Drie scenario's voor de olieprijzen
In haar bijgewerkte rapport voorspelt Mirae Asset Securities (Vietnam) drie scenario's voor de energiemarkt naarmate de spanningen in het Midden-Oosten oplopen.
In het basisscenario wordt het conflict beheerst en verstoort het de scheepvaart door de Straat van Hormuz – een strategische waterweg voor de wereldwijde oliehandel – niet significant. In dat geval zouden de olieprijzen rond de $80-$90 per vat kunnen blijven.
Een negatiever scenario zou bestaan uit lokale aanvallen of kortstondige verstoringen van de aanvoer. De olieprijzen zouden dan kunnen stijgen naar 90 tot 100 dollar per vat.
In een risicovol scenario, waarbij een langdurige lockdown of verstoring in de Straat van Hormuz optreedt, kan het wereldwijde aanbod sterk afnemen, waardoor de olieprijzen boven de 100 dollar per vat stijgen en een nieuwe inflatieschok ontstaat.
Volgens Mirae Asset zal de omvang van de olieprijsstijging bepalen hoe heftig de reactie van de financiële markten zal zijn.
Goud stijgt, wereldwijde aandelenkoersen komen onder druk te staan.
Goud is, naast olie, een van de activa die het duidelijkst reageren op geopolitieke instabiliteit. De prijs van het edelmetaal is de afgelopen dagen flink gestegen, wat de toegenomen vraag naar veilige beleggingen door investeerders weerspiegelt.
Volgens Tran Hoang Son, directeur marktstrategie bij VPBankS, kunnen belangrijke aandelenindices zoals de S&P 500, Nasdaq en Dow Jones, te midden van een wijdverspreid 'risk off'-sentiment, op korte termijn onder correctiedruk komen te staan. De geschiedenis leert dat de meeste geopolitieke spanningen in de beginfase leiden tot een daling van de markten met 1-3%, alvorens ze zich geleidelijk stabiliseren als het conflict niet escaleert.
De Vietnamese aandelenmarkt wordt voornamelijk beïnvloed door sentiment en schommelingen in buitenlandse kapitaalstromen, en niet zozeer door de directe impact van de Iraanse olieproductie.
Op korte termijn kan de VN-index een correctie ondergaan als de olieprijzen sterk stijgen en buitenlandse investeerders hun nettoverkopen verhogen. De daling zal naar verwachting echter niet al te significant zijn als het conflict onder controle wordt gebracht.
De belangrijkste steunzones voor de index liggen rond de 1850-1870 punten, en verder naar beneden in de zone van 1800-1830 punten. Een negatief scenario zou zich alleen voordoen bij een langdurige energieschok of een heropleving van de wereldwijde inflatie.
Aandelen van luchtvaartmaatschappijen staan in de min, maar de olie- en gassector vertoont positieve signalen.
Analisten voorspellen dat aandelen in de luchtvaart-, logistieke, consumenten- en financiële sector doorgaans negatief worden beïnvloed door stijgende productiekosten en het risico op een vertragende groei. Aandelen in de energie-, olie- en gassector en de defensiesector daarentegen profiteren doorgaans van hoge olieprijzen en aanhoudende spanningen.
Volgens Mirae Asset zal de luchtvaartsector naar verwachting het meest negatief worden beïnvloed, met representatieve aandelen zoals HVN en VJC. Stijgende prijzen voor vliegtuigbrandstof, in navolging van de prijsontwikkeling van ruwe olie, zouden de winstmarges kunnen verkleinen, terwijl de vraag naar reizen en toerisme zou kunnen afnemen als het conflict aanhoudt.
De transport- en logistiekgroep, waaronder VTP, HAH, GMD, SKG en VNS, wordt ook geconfronteerd met druk door brandstofkosten, verzekeringen en het risico op verstoringen in de toeleveringsketen. In een escalerend scenario kunnen stijgende operationele kosten de bedrijfsresultaten direct beïnvloeden.
Op een gematigd niveau worden de staalsector, inclusief aandelen als HPG, HSG en NKG, en de cement- en bouwmaterialensector, zoals HT1, BCC en PLC, indirect beïnvloed door stijgende energie- en transportkosten, terwijl de vraag naar bouwprojecten mogelijk afneemt als gevolg van een voorzichtiger marktsentiment.
Ook de kunststofindustrie, waaronder BMP, NTP en AAA, wordt als gevoelig beschouwd voor schommelingen in de olieprijs, omdat de grondstoffen gerelateerd zijn aan petrochemische producten. Als de olieprijs gedurende langere tijd hoog blijft, kunnen de winstmarges van deze bedrijven onder druk komen te staan.
Voor de effectensector (SSI, HCM, VCI, VND) en de niet-essentiële detailhandel en het toerisme (MWG, DGW, FRT) is de directe impact niet al te groot. Echter, in een context van toegenomen risicoaversie kunnen de marktliquiditeit en de consumentenbestedingen afnemen, wat indirect de bedrijfsresultaten beïnvloedt.
Omgekeerd is Mirae Asset van mening dat de olie- en gassector het meest zal profiteren als de olieprijzen stijgen en op een hoog niveau blijven. Bekende aandelen in deze sector zijn onder andere GAS, PVS, PVD, BSR , PLX en OIL. Positieve ontwikkelingen in de energieprijzen kunnen de omzet verhogen, de winstmarges verbeteren en investeringen in deze aandelengroep aantrekken.
De kunstmestsector, met tickers DPM, DCM, BFC en LAS, zal naar verwachting indirect profiteren van stijgende gas- en grondstofprijzen in lijn met de energietrends. De omvang van dit positieve effect zal echter afhangen van de mogelijkheid om de inputkosten te beheersen.
Ook de chemische industrie, waaronder DGC en CSV, zou kunnen profiteren van stijgende prijzen voor energiegerelateerde grondstoffen, hoewel de voordelen selectief zullen zijn voor bepaalde bedrijven.
Ondertussen kunnen PNJ-aandelen, die de goudsector vertegenwoordigen, profiteren van het sentiment ten aanzien van veilige beleggingen te midden van toegenomen onzekerheid, maar de impact wordt als beperkter beschouwd in vergelijking met de olie- en gassector.
Te midden van onvoorspelbare geopolitieke schommelingen adviseren experts beleggers om discipline in risicomanagement te behouden, de hefboomwerking te beperken en prioriteit te geven aan sectoren die direct kunnen profiteren van grondstoffencycli, in plaats van te jagen op kortetermijntechnische rally's.
Bron: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Reactie (0)