Aantrekkelijk doelwit bij fusies en overnames

Veel organisaties en individuen zijn actief op zoek naar effectenbedrijven in moeilijkheden die kunnen fuseren en overnemen (M&A) en tegelijkertijd hun naam en leiderschap kunnen veranderen, met als doel het ecosysteem uit te breiden.

Eigenaarswisseling als het moeilijk gaat

De State Securities Commission (SSC) verstrekt de afgelopen vijf jaar geen vergunningen meer voor de oprichting van nieuwe effectenbedrijven. Daardoor zijn bestaande effectenbedrijven, zelfs die met slechte prestaties, aantrekkelijke doelwitten geworden voor M&A-bedrijven/particulieren die willen deelnemen aan de markt.

In 2024 zal de markt getuige blijven van een reeks kleine en middelgrote effectenbedrijven die van eigenaar en merkidentiteit veranderen wanneer er een nieuwe groep aandeelhouders is. Zo veranderde Royal International Securities Joint Stock Company haar naam in UP Securities Joint Stock Company, terwijl tegelijkertijd de merkidentiteit werd aangepast en de overstap werd gemaakt naar een online handelsplatform.

Vóór de naamswijziging en de merkidentiteitswijziging onderging deze eenheid een grote aandeelhouderswisseling. Hierbij werden een aantal leden van de raad van bestuur ontslagen, waaronder de heer Le Thanh (voorzitter van de raad van bestuur), de heer Ho Ngoc Toan, mevrouw Tran Thi Thu Huong en de heer Le Thanh Ha. Integendeel, de heer Cao Tan Thanh werd benoemd tot voorzitter van de raad van bestuur, en de heer Vu Viet Bao, de heer Le Tuan en mevrouw Vu Thi Hong Giang tot leden van de raad van bestuur.

Het is bekend dat UP Securities vóór de herstructurering van de nieuwe groep aandeelhouders op 30 juni 2024 een maatschappelijk kapitaal had van VND 300 miljard en totale activa van VND 324,9 miljard. Het behoorde tot de groep met het lage maatschappelijk kapitaal.

16e VIETNAM M&A FORUM 2024

Het 16e Vietnam M&A Forum 2024 – een prestigieus jaarlijks evenement over fusies en overnames en investeringsverbindingen georganiseerd door Investment Newspaper onder leiding en sponsoring van het Ministerie van Planning en Investeringen , zal worden gehouden in het JW Marriott Saigon Hotel (HCMC) op woensdag 27 november 2024.

Met als thema "Een bloeiende markt" zal het Vietnam M&A Forum 2024 diepgaand ingaan op opkomende M&A-kansen in potentiële sectoren zoals vastgoed, detailhandel, technologie, hernieuwbare energie, financiële dienstverlening en logistiek.

Het evenement omvat de volgende hoofdactiviteiten:
– Hoofdworkshop met toonaangevende Vietnamese en internationale sprekers.
– Het eren van uitstekende M&A-deals en -consultants in de periode 2023-2024.
– Release van de M&A Market Panorama 2024 Special Edition (tweetalig in het Vietnamees - Engels).

Ook Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company had onlangs te maken met schommelingen toen de oprichters van Inter-Pacific Securities hun aandelen verkochten. Mevrouw Nguyen Thi Huong Giang, voorzitter van de raad van bestuur, kocht nog eens 4 miljoen aandelen.

De samenstelling van de raad van bestuur veranderde ook toen Saigonbank Berjaya de heer Pham Hoai Nam en de heer Kuok Wee Kiat ontsloeg en de heer Cao Minh Vinh en mevrouw Nguyen Thu Phuong benoemde. De aandeelhouderswisseling viel samen met de periode waarin het bedrijf zijn maatschappelijk kapitaal verhoogde van VND 300 miljard naar VND 350 miljard.

Saigonbank Berjaya is een inefficiënte entiteit. Op 30 september 2024 leed het bedrijf een geaccumuleerd verlies van VND 260,87 miljard, wat overeenkomt met 74,5% van het totale geregistreerde kapitaal.

Een soortgelijke transactie vond plaats bij Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco, code HAC), toen twee nieuwe aandeelhouders, de heer Tran Anh Duc en de heer Vu Hoang Viet, honderden miljarden VND investeerden en respectievelijk 19,94% en 24,87% van het startkapitaal in handen hadden. Vóór de toetreding van de nieuwe groep aandeelhouders, per 30 september 2024, had Haseco een geaccumuleerd verlies van VND 32,3 miljard, wat overeenkomt met 11,07% van het startkapitaal.

Nadat TIN Global Pte. Ltd. 49% van het maatschappelijk kapitaal had verworven, veranderde Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS) ook haar naam in VTG Securities Joint Stock Company en verplaatste het haar hoofdkantoor van Hanoi naar Ho Chi Minhstad.

Voordat er een nieuwe groep aandeelhouders was, had VTG Securities op 30 september 2024 een maatschappelijk kapitaal van VND 138 miljard, totale activa van VND 112,9 miljard en een geaccumuleerd verlies van VND 25,3 miljard, wat gelijk is aan 18,3% van het maatschappelijk kapitaal.

Hieruit blijkt dat de groep effectenmaatschappijen die onlangs personeelswisselingen en herstructureringen hebben ondergaan, met elkaar gemeen hebben dat ze allemaal een klein maatschappelijk kapitaal hebben en verliesgevend zijn.

De lat hoger leggen

Vroeger wisselden kleine effectenmaatschappijen geregeld van eigenaar, waarna grote aandeelhouders meer kapitaal inbrachten. Hierdoor konden deze bedrijven zich verbeteren.

Zo heeft Vietnam Equity Joint Stock Company (DSC Securities Joint Stock Company) in 2020 haar aandeel in het maatschappelijk kapitaal overgedragen van 60% naar 0%. DSC Securities heeft daarentegen andere individuele aandeelhouders, waaronder de heer Ta Van Manh (bezit bijna 1,5 miljoen aandelen, wat overeenkomt met 25% van het maatschappelijk kapitaal) en de heer Nguyen Duc Anh (bezit 25% van het maatschappelijk kapitaal).

Na vele schommelingen heeft DSC Securities eind 2023 nog steeds twee grote aandeelhouders: de heer Nguyen Duc Anh (met 35,6% van het maatschappelijk kapitaal) en NTP Investment Joint Stock Company (met 34,2% van het maatschappelijk kapitaal). De resterende 30,2% van het maatschappelijk kapitaal is in handen van kleine aandeelhouders.

Nadat een nieuwe groep aandeelhouders zich bij DSC Securities had aangesloten, verhuisde deze divisie haar hoofdkantoor van Da Nang naar Hanoi. Thanh Cong Group (TC Group) meldde dat DSC Securities zich eind 2021 bij het ecosysteem van de groep heeft aangesloten.

Met de steun van nieuwe aandeelhouders heeft DSC Securities haar kapitaal vergroot van VND 60 miljard naar VND 1.000 miljard. In 2023 is haar kapitaal verder vergroot tot VND 2.048 miljard en heeft het extra leningen ontvangen van de Prosperity and Development Joint Stock Commercial Bank (onderdeel van de TC Group).

De heer Lam Van Van, vertegenwoordiger van ECI Capital Investment Fund, merkte op dat de bevordering van fusies en overnames door organisaties/particulieren van kleinschalige, inefficiënte effectenbedrijven vele doelen kan hebben. Met name de overname van kleine bedrijven zal gemakkelijker zijn wanneer bestaande aandeelhouders het bedrijf niet langer willen ontwikkelen. Integendeel, de koper kan officieel eigenaar worden van het effectenbedrijf in de context van de nieuwe vestiging die geen vergunning heeft en kan het bestaande ecosysteem ondersteunen bij het aantrekken van kapitaal in de toekomst.

Bron: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html