Beursperspectief week 29/9-3/10: Op zoek naar vooruitzichten in publieke investeringsgroep

Na de verkoopdruk op het hoogtepunt van 1.700 punten en de aanpassing naar het 1.620 punten-gebied, kende de VN-Index een vrij positieve handelsweek met een herstel met een hoge mate van differentiatie en lage liquiditeit. Aan het einde van de handelsweek steeg de VN-Index licht met 0,37% tot 1.660 punten, waarmee de zijwaartse trend binnen een breed bereik van 1.600 - 1.700 punten werd voortgezet.

Volgens MBS-experts testte de VN-index voor de derde keer in de afgelopen maand met succes de steunzone van 1.600 punten en sloot de week af op 1.660,7 punten, wat neerkomt op een stijging van +2,08 punten (of +0,13%) ten opzichte van de voorgaande week. De aandelen van de Vn30-groep daalden met -0,37%, de tweede opeenvolgende week van daling in de recente reeks van 3/4 weken dalingen. De neerwaartse druk vanuit de bluechip-groep, met name de bankgroep, zorgde ervoor dat de cashflow verschoof naar de smallcap-groep. De midcap-groep daalde ook vier weken achtereen, terwijl de smallcap-groep twee weken achtereen een opwaartse trend aanhield en de afgelopen weken met vier/vijfde steeg.

Sommige aandelengroepen zagen vorige week een sterke stijging op de markt, zoals: Overheidsinvesteringen (+4,8%), Vastgoed (+2,5%), Verzekeringen (+1,5%)... De aandelengroepen daarentegen zorgden voor druk op de markt: Technologie (-4,8%), Zeevruchten (-2,2%), Viettel (-1,6%).

Buitenlandse investeerders verkochten netto VND voor -7.700 miljard, wat de tiende week op rij markeert van nettoverkoop. Sinds het begin van het jaar hebben buitenlandse investeerders netto VND voor -102.559 miljard verkocht, waarmee het nettoverkooprecord van vorig jaar (VND -92.600 miljard) werd overtroffen.

Buitenlandse investeerders kochten vorige week netto CII (+22 miljard VND), BID (+201 miljard VND), BSR (+129 miljard VND), terwijl ze nettoFPT (-1.039 miljard VND), VHM (-959 miljard VND), SSI (-782 miljard VND) verkochten.

Vorige week kochten de zelfhandelende effectenmaatschappijen aandelen zoals: GEE (+ VND 593 miljard), TCB (+ VND 58 miljard),ACB (+ VND 41 miljard)... terwijl ze netto andere aandelen verkochten, zoals: VPB (- VND 332 miljard), FPT (- VND 156 miljard) en HPG (- VND 95 miljard).

MBS-experts zijn van mening dat de markt in september, technisch gezien, vanwege seizoensfactoren vaak zwak presteert en dat de VN-index momenteel ook door deze factor wordt beïnvloed. In het kader van de afnemende cashflow zullen sommige groepen aandelen worden geroteerd als leidende stromen, maar niet meer dan 1 T+ ronde. Beleggers zouden moeten profiteren van winstnemingen wanneer aandelen de weerstand (bovengrens) naderen of overschrijden, en niet op koop jagen tijdens sterk stijgende sessies.

"Wij zijn van mening dat de markt in het basisscenario een zijwaartse beweging zal blijven maken. De steunzone voor de markt ligt tussen 1.600 en 1.610 punten, terwijl de weerstandszone tussen 1.694 en 1.700 punten ligt. Gezien de mogelijkheid dat de liquiditeit verder afneemt, zal de derde opleving van de VN-index zich slechts rond de 1.680 punten bevinden. In het voorzichtige scenario is het waarschijnlijk dat de VN-index de 1.600 punten opnieuw zal testen of zal doorbreken wanneer de bank- en effectenaandelen zich nog in de correctiefase bevinden", aldus MBS.

De heer Le Duc Huy, hoofd van de afdeling Marktstrategie bij Agribank Securities Joint Stock Company, erkende dat de markt zich in een fase van touwtrekken bevindt, de liquiditeit afneemt en de cashflow zich nog niet duidelijk heeft verspreid. Dit is geen erg "comfortabele" situatie voor beleggers. De markt kan binnen een breed bereik zijwaarts blijven bewegen met een lage liquiditeit en een gedifferentieerde cashflow. Beleggers dienen in de huidige periode voorzichtig te zijn en het gebruik van financiële hefboomwerking te beperken.

In september bedroeg de gemiddelde handelswaarde op de HoSE-beursvloer ongeveer VND 34.500 miljard per sessie, een daling van ongeveer 30% ten opzichte van augustus. De daling van de liquiditeit in september toonde de voorzichtigheid van beleggers toen de markt een nieuwe piek bereikte op 1.700 punten en de neiging heeft om weer te stijgen in het prijskanaal van 1.600 - 1.700 punten.

Binnenlandse instellingen hebben van april tot nu een belangrijke rol gespeeld bij het verbeteren van de liquiditeit van de gehele markt. De cashflow is afkomstig van de eigen handel van effectenmaatschappijen, beleggingsfondsen en binnenlandse ondernemingen.

Na de hausseperiode neemt de liquiditeit in september geleidelijk af. Deze cashflow kan vertragen, samen met de ontwikkeling van de score, en zich tijdelijk uit de markt terugtrekken, maar wacht nog steeds op een kans om terug te keren. Volgens de heer Huy wachten beleggers op nieuwe motivaties om de markt verder te laten stijgen. Die motivatie zou kunnen komen van de aankondiging van de financiële rapporten in het derde kwartaal van 2025 en de officiële informatie over een marktverbetering in oktober.

De oktobermarkt zal vier belangrijke gebeurtenissen kennen die van invloed zijn op de markt en waar beleggers op moeten letten. In volgorde van het begin van de maand zijn dit: het sociaaleconomische rapport van het Algemeen Bureau voor de Statistiek (GSO) op 6 oktober; het FTSE-beursoverzicht, dat beleggers naar verwachting op 8 oktober zullen bijwerken; de bekendmaking van de bedrijfsresultaten van het derde kwartaal van 2025 in de tweede helft van oktober; en de vergadering van het FED FOMC op de laatste dag van de maand.

De afgelopen week hebben overheidsinvesteringsaandelen positief gepresteerd en cashflow gegenereerd in een context van een vrij rustige algemene markt, waarin veel sectoren zich aanpassen. De heer Huy is van mening dat overheidsinvesteringsaandelen, waaronder bouwmaterialen (staal, bouwsteen, asfalt) en bouwbedrijven, in de nabije toekomst positieve vooruitzichten zullen hebben wanneer de overheid de uitbetaling van overheidsinvesteringen blijft stimuleren.

Volgens het rapport van het Ministerie van Financiën bereikte de uitbetaling van overheidsinvesteringskapitaal eind augustus 2025 landelijk 46,3% van het toegewezen budget. Gezien de bovenstaande resultaten zullen de laatste maanden van het jaar de piek vormen in de uitbetaling van overheidsinvesteringen om het geplande budget in 2025 te behalen. Wat overheidsinvesteringsaandelen betreft, zouden beleggers in de komende periode prioriteit moeten geven aan toonaangevende aandelen met solide fundamenten en positieve vooruitzichten voor bedrijfsresultaten.

Reactie (0)