Wat kunnen we leren van de beursintroductiehype rond VPBank Securities en TCBS?

(Dan Tri Newspaper) - VPBank Securities en TCBS Securities zijn beide van plan hun aandelen voor het eerst naar de beurs te brengen (IPO), te midden van een bloeiende aandelenmarkt en de VN-index die nieuwe hoogtepunten bereikt.

VPBank Securities bereidt zich voor op beursgang.

Bloomberg meldt dat VPBank een plan voorbereidt voor een beursgang (IPO) van haar dochteronderneming, VPBank Securities (VPBankS). Dit zou in het vierde kwartaal kunnen plaatsvinden, maar details over de omvang en timing worden nog besproken en kunnen afhankelijk van de situatie veranderen.

Volgens Reuters zou VPBank dit keer een beursgang kunnen houden van 10% van de aandelen van VPBankS. VPBankS heeft een maatschappelijk kapitaal van 15.000 miljard VND (570 miljoen USD).

Vanmorgen (19 augustus) schoten de aandelen van VPBank (VPB) omhoog naar hun hoogste koers van 34.200 VND per aandeel. Sinds begin juli is de koers van dit aandeel enorm gestegen, van ongeveer 18.600 VND naar het huidige niveau, een stijging van circa 84%.

VPBank Securities is onderdeel van het financiële ecosysteem van VPBank. VPBankS wordt momenteel geleid door de heer Vu Huu Dien, voorzitter van de raad van bestuur en algemeen directeur. De heer Dien heeft bijna 25 jaar ervaring in de financiële sector en was eerder werkzaam bij Dragon Capital Group als hoofd van de afdeling Structurering van Grote Transacties, lid van de raad van bestuur en beleggingsdirecteur van het VEIL-fonds.

De winst van VPBank groeit (Bron: VPBank).

In 2024 boekte VPBankS een omzet van 2.490 miljard VND, een stijging van 128%, en een winst vóór belastingen van 1.220 miljard VND. Daarmee trad de bank na slechts drie jaar toe tot de "club van banken met een winst van meer dan een miljard VND". De sterke groei in marginleningen en kasstroom droeg ertoe bij dat de totale activa van VPBankS aan het einde van het tweede kwartaal 50.901 miljard VND bedroegen, bijna het dubbele van het bedrag aan het begin van het jaar.

TCBS is ook van plan een beursgang te doen.

Eerder kondigde Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) ook al een beursgang aan van 231 miljoen aandelen, wat overeenkomt met 11,1% van het kapitaal. Hierdoor zal het maatschappelijk kapitaal stijgen van 20.801 miljard VND naar 23.113 miljard VND.

De prijs voor de beursintroductie bedraagt ​​46.800 VND per aandeel. De verwachte implementatieperiode loopt van het derde kwartaal van dit jaar tot het eerste kwartaal van volgend jaar.

De beursintroductie zal worden verzorgd door TCBS zelf en aangewezen agenten, namelijk SSI Securities en Ho Chi Minh City Securities (HSC). Beleggers kunnen inschrijven op minimaal 100 en maximaal 115,56 miljoen aandelen.

TCBS is van plan 70% van de opbrengst te investeren in haar effectenhandelsactiviteiten (waaronder, maar niet beperkt tot, beleggingen in aandelen en obligaties). De resterende 30% zal worden geïnvesteerd in effectenmakelaardij, marginhandel en voorschotten op de verkoop van effecten.

TCBS is een dochteronderneming van Techcombank , waarvan de bank per 30 juni 88,7% van het kapitaal in handen had. Het bedrijf heeft momenteel het grootste maatschappelijk kapitaal in de effectenbranche en heeft de afgelopen kwartalen ook de hoogste winsten behaald.

In het tweede kwartaal van 2025 rapporteerde het bedrijf een winst vóór belastingen van 1.733 miljard VND, een stijging van 7,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit is tevens een recordwinst voor het bedrijf. Per 30 juni had TCBS uitstaande leningen van circa 33.805 miljard VND, een stijging van 30,4%, het hoogste bedrag ooit. Hiervan bestond 33.192 miljard VND uit marginleningen.

Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van Techcombank dit jaar deelde de heer Ho Hung Anh, voorzitter van Techcombank, mee dat de beursgang van TCBS goed vordert en naar verwachting eind dit jaar zal worden afgerond. "Twee grote investeerders hebben interesse getoond om met ons mee te doen", aldus de heer Hung Anh.

Het afstotingsproces van dit effectenbedrijf is ook afhankelijk van de beursomstandigheden en macro-economische factoren. De zakenman gaf aan dat TCBS zorgvuldig moet overwegen hoe de middelen verstandig te gebruiken, waarbij de belangen van de aandeelhouders worden gewaarborgd en een hoog rendement op het eigen vermogen (ROE) wordt gehandhaafd.

Vlak voor de beursgang van TCBS rondde Dragon Capital Investment Fund een overeenkomst af om de eerste buitenlandse fondsaandeelhouder van TCBS te worden. Onder de deelnemende fondsen bevindt zich Vietnam Enterprise Investment Limited (genoteerd aan de London Stock Exchange: VEIL).

Onder welke omstandigheden voeren effectenbedrijven beursintroducties (IPO's) uit?

Dit jaar viert de Vietnamese aandelenmarkt haar 25-jarig jubileum en er worden veel nieuwe kansen verwacht.

De afgelopen 25 jaar heeft de markt een opmerkelijke ontwikkeling doorgemaakt op het gebied van juridisch kader, marktstructuur, schaal, liquiditeit, kwaliteit, transparantie, efficiëntie en internationale integratie. Van slechts twee bedrijven die op de eerste dag aan de HoSE genoteerd stonden, telt de markt nu meer dan 1.600 deelnemende bedrijven, met een marktkapitalisatie die bijna 100% van het BBP bedraagt.

De aandelenmarkt is ook een belangrijk kanaal geworden voor het mobiliseren van middellange- en langetermijnkapitaal voor de economie en economische organisaties, met name als aantrekkelijk investeringskanaal met meer dan 10 miljoen beleggersrekeningen, zowel nationaal als internationaal.

Aandelen blijven een aantrekkelijk beleggingskanaal voor zowel binnenlandse als buitenlandse beleggers. Sinds het begin van het jaar is het aantal aandelenhandelsaccounts continu toegenomen, terwijl de VN-index een recordhoogte heeft bereikt. In de eerste zeven maanden van het jaar kwamen er bijna 1,2 miljoen accounts bij, waarvan de meerderheid toebehoort aan particuliere beleggers.

De VN-index overschreed met gemak de grens van 1600 punten. De marktliquiditeit steeg gedurende meerdere sessies en bereikte op één dag een piek van meer dan 83.830 miljard VND aan handelsvolume. Een ongekende instroom van kapitaal stroomde de aandelenmarkt binnen.

Dit jaar hebben investeerders en deelnemers hoge verwachtingen van de upgrade van Vietnam van een grensmarkt naar een opkomende markt. Veel prognoses suggereren dat de markt officieel in de evaluatie van september zou kunnen worden opgewaardeerd. Indien dit gebeurt, zou de potentiële instroom van actief en passief kapitaal in Vietnam kunnen oplopen tot ongeveer 3 tot 7 miljard dollar.

Het verhogen van de rating is echter niet het uiteindelijke doel. De echte uitdaging ligt in het behouden van de huidige rating en het nastreven van een hogere rating, en in het waarborgen van een steeds transparantere en eerlijkere Vietnamese aandelenmarkt, die haar functie als kanaal voor het aantrekken en toewijzen van middellange- en langetermijnkapitaal aan de economie blijft vervullen. Daarom moet de markt zich na de ratingverhoging buigen over de vraag naar geschikte beleggingsmogelijkheden voor buitenlandse investeerders.

Een van de belangrijkste taken van de effectenindustrie, zoals minister van Financiën Nguyen Van Thang onlangs tijdens een conferentie heeft uiteengezet, is het creëren van gunstige voorwaarden voor organisaties en individuen om deel te nemen aan de markt; het verbeteren van de kwaliteit van de goederen en diensten, en het diversifiëren van producten en diensten op de effectenmarkt…

De beursintroducties van effectenbedrijven, en meer in het algemeen de notering van aandelen van diverse bedrijven op de beurs, wekken daarom hoge verwachtingen voor een nieuw tijdperk van schitterende ontwikkeling voor de markt.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm