. Penurunan jualan bermakna penurunan jumlah USD yang mengalir ke rantau Teluk. Dan apabila pembayaran perlu dibuat, kerajaan memerlukan kecairan lebih daripada aset simpanan nilai.

Türkiye adalah contoh utama. Berdepan dengan tekanan yang semakin meningkat terhadap lira susulan kejutan tenaga, bank pusat negara itu terpaksa menjual dan menukar rizab emas bernilai $3 bilion hanya dalam masa seminggu pada bulan Mac untuk menstabilkan pasaran.

Ini membantu menjelaskan kelemahan harga emas yang luar biasa . Biasanya, ketegangan geopolitik akan mendorong pelabur individu kepada emas, tetapi apabila kerajaan dan bank pusat sangat memerlukan wang tunai, emas menjadi sumber modal alternatif.

Pakar Kristian Kerr memberi amaran bahawa tekanan penurunan harga mungkin belum berakhir. Selepas terjejas oleh gangguan tenaga, kerajaan akan mengutamakan pembinaan semula bekalan bahan api, menstabilkan belanjawan dan menambah semula rizab pertukaran asing – yang semuanya memerlukan USD.

Penurunan harga emas baru-baru ini tidak semestinya bermakna pelabur telah hilang keyakinan terhadap logam berharga itu. Walau bagaimanapun, penurunan harga menunjukkan bahawa sebahagian daripada pemegang emas terbesar di dunia kini lebih memerlukan wang tunai daripada perlindungan aset. Dan bagi aset yang dijangka menyediakan fleksibiliti kewangan semasa krisis, emas sedang memenuhi peranan yang dimaksudkan.

Quang Trung

Sumber: https://baoninhbinh.org.vn/vi-sao-vang-giam-du-bat-on-dia-chinh-tri-260518090110130.html