Miljarden aandelen overspoelen de markt: Deel 1

Na afloop van de aandeelhoudersvergaderingen van dit jaar plannen tal van bedrijven de uitgifte van grote hoeveelheden aandelen om dividend uit te keren en kapitaal aan te trekken, met bedragen die oplopen tot miljarden dollars. Bedrijven in de banksector, de effectenhandel en de vastgoedsector voeren de lijst aan.

Er werden 17 miljard aandelen van de bank op de beurs geïntroduceerd.

Van alle beursgenoteerde sectoren is de bankensector het meest actief geweest in de uitgifte van extra aandelen. Tot nu toe hebben slechts 3 van de 27 beursgenoteerde banken hun plannen voor de uitgifte van aandelen nog niet bekendgemaakt. Alleen al in de bankensector is in deze ronde een totaal van 17,1 miljard aandelen uitgegeven.

De bank met het grootste aantal uitgegeven aandelen is Techcombank (beursnotering: TCB, genoteerd aan de HOSE) . Volgens de resultaten van de aandeelhoudersvergadering van Techcombank is het plan goedgekeurd om het kapitaal te verdubbelen (van meer dan 35.225 miljard VND naar meer dan 70.450 miljard VND) door de uitgifte van aandelen uit het eigen vermogen. Techcombank zal daarom 3,5 miljard extra aandelen uitgeven.

Hàng tỷ cổ phiếu — Een groep banken gaf gelijktijdig aandelen uit (Illustratieve afbeelding: ST)

Drie banken in de BIG4-groep (de vier grootste banken op de Vietnamese markt) zijn ook van plan om voor miljarden aan aandelen uit te geven. VietinBank (beursnotering: CTG, HOSE) zal geen aandelen uitgeven om het kapitaal te verhogen, maar zal al haar winst over 2023, na toewijzing van middelen, gebruiken voor de dividenduitkering in aandelen. Naar schatting zal CTG nog eens 2,5 miljard aandelen uitgeven, waardoor het maatschappelijk kapitaal stijgt van 53.700 miljard VND naar 79.148 miljard VND.

Ook Vietcombank (beursnotering: VCB, HOSE) heeft aangekondigd dat het bedrijf alle resterende winst na aftrek van reserves in 2023 zal gebruiken voor de uitkering van dividend aan aandeelhouders. VCB zal daarom nog eens 2,17 miljard aandelen uitgeven.

De algemene vergadering van aandeelhouders van de Bank voor Investeringen en Ontwikkeling (BIDV, beursnotering: BID, HOSE) heeft tevens het door de raad van bestuur voorgestelde plan goedgekeurd om het maatschappelijk kapitaal in 2024 met 13.600 miljard VND te verhogen door de uitgifte van 1,36 miljard aandelen via twee methoden: dividenduitkering en verkoop aan professionele effectenbeleggers.

Daarnaast hebben de overige 20 banken ook plannen aangekondigd om miljoenen extra aandelen uit te geven, zoals: Military Bank (MBBank, ticker: MBB, HOSE) die 858 miljoen aandelen uitgeeft (waardoor het kapitaal met 8.580 miljard VND toeneemt), Lien Viet Post Bank (LPBank, ticker: LPB, HOSE) die 800 miljoen aandelen uitgeeft (waardoor het kapitaal met 8.000 miljard VND toeneemt), National Commercial Bank (NCB, ticker: NVB, HOSE) die 620 miljoen aandelen uitgeeft (waardoor het kapitaal met 6.200 miljard VND toeneemt)...

Effectenbedrijven concurreren met elkaar om kapitaal aan te trekken.

Effectenhandelsbedrijven zijn ook van plan hun kapitaal te verhogen door middel van de uitgifte van aandelen om de financiering te verbeteren. De jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders van SSI Securities (beursnotering: SSI, HOSE) heeft in 2024 een plan goedgekeurd voor de uitgifte van 453,2 miljoen aandelen, waaronder 302,2 miljoen bonusaandelen en 151 miljoen aandelen voor aandeelhouders. Hierdoor zal het maatschappelijk kapitaal van SSI naar verwachting stijgen tot 19.645 miljard VND (een toename van 30% ten opzichte van het huidige kapitaal).

LPBank Securities (LPBS) schat dat het, zoals gepland, nog eens 363,8 miljoen aandelen zal uitgeven om zijn kapitaalcapaciteit te vergroten. Dit is een vijftienvoudige toename ten opzichte van het huidige niveau (250 miljard VND), waardoor het totaal uitkomt op 3.888 miljard VND.

Vietcap Securities (beursnotering: VCI, HOSE) presenteerde tijdens de jaarlijkse algemene vergadering in april ook een plan om meer dan 281 miljoen extra aandelen uit te geven. De kapitaalverhoging zal plaatsvinden via de volgende methoden: uitgifte aan werknemers (ESOP), een private plaatsing en een extra uitgifte aan bestaande aandeelhouders. Na voltooiing van deze kapitaalverhogingsplannen streeft VCI ernaar het maatschappelijk kapitaal te verhogen tot meer dan 7.000 miljard VND (een stijging van bijna 64% ten opzichte van het huidige niveau).

Volgens analisten is de toegenomen vraag naar kapitaal, zelfs een zeer hoge vraag, in de financiële sector (banken en effecten) via aandelen vooral bedoeld voor het uitbreiden van activiteiten, het vergroten van het marktaandeel, het verbeteren van de mogelijkheden voor marginleningen of eigenhandel.

Vastgoedbedrijven halen kapitaal op via aandelenparticipatie.

Naast de bank- en effectensector hebben ook veel andere grote bedrijven plannen aangekondigd om in de nabije toekomst een groot aantal aandelen uit te geven.

Novaland Investment Joint Stock Company (Novaland, beursnotering: NVL, HOSE) heeft aangekondigd dat het tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van 2024 1,2 miljard aandelen zal uitgeven. Dit plan is schriftelijk goedgekeurd door de aandeelhouders. De aandelen zullen worden uitgegeven via een claimemissie aan bestaande aandeelhouders.

Hoa Phat Group (beursnotering: HPG, HOSE) heeft een aandelenbonus voor aandeelhouders aangekondigd van 10%, wat overeenkomt met 581,5 miljoen nieuw uitgegeven aandelen, waarmee het maatschappelijk kapitaal wordt verhoogd tot 63.962 miljard VND.

Kapitaal aantrekken door middel van aandelenuitgifte wordt beschouwd als een legitieme activiteit en een geprefereerde oplossing voor veel bedrijven om hun activiteiten uit te breiden, schulden af te lossen en te investeren, met name in een context waarin het moeilijk is om kapitaal aan te trekken via obligaties.

Een typisch voorbeeld is Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (aandelencode: PDR, HOSE) . Eind 2023 voltooide PDR een private plaatsing van 67,16 miljoen aandelen tegen een prijs van 10.000 VND per aandeel. Dankzij deze transactie haalde het bedrijf met succes 671 miljard VND op, waarmee het eind 2023 al zijn obligatieschuld had afgelost.

Onlangs heeft het bedrijf deze methode voortgezet om kapitaal aan te trekken en heeft het van de effectencommissie toestemming gekregen om 134,3 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders aan te bieden tegen een prijs van 10.000 VND per aandeel. Het verwachte bedrag dat hiermee wordt opgehaald is 1,343 miljard VND, dat zal worden geïnvesteerd in vastgoedprojecten.

Daarnaast hebben ook veel andere bedrijven uit de detailhandel, het onderwijs, de dienstverlening en de materialensector dit jaar de uitgifte van grote aantallen aandelen aangekondigd.

Veel deskundigen zijn echter van mening dat een grote instroom van aandelen op de markt niet per se positief is en zelfs druk op de markt kan uitoefenen.

Bovendien hangt dit ook af van de vraag of de betreffende sectoren voldoende actief zijn om winst te genereren voor investeerders. Een toename van het aantal aandelen kan ook leiden tot een grotere verwatering van de aandelen, wat een aanzienlijke impact kan hebben op de rechten van elke bestaande aandeelhouder.

DNSE Securities is van mening dat de uitgifte van aandelen zowel positieve als negatieve gevolgen heeft voor aandeelhouders en bedrijven. Beleggers moeten zich bewust zijn van deze gevolgen om passende en alomvattende oplossingen te kunnen vinden.

(Wordt vervolgd)

Bron: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm