Vanuit een strategisch perspectief, rekening houdend met kapitaal, vastgoed en toegang tot grond, draait de stap van miljardair Tran Dinh Long mogelijk niet om de hoeveelheid staal die met het project wordt verkocht. Wat Hoa Phat nastreeft, zou wel eens een veel grotere verschuiving kunnen zijn: van de positie als 'koning van het staal' naar de rol van een nationale ontwikkelaar van stedelijke en infrastructurele projecten.
Het gaat niet alleen om staal; het gaat ook om grond en stadsontwikkeling.
Hoa Phat stond jarenlang bekend als de grootste staalproducent van Vietnam. Kijkend naar de ontwikkelingsstructuur van de groep in de afgelopen jaren, is het echter duidelijk dat de leiding zich stilletjes heeft uitgebreid naar gebieden met potentieel voor waardevermeerdering op de lange termijn, zoals industrieparken, vastgoed en infrastructuur.
De deelname van Hoa Phat aan de joint venture met Dai Quang Minh en THACO voor het investeringsvoorstel in het Rode Rivier Landschapsboulevardproject is geen impulsieve beslissing. Dit project, dat zich uitstrekt over circa 11.400 hectare met een totale investering van 714.000 tot meer dan 737.000 miljard VND, loopt van de Hong Ha-brug tot de Me So-brug en omvat een boulevard langs de rivier, aangelegde parken, stadsvernieuwing en een reeks herhuisvestingsgebieden. De uitvoering van het project wordt verwacht tussen 2026 en 2038.
Als je alleen naar de transportinfrastructuur kijkt, lijkt deze investering enorm. Maar in de wereld van vastgoedinvesteerders is het meest aantrekkelijke niet de weg zelf, maar wat zich aan weerszijden van die weg bevindt.
Volgens de eerste voorstellen verzocht het consortium van investeerders om compensatie in de vorm van grond ter waarde van meer dan 5.000 hectare, verspreid over verschillende locaties in Hanoi. Dit is een van de grootste grondoppervlakten die ooit in een Build-Transfer (BT)-project in Vietnam zijn voorgesteld.
Voor elke investeerder, en zeker voor diegenen met een sterke financiële basis, is grond de meest waardevolle belegging. Een snelwegproject kan tientallen jaren nodig hebben om de investering terug te verdienen als het uitsluitend afhankelijk is van gebruiksrechten of de waarde van de infrastructuur. Grond die profiteert van infrastructuurontwikkeling kan echter vele malen in waarde stijgen.
Dat is de logica die ten grondslag ligt aan enkele van 's werelds grootste vastgoedimperiums: bouw wegen om land te ontsluiten en ontwikkel infrastructuur om de waarde van stedelijke gebieden te verhogen.
Wat ziet meneer Tran Dinh Long voorbij de Rode Rivier?
Als we het project bekijken in de context van de ontwikkeling van Hanoi, is het duidelijk dat de Rode Rivier de "laatste overgebleven waterkant" is waarvan het potentieel nog niet volledig is benut.
De ontwikkeling van Hanoi heeft zich decennialang voornamelijk naar het westen gericht, met groeicentra zoals My Dinh, Cau Giay, Nam Tu Liem en Hoa Lac. Het gebied langs de Rode Rivier, ondanks de centrale ligging, werd daarentegen gehinderd door waterbeheersingsplannen, bouwbeperkingen en een gebrek aan geïntegreerde infrastructuur.
Nu de stad besluit haar stedelijke omgeving langs de rivier te herstructureren, kan de economische waarde van het gebied volledig veranderen. Voor Hoa Phat is dit een zeldzame kans om deel te nemen aan de vorming van een "nieuw Hanoi".
Investeerders volgen vaak een principe: geld is niet te vinden in reeds ontwikkelde gebieden, maar in gebieden die klaar zijn voor toekomstige ontwikkeling. Als het project slaagt, kunnen duizenden hectares oevergrond in de toekomst moderne stedelijke gebieden, commerciële centra, servicezones en toeristische trekpleisters worden. De gegenereerde waarde zal niet worden afgemeten aan een paar procent bouwwinst, maar aan decennia van grondexploitatie.
Daarom geloven veel experts dat Hoa Phat niet als staalproducent aan dit project deelneemt, maar als een langetermijninvesteerder in de ontwikkeling van Hanoi.
Het is ook goed om te onthouden dat Hoa Phat al eigenaar is van vele grootschalige industrieparken in Hung Yen, Bac Ninh en andere locaties. Deelname aan een grootschalig stedelijk ontwikkelingsproject zal de groep helpen haar ecosysteem te voltooien, van industrie en infrastructuur tot vastgoed.
Als dit lukt, kan het een keerpunt zijn dat Hoa Phat helpt zich te ontworstelen aan het imago van een conjunctuurgevoelig bedrijf dat afhankelijk is van de wereldwijde staalprijzen.
Een enorme kans, maar tegelijkertijd ook de grootste gok in de geschiedenis van Hoa Phat.
Hoe groter het project, hoe groter de risico's echter. De eerste uitdaging ligt in de schaal van het project. Met een totale investering van tientallen miljarden dollars is dit een van de grootste infrastructuur- en stadsontwikkelingsprojecten die ooit in Vietnam zijn voorgesteld. De implementatieperiode, die meer dan tien jaar beslaat, betekent dat investeerders te maken krijgen met talrijke schommelingen in de economie, rentetarieven, de vastgoedmarkt en het regelgevingsbeleid.
De tweede uitdaging betreft de kwestie van de landontginning. Volgens de eerste onderzoeksdocumenten treft het project honderdduizenden inwoners van het riviergebied. Het investeringsconsortium zelf moest de bouw van talrijke herhuisvestingsgebieden voorstellen om de ontheemden te huisvesten.
Dit is niet alleen een technisch probleem, maar ook een zeer belangrijk maatschappelijk probleem. Er zijn recentelijk namelijk tegenstrijdige meningen ontstaan in een deel van het projectgebied over het behoud van dorpen, bestaansmiddelen en bestaande gemeenschappen. Hoewel informatie op sociale media met de nodige voorzichtigheid moet worden benaderd en geverifieerd, laat het zien dat het bereiken van maatschappelijke consensus een van de grootste uitdagingen voor het project zal zijn.
De derde uitdaging ligt in de vastgoedmarkt zelf. Wat vandaag aantrekkelijk is, kan in de toekomst een last worden als de vastgoedcyclus omslaat.
De geschiedenis heeft aangetoond dat veel industriële bedrijven, wanneer ze de vastgoedsector betreden, vaak aanzienlijke tegenslagen ondervinden. Het verschil tussen staalproductie en stadsontwikkeling ligt niet alleen in de sector zelf, maar ook in de denkwijze ten aanzien van cashflowbeheer.
Een staalfabriek kan worden beoordeeld op basis van haar productie en winstmarge. Maar een metropool wordt gedefinieerd door haar marktpenetratiegraad, planning, juridisch kader en de koopkracht van haar inwoners.
Ten slotte is er nog de kwestie van het kapitaal. Zelfs voor Hoa Phat – een van de grootste particuliere bedrijven in Vietnam qua activa – vereist deelname aan een project dat langer dan 10 jaar duurt enorme financiële middelen. Dit betekent dat de groep haar ambitie om uit te breiden naar infrastructuur moet afwegen tegen de noodzaak om te investeren in bestaande staalprojecten, industrieparken en productiefaciliteiten.
Maar hier komt een ander perspectief naar voren. Het is mogelijk dat Hoa Phat niet de leiding over het project zal nemen. Die rol zal waarschijnlijk eerder naar Dai Quang Minh gaan – een bedrijf met ervaring in grootschalige stedelijke ontwikkeling, terwijl THACO beschikt over sterke organisatorische, bouwkundige en financiële capaciteiten. Hoa Phat zou een bijdrage kunnen leveren met haar expertise op het gebied van bouwmaterialen, kapitaal en ervaring in de uitvoering van grootschalige industriële projecten.
Vanuit een breder perspectief bekeken, draait het hier om visie. Naarmate de staalmarkt competitiever wordt, de winstmarges kleiner worden en de conjunctuur onvoorspelbaarder, is het vinden van een nieuwe groeimotor onvermijdelijk.
Voor Tran Dinh Long is de Red River Landscape Boulevard wellicht meer dan alleen een infrastructuurproject. Het zou wel eens Hoa Phat's toegangspoort kunnen zijn tot een nieuw speelveld, waar waarde niet wordt afgemeten aan de hoeveelheid verkochte staal per jaar, maar aan de mogelijkheid om toekomstige ontwikkelingsgebieden te controleren.
Als deze deal slaagt, zou het een transformatie betekenen van een industrieel conglomeraat naar een macht op het gebied van infrastructuur en stadsontwikkeling. Maar als het mislukt, zou het ook wel eens de grootste gok in de geschiedenis van het staalimperium van Hoa Phat kunnen worden.
Bron: https://daibieunhandan.vn/cuoc-doi-vai-cua-ong-tran-dinh-long-10419269.html
![[Video] Zonsondergang bij Lap An Lagoon – Waar de zon ondergaat boven de visnetten](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/31/1780192137701_beach-landscape-sea-water-nature-grass-745871-pxhere-com.jpeg)
Reactie (0)