HP Inc – Investeren vanuit reële waarde | Digitalisering

Beleggers die Warren Buffett volgen, hebben wellicht gehoord dat Berkshire Hathaway onlangs nog eens 3 miljoen HP-aandelen heeft verkocht, na eerder al 5 miljoen aandelen te hebben verkocht. Door deze acties is het belang van Berkshire in HP gedaald tot 10%.

De voorzitter en CEO van HP, Enrique Lores, heeft de afgelopen 12 maanden 76.000 aandelen van het bedrijf verkocht zonder nieuwe aandelen te kopen.

HP heeft echter een aantal factoren die Buffett wellicht interessant vindt. HP heeft een koers-winstverhouding (P/E-ratio) van 11,21 over de afgelopen 12 maanden volgens de GAAP-boekhoudregels, minder dan de helft van de gemiddelde P/E-ratio van de sector (24,71). Bovendien bedraagt het verwachte jaarlijkse dividendrendement van HP 4,03%, aanzienlijk hoger dan het gemiddelde van de technologiesector (1,025%). Al deze cijfers maken HP aantrekkelijk.

Op dit moment ligt de ware waardepropositie van HP Inc. in de verbeterde pc's die worden aangedreven door AI. Om vandaag de dag de beste prijs-kwaliteitverhouding te behouden, heeft HP een plan nodig om toekomstige groei te stimuleren. HP kan blijven floreren als de pc-markt (personal computer) zich ook blijft ontwikkelen.

Dit technologiesegment kende een zwakke periode in 2022, maar volgens Mikako Kitagawa, research director bij Gartner, is het einde van deze trend duidelijk in zicht. "Er zijn aanwijzingen dat de daling in de pc-markt eindelijk zijn dieptepunt heeft bereikt", aldus Kitagawa, verwijzend naar de "constante vooruitgang" die pc-leveranciers hebben geboekt bij het verminderen van hun voorraden in het derde kwartaal van 2023.

Wamsi Mohan, aandelenanalist bij Bank of America, lijkt zich er niet door te laten afschrikken, want hij heeft het HP-aandeel opgewaardeerd van "Verkopen" naar "Kopen" en tegelijkertijd zijn koersdoel verhoogd van $25 naar $33.

Mohan is van mening dat "verbeterde vooruitzichten in de pc-sector en lagere herstructureringskosten zullen bijdragen aan een hogere vrije kasstroom" voor HP. Dit sluit ook aan bij de schatting van IDC dat de pc-leveringen in 2024 met 3,7% op jaarbasis zullen toenemen.

Als de pc-markt groeit zoals voorspeld, kan een belangrijke factor die HP helpt te floreren de relatie met Nvidia zijn, een populaire fabrikant van chips voor kunstmatige intelligentie. HP heeft onlangs een AI-werkstation onthuld.

Volgens het bedrijf zal dit werkstation "het proces van het bouwen en aanpassen van interne kunstmatige intelligentiemodellen en -toepassingen vereenvoudigen". HP kondigde ook aan (zoals gemeld door Barron's) dat het "de eerste werkstations met Nvidia's AI-bedrijfssoftwareplatform" zal aanbieden.

De waardering van HP lijkt redelijk, en het bedrijf keert ook een tamelijk ideaal dividend uit. Bovendien is de samenwerking met Nvidia waardevol. Daarom is de beste tegentrendstrategie op dit moment precies het tegenovergestelde van wat Buffett doet.

Bron