De strategie van Masan om het marktaandeel in de detailhandel te beschermen door middel van fusies en overnames

Masan Group koopt VinCommerce, VinEco, Phuc Long Chains... om bij te dragen aan het perfectioneren van het consumenten ecosysteem en het "hertekenen" van de Vietnamese retailmarkt.

Tijdens het Vietnam Mergers and Acquisitions Forum 2023 op 28 november stond de deal van Masan Group om de ketens VinCommerce en VinEco te kopen bovenaan de lijst van 10 openstaande deals van Vietnamese ondernemingen die in de periode 2009-2023 Vietnamese ondernemingen kochten.

Een vertegenwoordiger van Masan Group (midden) ontving de prijs tijdens het evenement op 28 november. Foto: Masan Group

Eerste stappen in de drankenindustrie

De eerste stap van Masan op het gebied van fusies en overnames was het betreden van de drankenmarkt door in 2011 een controlerend belang van 50,3% in Vinacafe te verwerven. Deze verhouding werd vervolgens in 2012 verhoogd naar 53,2%. De totale investeringswaarde van deze deal bedroeg 58 miljoen USD.

Om de drankenindustrie verder te penetreren, kocht Masan in 2013 24,9% van de aandelen van Vinh Hao Mineral Water. Vervolgens kocht het bedrijf meer aandelen en verhoogde het de eigendomsratio tot 63,5%. Van 2014 tot 2015 investeerde het bedrijf in Cholimex Food, Quang Ninh Mineral Water en Saigon Nutrition Food Company.

Deal met VinGroup , Phuc Long

In 2019 fuseerde Masan Group het retailsysteem VinCommerce (nu WinCommerce) van VinGroup en werd officieel eigenaar van de ketens VinMart en VinMart+ (nu WinMart, WinMart+). In 2020 nam Masan Tungsten (een dochteronderneming van Masan High-Tech Materials) het wolfraamplatform van HC Starck Group GmbH over.

In 2021 investeerde Masan 15 miljoen dollar (gelijk aan 340 miljard VND) om 20% van de aandelen te bezitten, met een initiële waardering van 75 miljoen dollar. Slechts een jaar later steeg de waardering van Phuc Long met een factor zes tot bijna 450 miljoen dollar, nadat Masan meer dan 6.100 miljard VND had uitgegeven om nog eens 65% van de aandelen te kopen. Momenteel bezit de groep 85% van de aandelen van deze koffieketen. In 2022 bleef het bedrijf 15% van de aandelen van Nyobolt Limited kopen.

Klanten ervaren de producten van Phuc Long. Foto: Masan Group

De bovenstaande deals hebben van Masan Group Corporation een typische M&A-strategieonderneming gemaakt in de periode 2009-2023, op het Vietnam Mergers and Acquisitions Forum 2023 (M&A Vietnam Forum 2023).

Buitenlandse detailhandelsbedrijven hebben in de loop der jaren veel geld uitgegeven en hebben nu een reeks toonaangevende bedrijven in Vietnam in handen. Deze trend is echter niet gestopt, terwijl veel binnenlandse bedrijven met moeilijkheden en uitdagingen kampen.

Verse groenteafdeling bij Winmart. Foto: Masan Group

De vertegenwoordiger van Masan zei dat de meest memorabele gebeurtenis de fusie met het VinCommerce-retailsysteem was. De raad van bestuur had dan ook slechts een maand nodig om een beslissing te nemen. Deze persoon bevestigde dat Masans samenwerking met Vingroup bedoeld was om "de retailmarkt voor binnenlands beheer te behouden om het Vietnamese merk te behouden".

Door WinCommerce te exploiteren, beschikt Masan niet alleen over de capaciteit om merkartikelen te produceren, maar breidt het ook zijn toch al uitstekende distributienetwerk verder uit. Masan wordt tevens de eerste en enige consumentenretailgroep in Vietnam met een model dat vergelijkbaar is met dat van enkele van 's werelds toonaangevende multichannel consumenten- en retailgroepen, zoals Walmart.

"Transformeren" van de WinCommerce- winkelketen

Vier jaar na de overname is het aantal WinCommerce-verkooppunten gestegen van 3.020 in december 2019 tot meer dan 3.600 supermarkten, WinMart-, WinMart+- en WIN-winkels, die maandelijks ongeveer 32 miljoen klanten bedienen in 62 provincies en steden in het hele land. Op 30 november bereikte de omvang van de WIN-winkelketen 385 verkooppunten in het hele land.

Dankzij vele inspanningen op het gebied van operationele vernieuwingen, verbetering van de product- en servicekwaliteit en implementatie van de strategie van "goede prijs" voor diverse producten, zijn de bedrijfsresultaten van WinCommerce inmiddels sterk verbeterd. Het bedrijf leed nog een verlies van meer dan 100 miljoen USD toen het voor het eerst werd overgenomen door Masan.

Winmart trekt veel klanten om te winkelen. Foto: Masan Group

Volgens het financiële rapport van het derde kwartaal boekte 70% van de mini-supermarktgroep van WinCommerce een winstmarge na belastingen van 2,2%, het tweede kwartaal op rij met een positieve winst na belastingen. WinCommerce realiseerde in het derde kwartaal een stabiele EBITDA-groei (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) met een EBITDA-marge van 2,9%, een stijging ten opzichte van 2,2% in het tweede kwartaal en 1% in het eerste kwartaal. Dankzij de groeistrategieën behaalde WinCommerce in het derde kwartaal een break-even EBIT-marge en ligt het op koers om de komende tijd voor het eerst sinds de COVID-19-periode winst te maken.

Het management van Masan verwacht dat WinCommerce in 2024 het break-evenpunt zal bereiken wat betreft de winst na belastingen van het gehele netwerk dankzij effectieve groeistrategieën.

Thaise Anh

Bronlink