Aandelen lijden onder wisselkoersschommelingen.

ANTD.VN - De sterker wordende Amerikaanse dollar heeft kapitaal onttrokken aan de Vietnamese aandelenmarkt, wat het sentiment van binnenlandse beleggers heeft beïnvloed en recentelijk tot een reeks scherpe koersdalingen heeft geleid.

Nadat de DXY-index (die de sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van belangrijke valuta meet) eind september een dieptepunt van 100,4 punten bereikte, het laagste punt in 14 maanden, keerde de index om en herwon hij zijn kracht. Het herstel van de dollar, ondanks de verwachting van een renteverlaging door de Federal Reserve, werd ondersteund door een reeks positieve economische cijfers uit de grootste economie ter wereld.

De waarde van de dollar werd met name verder versterkt na de overwinning van Donald Trump, die een "Amerika eerst"-handelsbeleid voerde.

Binnenlands gezien is de USD/VND-wisselkoers, na een aanzienlijke afkoeling in augustus en september, weer gestegen. De depreciatie van de VND wordt niet alleen beïnvloed door de sterker wordende USD, maar ook door interne factoren, met name de seizoensgebonden toename van de vraag naar buitenlandse valuta door bedrijven aan het einde van het jaar.

Daarnaast hebben internationale schuldaflossingsverplichtingen ter waarde van ongeveer 1 miljard dollar recentelijk geleid tot een sterke stijging van de vraag van de schatkist naar aankopen van Amerikaanse dollars.

De Vietnamese dong is sinds het begin van het jaar met ongeveer 4,3% in waarde gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar en nadert het hoogtepunt van 4,6% dat in mei werd bereikt.

Buitenlandse investeerders hebben hun nettoverkoop op de Vietnamese aandelenmarkt opgevoerd.

Onder druk van de wisselkoers heeft buitenlands kapitaal de verkoopdruk opgevoerd, ondanks dat de Vietnamese aandelenmarkt dichter bij het opwaarderingsdoel komt. Dit komt doordat kapitaal zich doorgaans terugtrekt uit opkomende markten wanneer de Amerikaanse dollar sterker wordt.

Volgens de statistieken hadden buitenlandse investeerders op 19 november netto 92.000 miljard VND opgenomen, waarvan 9.200 miljard VND alleen al in november en ongeveer 4.000 miljard VND in de afgelopen drie handelsdagen.

De aanhoudende terugtrekking van buitenlands kapitaal zet niet alleen de markt onder druk, maar beïnvloedt ook het sentiment van binnenlandse beleggers. Hoewel het aantal nieuw geopende effectenrekeningen de afgelopen maanden voortdurend is toegenomen, worden de binnenlandse kapitaalstromen steeds zwakker naarmate het voorzichtige sentiment toeneemt.

De VN-index is continu gedaald en zakte gisteren (20 november) kortstondig onder de 1200 punten, alvorens weer te herstellen. Ondanks dit herstel verwachten de meeste experts dat de druk op de Vietnamese aandelenmarkt de komende maanden van het jaar zeer hoog zal blijven.

Omdat de trend van netto-uitstroom van buitenlandse investeerders zich waarschijnlijk niet gemakkelijk zal omkeren, zelfs niet als de wisselkoersdruk in de laatste maanden van het jaar afneemt.

Experts van MBS Securities Company verwachten dat de druk op de wisselkoers geleidelijk zal afnemen en tegen het einde van dit jaar VND 25.000/USD zal bereiken, onder invloed van positieve factoren zoals: een positief handelsoverschot van USD 23,3 miljard in de eerste tien maanden van 2024, een instroom van buitenlandse directe investeringen van USD 19,6 miljard, een stijging van 9% op jaarbasis, en een sterk herstel van het toerisme met een stijging van 41,3% op jaarbasis in de eerste tien maanden van 2024.

De stabiliteit van het macro-economische klimaat zal naar verwachting behouden blijven en verder verbeteren, wat de basis vormt voor wisselkoersstabiliteit in 2024. Daarnaast wordt verwacht dat de druk op de wisselkoers in de nabije toekomst geleidelijk zal afnemen, aangezien de Fed is begonnen aan haar renteverlagingscyclus. Sinds september heeft de Fed de rente met in totaal 75 basispunten verlaagd en de Fed zal naar verwachting doorgaan met renteverlagingen, zij het in een lager tempo.

Ook KBSV Securities verwacht dat de USD/VND-wisselkoers zal dalen tot ongeveer 25.000 VND/USD, een stijging van 3,5% ten opzichte van het begin van het jaar.

Ondersteunende factoren, zoals de sterke stijging van de DXY-index, weerspiegelden volledig de marktverwachtingen met betrekking tot de impact van Trumps herverkiezing op de dollar. Er zullen de komende twee maanden geen specifieke beleidsbeslissingen worden genomen, totdat Trump begin 2025 officieel aantreedt als president.

De hoeveelheid buitenlandse valuta die aan het einde van het jaar beschikbaar komt, is afkomstig van het handelsoverschot, de uitgekeerde directe buitenlandse investeringen en de geldovermakingen aan het einde van het jaar.

Desondanks blijven er risico's voor de wisselkoers bestaan, aangezien de Fed onzeker is over het verloop van de renteverlagingen. Fed-voorzitter Jerome Powell zei dat sterke economische groei beleidsmakers meer tijd zal geven om te bepalen hoe en in welk tempo de rente verlaagd moet worden.

De heer Nguyen The Minh, directeur onderzoek en analyse voor particuliere klanten bij Yuanta Securities, neigt naar het scenario waarin de DXY-index de 107 nadert en de wisselkoers tevens zijn historische hoogtepunt van 25.500 VND bereikt. De expert is van mening dat als de correctie van de USD niet boven de 107 uitkomt, de VN-index een bodem zal vormen.

Positief is dat de Amerikaanse obligatierentes stabiliseren, de VN-index is gedaald naar 1200 en de marktwaarderingen aantrekkelijk zijn. Naar verwachting zal de Vietnamese centrale bank de komende dagen maatregelen nemen, zoals het verkopen van Amerikaanse dollars, om de wisselkoers te beheersen.

Bron: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd