Aantrekkelijke overnamedoelen.

Veel organisaties en individuen zijn actief op zoek naar noodlijdende effectenbedrijven voor fusies en overnames (M&A), waarbij ze tegelijkertijd de naam wijzigen en het management vervangen, met als doel hun ecosysteem uit te breiden.

Verander van eigenaar wanneer het bedrijf het moeilijk heeft.

Het feit dat de State Securities Commission (SSC) de afgelopen vijf jaar geen vergunningen meer heeft verleend aan nieuwe effectenbedrijven, heeft ervoor gezorgd dat bestaande effectenbedrijven, zelfs die met slechte prestaties, aantrekkelijke overnamedoelen zijn geworden voor fusie- en overnamegroepen/particulieren die de markt willen betreden.

In 2024 bleef de markt getuige van een reeks kleine en middelgrote effectenbedrijven die van eigenaar wisselden en een nieuwe merkidentiteit aannamen met de komst van nieuwe aandeelhoudersgroepen. Zo veranderde Hoang Gia International Securities Joint Stock Company haar naam in UP Securities Joint Stock Company, waarbij tegelijkertijd een nieuwe merkidentiteit werd aangenomen en de overstap naar een online handelsplatform werd gemaakt.

Sterker nog, vóór de naam- en merkverandering had het bedrijf al aanzienlijke veranderingen in het aandeelhoudersbestand ondergaan, met het ontslag van verschillende leden van de raad van bestuur, waaronder de heer Le Thanh (voorzitter van de raad van bestuur), de heer Ho Ngoc Toan, mevrouw Tran Thi Thu Huong en de heer Le Thanh Ha. Daarentegen werd de heer Cao Tan Thanh benoemd tot voorzitter van de raad van bestuur en werden de heer Vu Viet Bao, de heer Le Tuan en mevrouw Vu Thi Hong Giang benoemd tot leden van de raad van bestuur.

Het is bekend dat UP Securities, vóór de herstructurering door de nieuwe groep aandeelhouders, op 30 juni 2024 een maatschappelijk kapitaal van 300 miljard VND en een totaal vermogen van 324,9 miljard VND had, waarmee het tot de groep met een laag maatschappelijk kapitaal behoorde.

16e Vietnam M&A Forum 2024

Het 16e Vietnam M&A Forum 2024 – een prestigieus jaarlijks evenement over fusies en overnames en netwerken met investeerders, georganiseerd door Investment Newspaper onder leiding en met sponsoring van het Ministerie van Planning en Investeringen – vindt plaats in het JW Marriott Saigon Hotel (Ho Chi Minh-stad) op woensdag 27 november 2024.

Met als thema "Een bloeiende markt" zal het Vietnam M&A Forum 2024 zich verdiepen in opkomende fusie- en overnamemogelijkheden in veelbelovende sectoren zoals vastgoed, detailhandel, technologie, hernieuwbare energie, financiële dienstverlening en logistiek.

Het evenement omvat de volgende hoofdactiviteiten:
– De hoofdconferentie zal vooraanstaande sprekers uit Vietnam en daarbuiten verwelkomen.
– Eerbetoon aan uitmuntende fusie- en overnamedeals en consultants in de periode 2023-2024.
– Publicatie van de speciale uitgave 'M&A Market Overview 2024' (Vietnamees-Engels tweetalig).

Op vergelijkbare wijze ondervond Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company onlangs ook schommelingen toen de oprichtende aandeelhouders van Inter-Pacific Securities hun aandelen verkochten. Mevrouw Nguyen Thi Huong Giang, voorzitter van de raad van bestuur, kocht vervolgens 4 miljoen extra aandelen.

De structuur van de raad van bestuur veranderde ook toen Saigonbank Berjaya de heren Pham Hoai Nam en Kuok Wee Kiat ontsloeg en de heren Cao Minh Vinh en Nguyen Thu Phuong als hun vervangers aanstelde. Deze verandering in aandeelhouders viel samen met de periode waarin het maatschappelijk kapitaal van het bedrijf werd verhoogd van 300 miljard VND naar 350 miljard VND.

Saigonbank Berjaya presteert ondermaats; per 30 september 2024 had het bedrijf een geaccumuleerd verlies van 260,87 miljard VND, wat overeenkomt met 74,5% van het totale maatschappelijk kapitaal.

Een soortgelijke transactie vond plaats bij Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco, ticker HAC), waar twee nieuwe aandeelhouders, de heer Tran Anh Duc en de heer Vu Hoang Viet, honderden miljarden VND investeerden en respectievelijk 19,94% en 24,87% van het maatschappelijk kapitaal in handen kregen. Voordat de nieuwe groep aandeelhouders toetrad, had Haseco per 30 september 2024 een geaccumuleerd verlies van 32,3 miljard VND, wat overeenkomt met 11,07% van het maatschappelijk kapitaal.

Wat betreft Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS): nadat TIN Global Pte. Ltd 49% van het maatschappelijk kapitaal had verworven, veranderde het bedrijf ook zijn naam in VTG Securities Joint Stock Company en verplaatste het zijn hoofdkantoor van Hanoi naar Ho Chi Minh-stad.

Voordat de nieuwe groep aandeelhouders toetrad, had VTG Securities per 30 september 2024 een maatschappelijk kapitaal van 138 miljard VND, een totaal vermogen van 112,9 miljard VND en een geaccumuleerd verlies van 25,3 miljard VND, wat overeenkomt met 18,3% van het maatschappelijk kapitaal.

Hieruit blijkt dat de effectenbedrijven die recentelijk personeelswijzigingen en herstructureringen hebben ondergaan, gemeen hebben dat ze allemaal een klein maatschappelijk kapitaal hebben en met verlies opereren.

Verhoog de operationele activiteiten

In het verleden zijn er veel kleine effectenbedrijven geweest die van eigenaar wisselden, waarbij de grote aandeelhouders vervolgens extra kapitaal inbrachten, waardoor deze bedrijven konden groeien.

Bijvoorbeeld, bij DSC Securities Joint Stock Company (code DSC) verlaagde Vietnam Equity Joint Stock Company in 2020 haar eigendomsaandeel van 60% naar 0% van het maatschappelijk kapitaal. Daarentegen verwierf DSC Securities andere individuele aandeelhouders, waaronder de heer Ta Van Manh (met bijna 1,5 miljoen aandelen, wat overeenkomt met 25% van het maatschappelijk kapitaal) en de heer Nguyen Duc Anh (eveneens 25% van het maatschappelijk kapitaal).

Na een aantal periodes van schommelingen had DSC Securities eind 2023 nog maar twee grote aandeelhouders: de heer Nguyen Duc Anh (met 35,6% van het maatschappelijk kapitaal) en NTP Investment Joint Stock Company (met 34,2% van het maatschappelijk kapitaal). De resterende 30,2% van het maatschappelijk kapitaal was in handen van minderheidsaandeelhouders.

Na de toetreding van nieuwe aandeelhouders tot DSC Securities verplaatste het bedrijf zijn hoofdkantoor van Da Nang naar Hanoi. Thanh Cong Group (TC Group) verklaarde dat DSC Securities eind 2021 toetrad tot het ecosysteem van de groep.

Met de steun van nieuwe aandeelhouders verhoogde DSC Securities haar kapitaal van 60 miljard VND naar 1.000 miljard VND, en verder naar 2.048 miljard VND in 2023. Daarnaast ontving het bedrijf een extra lening van de Vietnam Prosperity and Development Bank (een onderdeel van de TC Group).

De heer Lam Van Van, vertegenwoordiger van ECI Capital Investment Fund, merkte op dat de drang van organisaties/particulieren om kleine, onderpresterende effectenbedrijven over te nemen verschillende motieven kan hebben. Het overnemen van kleinere bedrijven is gemakkelijker wanneer bestaande aandeelhouders niet langer de intentie hebben om het bedrijf verder te ontwikkelen. Omgekeerd kan de koper het effectenbedrijf officieel in bezit krijgen in een context waarin nieuwe oprichtingen niet zijn toegestaan en kan hij het bestaande ecosysteem ondersteunen bij het aantrekken van kapitaal in de toekomst.

Reactie (0)