Groeifactoren
Volgens dr. Nguyen Tu Anh, directeur beleidsonderzoek aan de VinUni Universiteit, moet de omvang van de kredietverlening in de komende vijf jaar verdubbelen om een economische groei van 10% of meer per jaar te realiseren. Hij berekende dat als de reële bbp-groei 10% bedraagt, plus ongeveer 3% inflatie, de nominale groei rond de 13% zal liggen. Om dit niveau te bereiken, moet de kredietgroei minstens 15% per jaar bedragen, ongeveer 2 procentpunten hoger dan de nominale bbp-groei.
Dat cijfer laat duidelijk zien dat het banksysteem het belangrijkste kanaal voor kapitaalstromen zal blijven en een cruciale rol speelt bij het 'injecteren van levensbloed' in de economie. "De rol van het banksysteem in de economie is overduidelijk van extreem groot belang," benadrukte dr. Nguyen Tu Anh.
Volgens deze expert is Vietnam nog steeds een "bankgerichte" economie – die voornamelijk afhankelijk is van banken voor kapitaalverstrekking. Dit model, dat de trend in Oost-Aziatische landen volgt, zal naar verwachting nog minstens de komende 15 jaar aanhouden. Zelfs als de kapitaalmarkt (aandelenmarkt, obligatiemarkt, enz.) zich ontwikkelt, zullen banken hun voordeel behouden bij het verstrekken van langetermijnkapitaal en het beheersen van risico's voor de economie.
Dit vloeit voort uit de aard van de financiële sector. Terwijl kapitaalmarkten van beleggers vereisen dat zij zelf risico's inschatten en beheren – een lastige taak gezien het nog steeds in ontwikkeling zijnde institutionele en juridische kader – zijn banken gespecialiseerde instellingen in het verzamelen en verwerken van informatie en het beheren van kredietrisico's. Dankzij de ontwikkeling van digitale technologie hebben banken steeds meer toegang tot big data, kunnen ze kosten optimaliseren en de toegang tot kapitaal uitbreiden naar een breder scala aan belanghebbenden. Banken zijn daarom niet alleen een efficiënt kanaal voor kapitaalstromen, maar ook een kanaal voor risicobeheer in de economie.
De heer Quan Trong Thanh, directeur analyse bij Maybank Securities Vietnam, deelt deze mening over de centrale rol van banken en is van mening dat het potentieel voor bedrijfskredieten in Vietnam nog steeds zeer groot is. Momenteel bedraagt de kredietquote van Vietnam ten opzichte van het BBP ongeveer 134%; nieuwe bedrijfsleningen vertegenwoordigen minder dan 80% van het BBP, een relatief gezond niveau vergeleken met vergelijkbare economieën.
Volgens de heer Quan Trong Thanh was er tussen 2013 en 2022 sprake van een sterke groei in de kredietverlening aan particulieren, met name voor persoonlijke consumptie, woningaankopen en autokopen. Sinds 2022 is de kredietstroom echter sterk verschoven naar de zakelijke sector, als gevolg van de volatiele macro-economische omstandigheden en een afname van de vraag naar leningen aan particulieren. Vanaf 2024 is de zakelijke kredietverlening de belangrijkste motor achter de kredietgroei, en de heer Thanh is van mening dat dit de goede kant op gaat.
De algehele investeringsstructuur weerspiegelt deze trend. De heer Thanh gaf aan dat het totale investeringskapitaal in de periode 2020-2024 circa 682 miljard dollar bedroeg, waarbij de productiesector het grootste aandeel had. Hoewel buitenlandse directe investeringen (FDI) nog steeds het grootste aandeel hebben in investeringen in de productie – voornamelijk leningen van internationale banken – komt de resterende 44% van het investeringskapitaal van binnenlandse banken. Opvallend is dat de drie staatsbanken (VietinBank, Vietcombank en BIDV ) samen goed zijn voor maar liefst 60% van het marktaandeel, waardoor de ruimte voor naamloze vennootschappen kleiner wordt en zij gedwongen worden hun retailbanksegment te versterken. In de context van een sterke economische groeifase zal kredietverlening aan bedrijven, met name aan particuliere ondernemingen, echter een logische richting voor expansie zijn.
De ontwikkelingsrichting wordt bepaald door infrastructuur en energie.
Op korte termijn verwacht de heer Quan Trong Thanh dat twee sectoren nieuwe aanjagers van kapitaalstromen voor banken kunnen worden: infrastructuur en energie. Volgens berekeningen van het Ministerie van Financiën heeft Vietnam, om een bbp-groei van 10% per jaar te realiseren, de komende vijf jaar een totale investering van ongeveer 1,4 biljoen dollar nodig, oftewel 280 miljard dollar per jaar. Hiervan is slechts ongeveer 24-30 miljard dollar afkomstig van buitenlandse directe investeringen (FDI), wat betekent dat er meer dan 250 miljard dollar per jaar uit de binnenlandse sector moet komen, inclusief de overheid en particuliere bedrijven.
De overheid stimuleert momenteel sterk de deelname van de private sector aan investeringen in infrastructuur en energie. "Deze markt groeit en de participatie van private bedrijven neemt ook toe", aldus de heer Thanh. Wanneer private bedrijven deelnemen, zijn banken ook bereid om samen te werken, mits de bedrijven aantonen dat ze de projecten kunnen uitvoeren. Dit biedt banken en de private sector de kans om een efficiënte "kapitaalcyclus" voor de economie te creëren.
Vanuit een algemeen perspectief zijn beide experts het erover eens dat banken op de middellange en lange termijn de belangrijkste kapitaalbron van Vietnam blijven. Dit betekent echter niet dat de kapitaalmarkt verwaarloosd moet worden. Integendeel, een parallelle ontwikkelingsstrategie is nodig om de druk op het banksysteem te verlichten, met name in de context van de sterk toenemende kapitaalvraag voor productie, infrastructuur en energie.
Verbetering van het juridisch kader, versterking van de corporate governance, waarborging van informatietransparantie en bevordering van het vertrouwen van investeerders zijn essentiële voorwaarden om de kapitaalmarkt tot een verlengstuk van het banksysteem te maken.
De ontwikkeling van kapitaalkanalen voor de Vietnamese economie in de nieuwe fase vereist een evenwicht tussen de centrale rol van banken en de opkomst van de kapitaalmarkt. Dr. Nguyen Tu Anh bevestigde dat banken de komende vijftien jaar de "ruggengraat" van de economische kapitaalstroom in Vietnam zullen blijven vormen, terwijl de heer Quan Trong Thanh aangaf dat er nog steeds veel ruimte is voor bedrijfskredieten, met name in de sectoren productie, infrastructuur en energie.
Wanneer kapitaalstromen zich in harmonie ontwikkelen, kan Vietnam zijn doelstelling van 10% jaarlijkse groei absoluut op een duurzame en evenwichtige manier bereiken en een veilig, flexibel financieel systeem opbouwen dat klaar is voor een nieuwe ontwikkelingsfase.
Bron: https://baotintuc.vn/kinh-te/don-bay-von-cho-tang-truong-20251116085922996.htm
Reactie (0)