Streef niet naar het behalen van 1300 punten.

Er zijn nog geen aanwijzingen dat de VN-index de 1300-puntengrens gemakkelijk kan overschrijden, dus beleggers moeten hun denkwijze aanpassen en een voorzichtiger aanpak hanteren, waarbij ze FOMO ("het kopen van aandelen die al een snelle stijging hebben doorgemaakt") moeten vermijden.

Aan het eind van vorige week steeg de VN-index nog steeds met 1,48% ten opzichte van de week ervoor en bereikte 1.290,92 punten. De marktbreedte neigde in de laatste handelssessie van de week naar de verkoopzijde, met 113 stijgende, 189 dalende en 65 onveranderde aandelen op de HoSE. Op de HNX waren er 60 stijgende, 63 onveranderde en 60 dalende aandelen.

De VN-index ondervond een lichte correctie nadat de grens van 1300 punten was bereikt. Tijdens een opwaartse trend zijn schommelingen en kleine correcties onvermijdelijk, die dienen als pauzes waardoor de index weer momentum kan opbouwen. Deze beweging zal de opwaartse trend van de index helpen ondersteunen, waardoor de kans groter wordt dat de 1300-puntengrens wordt doorbroken.

De liquiditeit op beide beurzen bleef hoog, met een waarde van meer dan 22.000 miljard VND en een handelsvolume van bijna 1 miljard aandelen in de laatste drie handelsdagen van de week. Het handelsvolume steeg met 22,53% op de HoSE en met 10,4% op de HNX. Buitenlandse beleggers waren deze week netto kopers, met een waarde van 1.221,2 miljard VND op de HoSE, met name in bankaandelen zoals TPB, HDB en TCB. Op de HNX waren buitenlandse beleggers ook netto kopers met een waarde van 71,07 miljard VND, met aanzienlijke aankopen in aandelen zoals SHS, PVS en CEO.

De bankensector, gedreven door netto-aankopen van buitenlandse investeerders, was de belangrijkste positieve factor die de markt beïnvloedde, met veel aandelen die sterke prijsstijgingen en volumetoenames lieten zien, zoals TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%),SHB (+5,26%), enz.

Buitenlandse investeerders zijn ook zeer actief op de markt en hebben in 8 van de laatste 10 handelsdagen netto aankopen gedaan. De terugkeer van buitenlands kapitaal naar de Vietnamese markt, in combinatie met de netto kooptrend van binnenlandse investeerders, zal de drijvende kracht zijn die de VN-index helpt om zijn positieve trend in de komende periode voort te zetten.

Dit alles speelt zich af tegen de achtergrond van een aandelenmarkt die wordt ondersteund door veel positief binnenlands en internationaal nieuws: de Vietnamese centrale bank koopt continu termijncontracten op de open markt en "injecteert geld" in het systeem; de Federal Reserve (VS) verlaagt de rente en de Bank van Japan (BoJ) stelt haar plan om de rente te verhogen uit, wat een golf van versoepeling van het monetaire beleid bevestigt; de Chinese centrale bank (PBoC) lanceert een groot economisch stimuleringspakket en warmt de vastgoedmarkt op…

De Chinese centrale bank (People's Bank of China, PBoC) heeft onlangs beleidsmaatregelen aangekondigd om de economie op de grootste schaal sinds de Covid-19-pandemie te ondersteunen. Deze maatregelen omvatten (1) versoepeling van het monetaire beleid; (2) het wegnemen van belemmeringen en het ondersteunen van de woningmarkt; en (3) ondersteuning van de aandelenmarkt. Nu China een grootschalig economisch stimuleringspakket lanceert, verwachten Agriseco-experts dat andere landen in de regio, waaronder Vietnam, hun soepele monetaire beleid zullen handhaven en versterken om de economische groei te stimuleren.

Bovendien zal de impuls van het stimuleringspakket de aantrekkelijkheid van de aandelenmarkt vergroten en naar verwachting een factor zijn in het omkeren van de trend van buitenlandse kapitaalstromen van netto verkopen naar netto aankopen op de Aziatische markten tegen het einde van het jaar.

Op korte termijn raden veel effectenbedrijven af ​​om te investeren in de VN-index, nu deze verder stijgt richting de 1300 punten , omdat dit geen aantrekkelijk prijsniveau is. De markt sluit het derde kwartaal van 2024 af en begint aan het vierde kwartaal van 2024, evenals de periode waarin bedrijfsresultaten worden ontvangen. Beleggers zouden een redelijke portefeuilleverdeling moeten aanhouden, onder het gemiddelde niveau. Nieuwe kapitaalinstromen kunnen nog steeds worden overwogen, door portefeuilles uit te breiden in aandelen die nog niet veel hersteld zijn en waarvan de prijs zich in een vergelijkbaar niveau bevindt als de VN-index op de vorige 1250 punten.

Kooporders moeten zorgvuldig worden geëvalueerd op basis van bedrijfsresultaten. Beleggingsdoelen moeten zich richten op toonaangevende aandelen met sterke fundamenten, een goede winstgroei in het tweede kwartaal en positieve winstverwachtingen voor het derde kwartaal.

Volgens de heer Dinh Quang Hinh, hoofd Macro-economie en Marktstrategie bij VNDIRECT Securities Joint Stock Company, zette de VN-index zijn opwaartse trend deze week voort en overschreed zelfs even de 1300-puntengrens tijdens de laatste handelssessie. Door de toegenomen verkoopdruk daalde de index echter weer naar ongeveer 1290 punten. Dit is niet verrassend, aangezien de VN-index sinds het begin van het jaar onder sterke winstnemingsdruk staat en moeite heeft om zijn positie te behouden in het gebied boven de 1300 punten.

Aangezien er nog geen tekenen zijn dat de VN-index de 1300-puntengrens gemakkelijk kan overschrijden, is het voor beleggers noodzakelijk om een ​​voorzichtiger benadering te kiezen en de FOMO-mentaliteit te vermijden, waarbij men "achter aandelen aanjaagt die een snelle koersstijging hebben doorgemaakt".

Tegelijkertijd moet risicomanagement van de portefeuille hoge prioriteit krijgen. Beleggers zouden proactief gedeeltelijke winst moeten nemen op aandelen die de afgelopen twee weken met meer dan 15% zijn gestegen en hun aandelenposities moeten terugbrengen tot een veilig niveau (onder de 100%). Nieuwe investeringen en het gebruik van financiële hefboomwerking moeten worden beperkt, in ieder geval totdat de VN-index zijn trend duidelijk bevestigt na het opnieuw testen van het weerstandsniveau van 1300 punten.

"Nieuwe uitbetalingen moeten plaatsvinden wanneer de VN-index de weerstand van 1300 punten succesvol en betrouwbaar doorbreekt of terugvalt naar het steunpunt van 1260-1270 punten," aldus de heer Hinh.

De heer Hinh deelde zijn visie op de recente renteverlaging door de Fed, die ongetwijfeld een aanzienlijke impact zal hebben op de vooruitzichten voor de wereldwijde financiële markten in het algemeen en de Vietnamese aandelenmarkt in het bijzonder in de komende periode.

Concreet begon de Fed op 18 september officieel met het versoepelen van het monetaire beleid, een stap waar de markt al lang op wachtte, met een besluit om de referentierente met 0,5 procentpunt te verlagen. Dit was een gedurfde en tevens controversiële stap van de Fed, aangezien de meeste economen vlak voor de vergadering neigden naar een verlaging van 0,25 procentpunt. Sommigen betoogden dat de agressieve renteverlaging van de Fed te wijten was aan het risico op een recessie in de Amerikaanse economie.

Volgens de heer Hinh zelf is dit perspectief niet volledig. Gezien de context van "lager dan verwachte inflatie" en "opkomende zorgen op de arbeidsmarkt, hoewel nog steeds beheersbaar", is de renteverlaging van 0,5 procentpunt door de Fed zeer logisch.

Wat betreft de resolute actie zei Fed-voorzitter Jerome Powell: "Er bestaat de opvatting dat het nu tijd is om de arbeidsmarkt te ondersteunen, nu deze nog sterk is, en niet wanneer de ontslagen al zijn begonnen." Het lijkt erop dat de Fed-voorzitter, hoewel hij nog steeds volhoudt dat de Amerikaanse economie gezond blijft, de zorgen van experts deelt dat "monetair beleid een vertraging heeft voordat het effect sorteert, en gezien de informatie van bedrijven en de afname van het aantal aanwervingen, vinden Fed-functionarissen het noodzakelijk om een ​​significantere verzwakking van de arbeidsmarkt te voorkomen."

De verlaging van de beleidsrente met 0,5 procentpunt was daarom eerder een "preventieve ingreep" van de Fed dan een "noodoplossing" toen het al te laat was. Naast de renteverlaging voerde de Fed ook enkele belangrijke wijzigingen door, zoals het verlagen van de prognose voor de index voor persoonlijke consumptiebestedingen (PCE) – de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf – naar 2,3% tegen het einde van dit jaar, van de eerdere prognose van 2,6%, en een verdere verlaging naar 2,1% tegen het einde van 2025.

Wat de werkloosheid betreft, voorspelt de Fed een werkloosheidspercentage van 4,4% aan het einde van dit jaar, een stijging ten opzichte van de vorige voorspelling van 4,0%, en verwacht dat dit niveau tot eind 2025 zal aanhouden. Voor de economische groei voorspelt de Fed 2,1% dit jaar en 2% volgend jaar, ongewijzigd ten opzichte van de voorspelling van juni. De positieve reactie van de Amerikaanse aandelenmarkt op het besluit van de Fed versterkt bovendien het scenario van een "zachte landing" voor de Amerikaanse economie.

Binnen de Verenigde Staten zal de neerwaartse rentetrend van de Fed een positieve impact hebben op de economie en de financiële markten. De renteverlagingen van de Fed zullen de Amerikaanse economie ondersteunen en de consumentenvraag stimuleren, wat de exportvooruitzichten van Vietnam naar de VS ten goede zal komen.

Het is belangrijk te benadrukken dat de VS de grootste exportmarkt van Vietnam is, goed voor bijna 30% van onze totale importwaarde. De renteverlaging door de Fed verzwakte ook de DXY-index, waardoor de wisselkoers- en inflatiedruk afnamen. Dit creëerde omstandigheden voor de Vietnamese centrale bank om flexibeler te zijn in het monetaire beleid, met een verschuiving naar het ondersteunen van de liquiditeit in het systeem en het handhaven van een lage rente om de economische groei te bevorderen. Openmarktoperaties (OMO) en de aankoop van valutareserves om Vietnamese dong in de markt te injecteren, zijn bedoeld om de groei van de geldhoeveelheid te stimuleren, die sinds het begin van dit jaar zeer traag is verlopen.

Gezien de bovenstaande verwachtingen blijft de heer Hinh positief gestemd over de Vietnamese aandelenmarkt op de middellange termijn, van nu tot het einde van het jaar . Het scenario dat de VN-index dit jaar de 1300 punten overschrijdt, is volledig haalbaar dankzij (1) een soepeler monetair beleid, (2) aanhoudende verbetering van de bedrijfsresultaten van beursgenoteerde bedrijven en (3) nieuwe vooruitgang in het proces van het opwaarderen van de marktwaardering.

Daarom zullen eventuele marktcorrecties in de komende periode een goede gelegenheid zijn voor langetermijnbeleggers om meer aandelen te kopen, met prioriteit voor sectoren met positieve groeivooruitzichten aan het einde van het jaar, zoals banken, effecten, import-export (textiel, visproducten, houtproducten) en industrieel vastgoed.

Bron: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html