Beleggingsfondsen proberen 'op safe te spelen en het zekere voor het onzekere te nemen'

Omdat ze geen risico willen nemen, zoeken beleggingsfondsen nu alleen nog maar naar bedrijven met een duurzame cashflow, winstgevendheid en goede bedrijfsmodellen.

Beleggingsfondsen profiteren van de groei van de consumentenbestedingen in Vietnam. Foto: Duc Thanh

Focus op consumentenindustrieën

Investeringsfondsen die actief zijn op de Vietnamese markt profiteren van de groei van de consumentenbestedingen in Vietnam. Ziekenhuizen, medische apparatuur, logistiek en de detailhandel in levensmiddelen zijn sectoren die altijd veel aandacht krijgen van buitenlandse investeerders. Daarom richt Mekong Capital's Mekong Enterprise Fund IV zich nog steeds op sectoren in de consumentengoederenindustrie.

In juni ondertekenden SSI Asset Management Company Limited (SSIAM) en Union Securities Investment Trust Co. Ltd. (USITC), een lid van Union Bank of Taiwan (UBOT), een samenwerkingsovereenkomst voor de oprichting van een nieuw beleggingsfonds. De heer Nguyen Phan Dung, adjunct-directeur-generaal van SSIAM, zei dat het nieuwe fonds niet beperkt is tot een bepaald producttype of beleggingsgebied.

Afhankelijk van de specifieke behoeften van elk product streeft SSIAM er altijd naar om investeerders toegang te geven tot bedrijven met een groot groeipotentieel, aantrekkelijke waarderingen en uit sectoren en groepen die op de lange termijn het meest profiteren van de economische groei van Vietnam. Hierbij gaat het onder meer om consumptiegoederen, detailhandel, onderwijs, gezondheidszorg, commerciële bankdiensten, residentieel vastgoed, industrieel vastgoed, informatietechnologie en transport.

Volgens Dr. Le Minh Phieu, oprichter van LMP Lawyers, zijn dit ook goede bedrijven in moeilijke tijden. Strategische aandeleninvesteringen of fusies en overnames (M&A) zijn nog steeds aantrekkelijk voor investeerders. Dit jaar heeft deze dealconsultant 10 deals gesloten, waarvan er 4 zijn afgerond, enkele zijn afgerond en de overige zich in de onderhandelingsfase van transactiecontracten bevinden.

Richt u op winstgevende bedrijven

In de huidige context zijn de criteria voor investeringen strenger geworden. Mekong Capital geeft prioriteit aan bedrijven met duurzame kasstromen, winst en een goed bedrijfsmodel. "Gezien de huidige beperkingen in de toegang tot eigen vermogen en de hoge kosten van schulden, is investeren in een bedrijf dat verdere financieringsrondes nodig heeft om te overleven een risico dat we niet willen nemen", aldus Chad Ovel, CEO van Mekong Capital.

Eén strategie die Mekong Capital niet heeft gewijzigd, is het vinden van manieren om te investeren in managementcapaciteit en leiderschapsteams. Volgens Chad Ovel is de belangrijkste les die het fonds heeft geleerd uit meer dan 20 jaar ervaring met investeringen in 45 bedrijven in Vietnam, dat bedrijven die continu streven naar het opbouwen van managementteams en het verbeteren van de kwaliteit van het leiderschap, beter zullen presteren dan hun concurrenten.

"Dit moet te allen tijde een belangrijk aandachtspunt blijven. Als dit in de jaren voorafgaand aan de economische crisis niet succesvol wordt gedaan, zal het moeilijker worden om de storm te doorstaan", aldus Chad Ovel.

Mekong Capital heeft tot nu toe geen afname in de interesse van potentiële strategische investeerders in haar fondsmaatschappijen opgemerkt. In sommige gevallen lijken strategische investeerders zelfs actiever te zijn dan in de economisch gezien moeilijke tijden.

De Vietnamese IPO-markt is vrij rustig. Mekong Capital is van plan om Vua Nem en F88 te stimuleren om snel naar de beurs te gaan. Het positieve signaal is dat de State Securities Commission onlangs aanzienlijke verbeteringen heeft doorgevoerd om de verwerking van aanvragen voor de vereiste stappen voor een beursnotering te versnellen. Deze verbetering is belangrijk voor elk bedrijf, en ook voor beleggingsfondsen, om het vertrouwen in de mogelijkheid om snel naar de beurs te gaan te herstellen wanneer het bedrijf aan alle vereiste normen voldoet.

Momenteel heeft Mekong Capital nog budget in Mekong Enterprise Fund IV, goed voor 3-4 nieuwe investeringen. Deze investeringen zullen over een jaar worden uitgevoerd. Daarnaast heeft het bedrijf ook enkele nieuwe investeringen met betrekking tot land en bossen.

Ondertussen gaf een vertegenwoordiger van SSIAM aan dat het SSI Fund voor het beursgenoteerde beleggingssegment nog steeds de status van nieuwe uitkeringen handhaaft en de portefeuille herstructureert. Het fonds moet echter wel de principes van veilig portefeuillebeheer blijven waarborgen door bedrijven te selecteren met de beste governance-basis, transparantie, goede vooruitzichten en een redelijke waardering om op de middellange en lange termijn waarde te creëren voor klanten.

Voor PE-investeringen doet SSI Fund ook actief onderzoek naar nieuwe investeringen en desinvesteringen. De uitbetaling is afhankelijk van de voortgang bij het vinden van bedrijven die voldoen aan de criteria van de fondsen en de onderhandelingen met de bedrijven waarin wordt geïnvesteerd om tot gemeenschappelijke voorwaarden te komen tussen de deelnemende partijen. Elk bedrijf waarin wordt geïnvesteerd, is een partner en is bereid tijd te besteden aan nauwe samenwerking met de raad van bestuur van het bedrijf om de waarde ervan te verhogen.

Volgens de heer Dung is het vinden van deals met een uitstekend winstpotentieel een belangrijk doel, maar net zo belangrijk is het om de bedrijven die kapitaal ontvangen te helpen een duurzaam businessplan voor 3-5 jaar op te stellen, de bedrijfsvoering te verbeteren, de financiën te herstructureren en een netwerk van strategische partners op te bouwen. Desinvestering hangt ook sterk af van de timing en de marktcontext. Tegelijkertijd is het vinden van de juiste partner om het kapitaal over te nemen een belangrijke factor, naast de prijs.

Het 16e Vietnam M&A Forum 2024

Het 16e Vietnam M&A Forum 2024, een prestigieus jaarlijks evenement over fusies, overnames en investeringsrelaties, georganiseerd door de krant Dau Tu onder leiding en met sponsoring van het Ministerie van Planning en Investeringen , wordt op woensdag 27 november 2024 gehouden in het JW Marriott Saigon Hotel (HCMC).

Met als thema "Een bloeiende markt" zal het Vietnam M&A Forum 2024 diepgaand ingaan op opkomende M&A-kansen in potentiële sectoren zoals vastgoed, detailhandel, technologie, hernieuwbare energie, financiële dienstverlening en logistiek.

Het M&A Forum 2024 zal de volgende hoofdactiviteiten omvatten:

Hoofdworkshop met toonaangevende Vietnamese en internationale sprekers.

Het eren van uitstekende M&A-deals en -consultants in de periode 2023-2024.

Release van M&A Market Panorama 2024 Special Edition (Vietnamees - Engels tweetalig).

Bron: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-cach-an-chac-mac-ben-d229454.html