Wordt de USD van de troon gestoten?

Er gaan steeds meer stemmen op om de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar bij handelstransacties en reserves te verminderen, waardoor de leidende positie van de dollar in gevaar komt...

Er gaan steeds meer stemmen op om de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar bij handelstransacties en reserves te verminderen, waardoor de leidende positie van de dollar in gevaar komt...

Door de sterke opkomst van economieën als China, India, Rusland en Brazilië en door ingrijpende geopolitieke veranderingen worden er de laatste tijd steeds meer pogingen gedaan om de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen.

Pogingen om de afhankelijkheid te verminderen

Volgens The Hindu (India) kwamen India en Maleisië op 4 mei overeen om handelstransacties tussen de twee landen met de roepie te betalen. Eerder waren Brazilië en China al overeengekomen om betalingen in lokale valuta vanaf februari 2023 te verhogen. Onlangs kondigden Saoedi-Arabië en de VAE aan om andere valuta dan de Amerikaanse dollar te accepteren voor olie-export, terwijl Irak aankondigde om persoonlijke of zakelijke transacties in Amerikaanse dollars in het land te verbieden...

Rusland en China zijn momenteel de twee leidende landen in de poging om te dedollariseren. Tijdens hun bezoek aan Rusland afgelopen maart gaven de Chinese president Xi Jinping en de Russische president Vladimir Poetin een verklaring af waarin ze overeenkwamen de bilaterale samenwerking op economisch gebied te versterken, met name door het gebruik van de Chinese yuan (RMB) in transacties tussen beide landen te bevorderen. President Poetin bevestigde zijn steun voor "het gebruik van de RMB in betalingen tussen Rusland en landen in Azië, Afrika en Latijns-Amerika".

Eerder, tijdens de 14e top van de Groep van 's werelds toonaangevende opkomende economieën (BRICS) in juni 2022, stelde de Russische president Vladimir Poetin voor om de mogelijkheid te onderzoeken van het instellen van een internationale reservevaluta gebaseerd op de nationale valuta's van de BRICS-landen. President Poetins idee kreeg steun van leden van de groep, met name China en Brazilië.

Volgens Bloomberg heeft de yuan in februari en maart de dollar officieel ingehaald en is het de belangrijkste valuta in Rusland geworden. Eerder steeg het aandeel betalingen in roebel en yuan aanzienlijk, tot 47% in maart 2023 in transacties tussen beide landen. De yuan wordt ook gepromoot in financiële transacties tussen ASEAN-landen, de regio die momenteel China's grootste handelspartner is.

Het huidige wereldwijde gebruik van de RMB is echter nog steeds laag. Deze valuta is goed voor slechts 2,19% van het totale wereldwijde betalingsverkeer, 3,5% van de valutatransacties, 2,69% van de reserves bij centrale banken en 12,28% van de Special Drawing Rights (SDR)-valutamand van het Internationaal Monetair Fonds (IMF).

Van USD naar "Petrodollars"

Vertrouwend op hun sterke economische en militaire macht en hun bezit van 80% van de wereldwijde goudreserves, voerden de VS na de Tweede Wereldoorlog het Bretton Woods-systeem in, waarbij de waarde van de Amerikaanse dollar werd gekoppeld aan de goudprijs. Vanaf dat moment begon de Amerikaanse dollar het Britse pond te vervangen en werd het de belangrijkste valuta.

De VS begonnen vervolgens met de wederopbouw van Europa via het vierjarige Marshallplan, waarbij de EU ruim 13 miljard dollar aan hulp kreeg, waarvan 90% in de vorm van 'geschenken' en slechts 10% in de vorm van leningen. Hierdoor kon de Amerikaanse dollar in Europa wortel schieten en zich vervolgens wereldwijd verspreiden.

Tegen het einde van de jaren zestig werd de Amerikaanse overheid echter door de enorme militaire uitgaven gedwongen om grote hoeveelheden dollars te drukken en uit te geven, waardoor de waarde ervan begon te dalen. Om schade te voorkomen, verkochten landen die dollars gebruikten hun dollarreserves om goud te kopen, waardoor de dollar enorm in waarde daalde. De VS verloor een grote hoeveelheid goudreserves, van meer dan 20 miljard ounces toen Bretton Woods in 1944 werd ingevoerd tot 250 miljoen ounces in 1971, toen Bretton Woods eindigde.

Onder economische druk moest de Amerikaanse regering een nieuw economisch beleid invoeren, waardoor buitenlandse overheden of centrale banken niet langer de Amerikaanse dollar konden gebruiken om goud te ruilen. De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) kondigde de scheiding van de Amerikaanse dollar en de goudstandaard aan, waardoor het Bretton Woods-systeem officieel instortte. De val van Bretton Woods betekende echter niet dat de VS hun leidende positie in de wereld van de Amerikaanse dollar opgaven.

Toen in 1973 de Vierde Midden-Oostenoorlog uitbrak tussen Egypte, Syrië en Israël, deed zich voor de VS de kans voor om de hegemonie van de Amerikaanse dollar te heroveren. Onder invloed van de VS was Saoedi-Arabië in 1973 het eerste land dat een overeenkomst met de VS tekende waarin werd overeengekomen de Amerikaanse dollar te gebruiken als betaalmiddel voor olie-export. Twee jaar later stemden alle OPEC-lidstaten ermee in de Amerikaanse dollar te gebruiken bij transacties. Sindsdien heeft de Amerikaanse dollar zich losgemaakt van goud en een nieuwe combinatie met olie gevormd, gebaseerd op de waarde van olietransacties, die "Petrodollars" werd.

Om olie te kopen, zijn landen gedwongen grote reserves in dollars aan te leggen, waardoor de vraag naar deze valuta voortdurend toeneemt. Bovendien gebruiken olie-exporterende landen petrodollars om Amerikaanse obligaties en gerelateerde financiële producten te kopen, waardoor een groot bedrag aan dollars terugvloeit naar de VS. De Amerikaanse overheid hoeft zich niet langer zorgen te maken dat de dollar zo snel in waarde daalt als voorheen.

Naast de petrodollars en de Amerikaanse staatsschuld die de dollar ondersteunden, hebben ook de twee instellingen die na de ineenstorting van het Bretton Woods-systeem overeind bleven, het IMF en de Wereldbank, ervoor gezorgd dat de dollar weer een dominante positie op de internationale markt heeft gekregen.

In de SDR-valutamand die later door het IMF werd samengesteld, vertegenwoordigt de Amerikaanse dollar tot wel 70%. De VS is tevens de grootste aandeelhouder van de Wereldbank en heeft vetorecht op belangrijke kwesties van deze twee organisaties. Bovendien gebruiken alle leningen via het IMF en de Wereldbank de Amerikaanse dollar als waarderingsbasis. Hierdoor blijft de Amerikaanse dollar breed gedragen door lenende landen.

BRICS-landen zijn bezig een nieuwe munteenheid te lanceren om te concurreren met de Amerikaanse dollar. (Bron: Chinadaily.com.cn)

Hulpmiddelen om kracht te behouden

Hoewel de "Petrodollar" nauw verbonden is met de "oliestandaard", ligt de bron van deze grondstof in een ander land. Om het gebruik van de Amerikaanse dollar in omloop te monitoren, richtten de VS in 1974, drie jaar na het einde van Bretton Woods, de Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) op. Hoewel SWIFT een neutrale non-profitorganisatie is, gebruiken alle transacties via dit systeem in principe de Amerikaanse dollar als betaalmiddel. Hoewel andere valuta's die via SWIFT worden verhandeld niet in grote hoeveelheden voorkomen, wordt de geldstroom via dit systeem in werkelijkheid nog steeds gecontroleerd en gedomineerd door de VS.

Het feit dat de Amerikaanse dollar breed verhandeld wordt en voornamelijk in reserve wordt gehouden in de economieën, veroorzaakt ook problemen voor veel landen. Wanneer de Amerikaanse dollar in waarde stijgt, betekent dit dat andere valuta's aan waarde verliezen, wat leidt tot inflatie. Omgekeerd, wanneer de Amerikaanse dollar in waarde daalt, zorgt dit ervoor dat andere valuta's in waarde stijgen, wat gunstig is voor het management in andere economieën. Omdat strategische goederen allemaal de Amerikaanse dollar gebruiken voor de prijsbepaling, zal een daling van deze valuta de prijzen verhogen, wat leidt tot wijdverspreide geïmporteerde inflatie.

De Fed controleert het drukken van geld, maar het Amerikaanse ministerie van Financiën gebruikt de Amerikaanse dollar om leningen te verstrekken, waardoor de centrale banken van lenende landen gedwongen worden Amerikaanse staatsobligaties te kopen. In geval van een devaluatie van de Amerikaanse dollar hebben landen die lenen via Amerikaanse staatsobligaties geen andere keuze dan een afname van hun reserveactiva te accepteren.

De VS zouden SWIFT kunnen gebruiken om te voorkomen dat landen die onder sancties vallen de Amerikaanse dollar gebruiken voor internationale betalingen, of zelfs om "onvriendelijke landen" van SWIFT uit te sluiten. Daarnaast zijn er eisen voor beleidswijzigingen, een "bittere pil" voor sommige ontwikkelingslanden via IMF-leningen en regelmatige waarschuwingen aan deze landen.

Om bovenstaande redenen neemt de behoefte aan een betalingsmechanisme dat niet in de Amerikaanse dollar is gebaseerd toe. Gezien de economische kracht en geopolitieke rol van de Verenigde Staten is de invloed en positie van de Amerikaanse dollar echter nog steeds zeer moeilijk te vervangen. Momenteel zijn de Verenigde Staten 's werelds grootste olieproducent en -exporteur, wereldleider in goudreserves met meer dan 8.000 ton, en hebben ze een sterk technologisch innovatievermogen. De marktdominerende functie van de Amerikaanse dollar is nog steeds zeer sterk. Van de 81 soorten grondstofprijzen die door de Conferentie van de Verenigde Naties voor Handel en Ontwikkeling (UNCTAD) zijn gepubliceerd, zijn er slechts vijf niet in Amerikaanse dollars geprijsd.

Volgens statistieken van SWIFT bedraagt ​​het marktaandeel van de Amerikaanse dollar in de huidige internationale betalingen 41,1%; in grensoverschrijdende handelsfinanciering loopt het aandeel van de dollar op tot 84,32%; in wereldwijde valutatransacties is de dollar goed voor 88%; in financiële transacties wordt 47% van de internationale schulden in Amerikaanse dollars gewaardeerd en tot 58% van de internationale reserves bestaat uit activa die in Amerikaanse dollars worden gewaardeerd. Wat betreft het aandeel van de bovengenoemde indicatoren staat de Amerikaanse dollar bovenaan.

In een dergelijke context, hoewel veel economieën zich inspannen om te "dedollariseren", zullen ontwikkelingslanden en opkomende economieën, zolang ze de Amerikaanse dollar blijven gebruiken voor bilaterale investeringen en handel, nog steeds beperkingen ondervinden. De Amerikaanse dollar zal ongetwijfeld nog lange tijd de belangrijkste valuta blijven in de wereldhandel en -reserves.

Bron: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html