Tesla is een tweesnijdend zwaard.

De lancering van zelfrijdende auto's door Tesla heeft bij veel investeerders hoge verwachtingen gewekt. Tot nu toe heeft het bedrijf echter nog geen hoge mate van haalbaarheid aangetoond.

De elektrische voertuigen van Tesla concurreren met die van rivaal Waymo. Foto: Bloomberg .

In een tijd waarin Tesla duidelijk in verval raakt, is de introductie van zelfrijdende auto's een positief teken dat de publieke belangstelling kan doen herleven. Het feit dat op 22 juni in Texas enkele Model Y's tegen betaling passagiers begonnen te vervoeren, is een gedenkwaardige mijlpaal voor het bedrijf.

De potentie van de markt voor zelfrijdende auto's is enorm, wat de aandelenkoers van Tesla opdrijft. Veel investeerders verwachten dat Tesla de komende jaren een leider in deze sector zal worden. Maar met de lancering van de robotaxi vorige week onthulde het bedrijf een aantal kleine gebreken, in tegenstelling tot de marketingclaims van Elon Musk.

Potentieel brengt risico's met zich mee.

De introductie van zo'n geavanceerd model kan een last worden. Volgens observaties van Bloomberg hebben deze zelfrijdende voertuigen duidelijke beperkingen, zoals het feit dat ze alleen in afgesloten gebieden mogen rijden, privégasten mogen vervoeren en dat er in elk voertuig een veiligheidsbegeleider aanwezig moet zijn.

Tesla promoot zijn voertuigen ondertussen als zijnde uitgerust met de hardware om robotaxi's te worden, en de zelfrijdende software, getraind door testgebruikers, kan vrijwel elke situatie aan. De wijdverspreide belofte van robotaxi's, in combinatie met het feit dat er slechts een handvol voertuigen passagiers vervoert, wekt echter weinig vertrouwen in Tesla.

Bovendien wordt de techgigant ervan verdacht de verwachtingen voor zijn robotaxi te hooggespannen te hebben, terwijl er in werkelijkheid maar weinig en veel beperkingen zijn. Volgens Bloomberg is Tesla's kernactiviteit, de elektrische auto's, goed voor 75% van de brutowinst, maar de verkoop daalt. In werkelijkheid wordt de waarde ervan geschat op ongeveer $50 per aandeel, oftewel slechts 15% van de huidige waarde.

Schommelingen in de verwachte koers-winstverhouding van Tesla. Foto: Bloomberg.

Het grootste deel van de rest (85%) komt voort uit het geloof in de toekomst van robotaxi's en zelfrijdende software. RBC Capital Securities schat dat 59% van de aandelenkoers van Tesla ( $181 ) afkomstig is van verwachtingen rond robotaxi's, met nog eens $53 uit de inkomsten uit zelfrijdende software.

In totaal wordt de waarde van het aandeel geschat op 815 miljard dollar , gebaseerd op winstmultiplicatoren van meer dan 10%, maar toegepast op hypothetische omzet, niet op daadwerkelijke winst. Dit bedrag is pas over 10 tot 15 jaar haalbaar, aangezien deze bedrijfssegmenten momenteel nog vrijwel onrendabel zijn.

De afgelopen twee jaar is het segment elektrische voertuigen van Tesla gestagneerd. De beloofde betaalbare modellen blijven onzeker en de winst is gedaald. Sinds Elon Musk begin 2024 echter een agressieve verschuiving naar robotaxi's en robotica heeft ingezet, is de waarde van Tesla verdubbeld.

Waarderingsratio's weerspiegelen het vertrouwen van investeerders. Met een wereldwijde markt van 2 miljard personenauto's is het potentieel voor robotaxi's enorm. Hoewel het nog onduidelijk is wanneer dit precies zal gebeuren, geloven velen dat Elon Musk en Tesla de leiders zullen zijn.

Het vertrouwensprobleem voor Renault

Voorlopig komt die overtuiging niet helemaal overeen met de werkelijkheid. Nadat Tesla Waymo, de concurrent van Alphabet op het gebied van zelfrijdende auto's, aanvankelijk had bespot vanwege hun voorzichtige aanpak, waarbij de dienst stad voor stad werd uitgerold, begon het bedrijf zijn dienst op een vergelijkbare manier te implementeren.

Tot nu toe is er slechts één incident met betrekking tot de veiligheid van Tesla-robotaxi's gemeld op het online portaal van de stad Austin. De federale autoriteiten zijn echter een onderzoek gestart naar verschillende gevallen waarin Tesla-robotaxi's de verkeersregels zouden hebben overtreden, zoals vastgelegd op video .

Volgens Bloomberg betekent de lancering van de robotaxi dat Tesla aan zijn proefperiode is begonnen. De belangrijkste uitdaging is het uitbreiden van het modellenaanbod en het bewijzen van de haalbaarheid van deze strategie. Met een verwachte waardering van 800 miljard dollar is er weinig ruimte voor dergelijke aanvankelijke tegenslagen.

Een van Tesla's grootste voordelen is bijvoorbeeld de aanpak met minder sensoren, waarbij systemen zoals LiDAR worden weggelaten. Hierdoor zijn de robotaxi's van Tesla goedkoper dan de technologisch geavanceerde voertuigen van Waymo. Deze concurrent kan die hoge kosten echter doorberekenen aan de meer dan 250.000 ritten per week. Ondertussen consolideren ook andere concurrenten, zoals Zoox van Amazon, hun marktpositie.

Waymo heeft zojuist een overeenkomst bereikt om zelfrijdende software aan Toyota te leveren. Foto: Waymo.

In zo'n nieuwe en volatiele markt is de uiteindelijke uitkomst erg moeilijk te voorspellen. Een recent analyseverslag van Goldman Sachs, waarin verschillende schaalniveaus en winstmarges voor Tesla's hypothetische robotaxi-vloten in 2040 werden gesimuleerd, projecteerde een waarderingsbereik van $ 2,50 tot $ 81,75 per aandeel.

Elon Musk beweerde eerder dat alle Tesla-voertuigen die sinds 2016 zijn verkocht al over de benodigde hardware beschikten en alleen een software-update nodig hadden om in de toekomst robotaxi's te worden. Business Insider meldt echter dat het bedrijf nieuwe hardware toevoegt aan voertuigen die bedoeld zijn voor robotaxi's, zoals geluidssensoren, camerabeveiliging en een tweede telecommunicatieapparaat.

In de race om robotaxitechnologie in licentie te geven aan andere autofabrikanten, loopt Waymo voorop en heeft onlangs een voorlopige samenwerkingsovereenkomst gesloten met Toyota Motor. De aandelen van Mobileye Global, een bedrijf dat rijhulp- en autonome rijtechnologie levert aan veel autofabrikanten, zijn deze week ook met 25% gestegen.

Over een jaar zullen gebruikers wellicht verrast zijn door het tempo waarin Tesla vooruitgang boekt, maar met wat er zojuist is uitgebracht, heeft Tesla die verwachtingen nog niet waargemaakt. Het belangrijkste is dat het bedrijf van Elon Musk zich nu geen uitstel meer kan veroorloven.

Bron: https://znews.vn/con-dao-hai-luoi-voi-tesla-post1564393.html