De heer Kevin Warsh. (Foto: The Straits Times/VNA)
Volgens The New York Post van 17 mei werd voormalig voorzitter van de Federal Reserve, Ben Bernanke, ooit gezien als de man die tijdens de financiële crisis van 2008 en 2009 een 'wonder' verrichtte met ongekende maatregelen om het Amerikaanse bankenstelsel van de ondergang te redden. Nu neemt Kevin Warsh het voorzitterschap van de Fed over onder totaal andere, maar even gevaarlijke omstandigheden.
Tijdens de financiële crisis verlaagde Bernanke, samen met figuren als Tim Geithner, de rentetarieven tot bijna nul, injecteerde hij enorme hoeveelheden liquiditeit in het banksysteem en voerde hij een beleid van "kwantitatieve versoepeling" in, waarbij geld werd bijgedrukt om te voorkomen dat de VS in een nieuwe Grote Depressie zoals die van de jaren dertig terecht zou komen.
Dat beleid blijft tot op de dag van vandaag controversieel. Velen beweren dat de Fed banken heeft gered die onder vrije marktomstandigheden failliet zouden zijn gegaan. Anderen stellen dat de grootste fout was om Lehman Brothers te laten instorten. Bovendien zeggen veel critici dat het excessieve bijdrukken van geld de kiem legde voor latere inflatie en financiële zeepbellen creëerde.
Bernanke had echter een zeer duidelijke missie: er alles aan doen om de Amerikaanse economie te behoeden voor een nieuwe Grote Depressie.
Kevin Warsh begint zijn termijn als Fed-voorzitter in een totaal andere context. Waar de Fed onder Bernanke jarenlang geld bijdrukte, ontbreekt het Warsh momenteel zelfs aan consensus over kortetermijnrenteverlagingen, zoals president Donald Trump eist.
De situatie wordt verder gecompliceerd door het feit dat Jerome Powell, die onlangs is afgetreden als voorzitter van de Fed en herhaaldelijk in conflict is geraakt met president Trump, nog steeds lid is van de Raad van Bestuur van de Fed en stemrecht heeft over de rentetarieven.
Powell verklaarde dat hij zijn functie niet zou verlaten voordat het onderzoek naar zijn getuigenis voor de Senaat over de kosten van de bouw van het nieuwe hoofdkantoor van de Fed was afgerond.
Dit onderzoek werd geleid door president Trump en had eerder al het bevestigingsproces voor Kevin Warsh als hoofd van de Fed vertraagd.
Het rentebeleid van Kevin Warsh is de belangrijkste focus van zijn toekomst geworden. Hoewel Warsh de rente wil verlagen om aan de wensen van president Trump te voldoen, staat hij al lange tijd bekend als een "inflatiehavik", oftewel iemand die een extreem harde lijn tegen inflatie hanteert.
Nadat Warsh in 2011 de Fed verliet en een academische carrière begon, bekritiseerde hij regelmatig het "soepele geld"-beleid van Fed-voorzitters Bernanke, Janet Yellen en Jerome Powell.
Hij betoogde dat de langdurige periode van goedkoop geld door de Fed na de financiële crisis heeft bijgedragen aan de huidige inflatiedruk.
Warsh heeft de Fed eerder al aangespoord om een "gedisciplineerder" beleid te voeren en haar enorme balans te verkleinen. Indien mogelijk wil Warsh zowel de korte-termijnrente verlagen als beginnen met de verkoop van de obligaties die de Fed in bezit heeft om de inflatie te bestrijden.
De huidige situatie maakt dat echter erg moeilijk. De consumenteninflatie in de VS bereikte net 3,8% op jaarbasis, het hoogste niveau sinds mei 2023. De belangrijkste oorzaken zijn het conflict in het Midden-Oosten en de sterk stijgende energieprijzen.
Vorige week stegen de groothandelsprijzen nog sneller. Op 15 mei begon de termijnmarkt te speculeren dat de Fed de rente later dit jaar mogelijk zou moeten verhogen in plaats van verlagen, zoals eerder voorspeld.
Positief is dat de Amerikaanse economie nog steeds vrij sterk is. De explosieve groei van kunstmatige intelligentie (AI) zorgt voor een golf van investeringen en nieuwe banen, met name in de sectoren met handarbeid die gerelateerd zijn aan de AI-infrastructuur.
Veel optimisten geloven dat het conflict in het Midden-Oosten niet eeuwig zal duren en dat, wanneer het conflict eindigt, de energieprijzen weer zullen dalen, wat de inflatiedruk zal verlichten.
Veel mensen zijn echter sceptisch over dit vooruitzicht. Het conflict in het Midden-Oosten duurt nu al drie maanden voort, terwijl Teheran tegenstrijdige signalen blijft afgeven over zijn nucleaire programma en de Straat van Hormuz.
Veel deskundigen vrezen dat als de olieprijs stijgt tot 200 dollar per vat, de Amerikaanse economie in een staat van "stagflatie" terecht kan komen, wat betekent dat er zowel sprake is van hoge inflatie als van trage groei, vergelijkbaar met de jaren zeventig.
Kortom, het hoofd van de Amerikaanse centrale bank, Kevin Warsh, draagt momenteel een van de moeilijkste taken in de geschiedenis van de Fed.
Bron: https://vtv.vn/thach-thuc-doi-voi-tan-chu-tich-fed-kevin-warsh-100260518100409366.htm
Reactie (0)