Op 25 september zette de aandelenmarkt zijn neerwaartse trend voort en verloor bijna 40 punten, waarbij honderden aandelen tot hun bodemprijs werden verkocht. Binnen een week daalde de VN-index met bijna 100 punten en naderde de 1150 punten, het laagste niveau in de afgelopen maand.
De aandelen werden verkocht vanwege een gedwongen liquidatie.
De markt liet aan het begin van de week een licht herstel zien in de ochtend, maar de handel bleef zeer voorzichtig. De verkoopdruk was niet al te sterk, maar de zwakke kapitaalstroom zorgde ervoor dat de meeste aandelen licht daalden. In de middagsessie stortte de hele markt echter bijna verticaal in, doordat plotselinge verkopen in de effecten- en vastgoedsector zich vervolgens naar andere sectoren verspreidden, terwijl de zwakke koopdruk onvoldoende was om de val van de markt te stoppen.
Uit marktgegevens blijkt dat op alle drie de beurzen (HoSE, HNX en UpCoM) 900 aandelen in waarde zijn gedaald, waarvan 175 tot de bodemprijs, met een daling van 7% tot 15%. Het feit dat veel aandelen in slechts enkele dagen met 15% tot 20% daalden, leidde tot margin calls van effectenbedrijven en een negatief sentiment op de markt, met name onder individuele beleggers die buitensporig veel gebruik maakten van hefboomwerking (margin).
Veel beleggers leden zware verliezen na meerdere dagen van dalende koersen op de aandelenmarkt. Foto: HOANG TRIEU
Veel mensen reageerden geschokt toen ze zagen dat de winst die ze in meerdere maanden hadden opgebouwd, in zo'n korte tijd was verdampt. Voor beleggers die met margin handelden, gedwongen werden te verkopen of onder druk werden gezet door brokers, waren de verliezen nog groter. Dit verklaart waarom individuele beleggers in deze sessie netto bijna 1.440 miljard VND verkochten. Tegelijkertijd maakten binnenlandse instellingen, buitenlandse beleggers en de eigenhandelsafdelingen van effectenbedrijven van de gelegenheid gebruik om netto aandelen te kopen ter waarde van respectievelijk 223 miljard, 702 miljard en 513 miljard VND.
In een gesprek met een verslaggever van de krant Nguoi Lao Dong bevestigde mevrouw Tran Khanh Hien, directeur analyse bij MB Securities Company (MBS), dat er tijdens de handelssessie van 25 september geen negatief nieuws was verschenen. De vrije val op de markt zou te wijten kunnen zijn aan winstnemingen door beleggers die de verslechterende markt zagen, in combinatie met gedwongen verkopen door effectenbedrijven, wat leidde tot een golf van koersdalingen. "De recente snelle stijging van de wisselkoersen heeft ook een zekere impact gehad op de aandelenmarkt, maar geen significante."
"Eind vorig jaar steeg de wisselkoers zelfs nog sneller en dramatischer, maar beleggers besteedden daar minder aandacht aan omdat er op dat moment meer slecht nieuws op de markt was. Nu de macro-economische situatie stabiliseert, baart zelfs een lichte stijging van de wisselkoers beleggers zorgen. Het belangrijkste is dat individuele beleggers geen hoge verwachtingen van de markt hebben, waardoor ze winst nemen of uit angst verkopen," aldus mevrouw Hien.
De heer Truong Hien Phuong, senior directeur van KIS Vietnam Securities Company, is eveneens van mening dat de wisselkoersen de markt weliswaar beïnvloedden tijdens de voorgaande weekendsessies, maar dat dit keer niet het geval is. Dit komt doordat de wisselkoers is gestabiliseerd na de uitgifte van schatkistpapier door de Vietnamese centrale bank (SBV) om geld uit de circulatie te halen. Bovendien hebben wisselkoersen doorgaans geen directe invloed op de bedrijfsvoering; ze beïnvloeden contracten pas wanneer betalingen worden afgerond (meestal aan het einde van het jaar). Grote bedrijven in de import-exportsector zullen maatregelen nemen om zich in te dekken tegen wisselkoersrisico's.
Volgens mevrouw Hoang Viet Phuong, directeur van het analysecentrum bij SSI Securities Corporation (SSI), interpreteren beleggers de recente stap van de Vietnamese centrale bank om geld op te nemen via schatkistpapier verkeerd. Ze zien dit als een teken van hernieuwde monetaire verkrapping in plaats van versoepeling, wat hun bezorgdheid en de verkoop van aandelen verklaart.
De rente op 28-daagse schatkistcertificaten is de afgelopen drie dagen geleidelijk gedaald. Zo bedroeg de rente op 25 september slechts 0,49%, terwijl deze twee dagen eerder nog 0,5% en 0,69% was. Als de Vietnamese centrale bank het monetaire beleid had aangescherpt, zou de rente niet zo sterk zijn gedaald. Beleggers hoeven zich daarom geen zorgen te maken.
Heeft de markt zijn opwaartse trend doorbroken?
Wat de markttrends in de komende dagen betreft, is de heer Nguyen Thanh Trung, hoofd van de afdeling Beleggingsadvies bij Thanh Cong Securities Company (TCSC), van mening dat de neerwaartse trend zich door de tamelijk negatieve reactie van beleggers in de volgende handelssessie zal voortzetten. Als de grens van 1150 punten wordt doorbroken, zou de VN-index kunnen dalen naar een lager niveau van 1120 punten, omdat de kapitaalstromen de markt dan niet langer ondersteunen.
De heer Tran Minh Hoang, directeur onderzoek en analyse bij VCBS Securities Company, voorspelt dat de markt in de volgende handelssessie mogelijk terugvalt naar het niveau van 1.140 punten. Daarom moeten kortetermijnbeleggers hun portefeuilles proactief herstructureren en stroomlijnen, een laag aandeel aandelen aanhouden (10% - 20%) en te vroeg inkopen vermijden.
Met betrekking tot de vele meningen die suggereren dat de VN-index zijn opwaartse trend op de korte en middellange termijn heeft doorbroken, stelde de heer Truong Hien Phuong dat hoewel een dergelijke beoordeling technisch gezien correct zou kunnen zijn, deze de markt niet volledig weerspiegelt en gebaseerd moet zijn op macro-economische fundamenten. "Gezien de huidige macro-economische situatie zijn er veel positieve factoren, zoals het soepele monetaire beleid van de Staatsbank van Vietnam en het overheidsbeleid ter bevordering van publieke investeringen... dit zijn de belangrijkste fundamenten die de groeitrend van de aandelenmarkt ondersteunen."
"Als u dus aandelen bezit van een bedrijf met een solide basis en groeivooruitzichten, zouden beleggers niet moeten blijven verkopen. Voor beleggers die contant geld aanhouden, is dit een kans om geleidelijk aandelen bij te kopen," aldus de heer Truong Hien Phuong.
Mevrouw Hoang Viet Phuong is ook van mening dat de markt te veel daalt, waardoor beleggers met contant geld van de gelegenheid gebruik kunnen maken om geleidelijk goede aandelen te kopen. Het is immers zeldzaam dat goede aandelen zo sterk dalen als gevolg van de algemene markteffecten.
Mevrouw Tran Khanh Hien deelt deze mening en gelooft dat de algemene markttrend in de komende periode positief blijft, met name in de context van lage rentes en het feit dat kapitaal nog geen investeringskanaal heeft gevonden dat een beter rendement oplevert dan aandelen. Daarom kan de aandelenmarkt op korte termijn corrigeren als gevolg van aanhoudende verkoopdruk, maar beleggers zullen daarna weer instappen.
De heer Huynh Minh Tuan, algemeen directeur van FIDT Investment Company, achtte de marktcorrectie begrijpelijk, gezien het feit dat toonaangevende aandelengroepen zoals effecten en vastgoed in korte tijd te sterk waren gestegen. Wanneer de markt immers langdurig is gestegen en er een winstnemingseffect optreedt, kan zelfs één enkel negatief bericht een scherpe daling veroorzaken. Wat betreft de stap van de Vietnamese centrale bank om geld op de open markt te brengen via schatkistpapier, meent de heer Tuan dat dit slechts een maatregel is om valutaspeculatie te beteugelen en de beleidsrente te beïnvloeden vanwege de overmatige liquiditeit in het gehele banksysteem.
Bron
Reactie (0)