De groei van de consumptie van diensten heeft die van de consumptie van goederen in de eerste zes maanden van 2025 overtroffen - Foto: TTD
Veel deskundigen zijn van mening dat het noodzakelijk is om groeimotoren zoals export, overheidsinvesteringen, buitenlandse directe investeringen (FDI) en kredietverlening effectiever in te zetten, terwijl tegelijkertijd de binnenlandse basis, die nog steeds met veel obstakels te kampen heeft, versterkt moet worden.
* De heer NGUYEN XUAN THANH (Fulbright Universiteit Vietnam):
Publieke investeringen stimuleren de groei.
Met een groeipercentage van 7,52% in de eerste zes maanden van het jaar verwachten velen dat dit groeipercentage in de tweede helft gelijk blijft of zelfs hoger ligt. De realiteit is echter mogelijk minder optimistisch, ondanks groeifactoren zoals overheidsinvesteringen, kredietverlening en de verwachtingen voor de private sector.
De export, die in de eerste helft van het jaar een belangrijke motor was, vertoont tekenen van vertraging nu de wereldwijde groei verder afzwakt en de risico's als gevolg van importheffingen onzeker blijven.
Nu de externe vraag afneemt en de binnenlandse vraag nog niet volledig hersteld is, is een scenario waarin de groei in de laatste zes maanden van het jaar lager uitvalt dan in de eerste helft zeer waarschijnlijk.
Wat het begrotings- en monetair beleid betreft, blijft de overheid op een manier opereren die de groei ondersteunt. Dit komt tot uiting in het expansieve begrotingsbeleid en het handhaven van een flexibel monetair beleid.
De druk om publieke investeringen te verstrekken zal blijven toenemen, en goede projecten zullen prioritaire financiering blijven ontvangen. Aangezien dit het laatste jaar van de regeerperiode is, rusten de verwachtingen voor een aanzienlijke economische impuls op de schouders van het bestuur.
Kredietverlening is een van de belangrijkste aanjagers van economische groei voor de rest van 2025. Naar verwachting zal de kredietgroei voor heel 2025 ongeveer 19-19,5% bedragen, hoger dan de oorspronkelijke doelstelling van 16%. De rentetarieven blijven echter een belangrijk vraagteken, mede door de beleidsontwikkelingen van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed).
Als de Fed de rente verlaagt zoals verwacht (twee verlagingen tussen nu en het einde van het jaar), heeft de Vietnamese centrale bank ruime mogelijkheden om aanpassingen te overwegen. Het doel om de waarde van de Vietnamese dong te beschermen kent echter ook bepaalde beperkingen.
De Vietnamese centrale bank zal daarom niet overhaast overgaan tot een verdere verlaging van de beleidsrente, maar ervoor kiezen deze "selectief aan te passen" om de leenrentes in bepaalde sectoren te ondersteunen, terwijl het plafond voor de depositorente ongewijzigd blijft om de wisselkoers te stabiliseren.
* De heer HUYNH HOANG PHUONG (onafhankelijk analist, vermogensbeheeradviseur bij FIDT):
Het stimuleren van de binnenlandse consumptie
Om bij te dragen aan de groeidoelstelling van 8,3-8,5%, moet de totale consumptie van goederen en diensten in 2025 met meer dan 13% toenemen. De gegevens van de eerste zes maanden laten echter een stijging zien van slechts ongeveer 8-9%, wat wijst op een aanzienlijk verschil dat in de tweede helft van het jaar moet worden ingehaald.
Om de consumptie effectief te stimuleren, moeten twee belangrijke pijlers tegelijkertijd worden aangepakt. Ten eerste het bevorderen van het vermogenseffect, dat wil zeggen het creëren van duidelijk gedefinieerde, winstgevende investeringskanalen om de bestedingen aan te moedigen.
Dit vereist positieve veranderingen in de vastgoedmarkt, de kapitaalmarkt en de activiteiten van startups.
Ten tweede houdt het in dat de reële koopkracht van mensen wordt verbeterd door middel van beleid op het gebied van belastingen, lonen en sociale zekerheid.
Het ministerie van Financiën heeft onlangs voorgesteld de persoonlijke inkomstenbelastingaftrek voor personen ten laste te verhogen. Dit beleid stimuleert niet alleen de koopkracht op korte termijn, maar draagt ook bij aan een betere inkomensverdeling en ondersteunt daarmee duurzame consumentengroei.
Bovendien speelt publieke investering een traditionele maar essentiële rol bij het stimuleren van consumptie en het creëren van een basis voor groei. Op basis van internationale ervaringen hebben de meeste landen in de economische herstelfase de investeringen in infrastructuur, logistiek, transport en energie moeten verhogen, terwijl ze tegelijkertijd beleid moesten voeren om het sociaal inkomen te reguleren.
De sleutel tot groei ligt in het vermogen om oplossingen snel, effectief en op voldoende schaal te implementeren om positieve neveneffecten te creëren in de particuliere sector, waardoor consumptie en investeringen in de hele economie worden gestimuleerd.
* De heer LE TU QUOC HUNG (Hoofd Marktstrategie bij Rong Viet Securities - VDSC):
Het groeimomentum behouden door middel van een flexibel monetair beleid.
Vietnam blijft vraagstimulerend beleid voeren om de economische groei te bevorderen, met de nadruk op een flexibel en gecontroleerd monetair beleid. De Vietnamese centrale bank houdt hier nauwlettend toezicht op om de inflatie binnen acceptabele grenzen te houden en zo duurzame groei te ondersteunen.
De huidige liquiditeitsomstandigheden zijn aanzienlijk veranderd ten opzichte van de periode 2020-2021. Destijds voerden veel centrale banken wereldwijd gelijktijdig versoepelingsmaatregelen door, wat leidde tot een overschot aan geld op de markt. De markt werd toen beschouwd als overspoeld met goedkope liquiditeit.
Omgekeerd blijft er momenteel liquiditeit bestaan, maar het effect van de renteverlagingen in Vietnam is vooral een verbetering van de kapitaalomzet, in plaats van een situatie van "geldoverschot" zoals voorheen. Met andere woorden, de markt verkeert in een staat van liquiditeitsstabiliteit, maar niet van een overschot, een factor die de groei kan ondersteunen zonder een direct inflatierisico te vormen.
Toekomstige fiscale en monetaire veranderingen moeten voorzichtig worden doorgevoerd en een duidelijk stappenplan volgen, in plaats van plotselinge, drastische verschuivingen. Dit weerspiegelt een consistente beleidsaanpak die gericht is op het handhaven van macro-economische stabiliteit en tegelijkertijd het stimuleren van groei.
Vergeet de rol van kleine en middelgrote ondernemingen niet.
Volgens de aandelenanalyseafdeling van SSI Research is het groeimomentum dit jaar, in tegenstelling tot de gefragmenteerde herstelfase in 2024, meer omvattend, met een gelijktijdige versnelling van zowel de industriële productie als de binnenlandse consumptie.
Een van de belangrijkste beleidspunten is Resolutie 68 over de ontwikkeling van de particuliere sector, die bevestigt dat particuliere ondernemingen een van de belangrijkste aanjagers van economische groei zijn. Deze resolutie introduceert met name een publiek-private samenwerking (PPP) met een gemengd bestuursmodel, zoals: publieke investeringen - particulier beheer, private investeringen - publiek gebruik, op gebieden als economische infrastructuur, cultuur en maatschappij, en informatietechnologie.
Om de impuls vanuit de particuliere sector te maximaliseren, is het cruciaal om het beleid inclusiever te maken, met name voor kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's), die een groot deel van de economie uitmaken. Deze groep kampt momenteel nog steeds met veel beperkingen op het gebied van middelen.
De voorgestelde oplossingen omvatten het waarborgen van gelijke toegang tot publieke middelen (grond, infrastructuur); het opzetten van duidelijke en haalbare ondersteuningsmechanismen om het mkb te helpen groeien en een diepere rol te spelen in de waardeketen; en ten slotte het verbeteren van het juridisch kader en het beschermen van eigendomsrechten om het vertrouwen te vergroten en particuliere investeringen te bevorderen.
Bron: https://tuoitre.vn/khoi-thong-dong-luc-de-dat-tang-truong-tren-8-20250727112153886.htm
Reactie (0)