Wat kunnen we verwachten van de "IPO-koorts" van VPBank Securities en TCBS?

(Dan Tri) - VPBank Securities en TCBS zijn beide van plan om hun aandelen voor het eerst te noteren (IPO), in de context van een gespannen aandelenmarkt, waarbij de VN-Index een nieuwe piek bereikt.

VPBank Securities bereidt zich voor op IPO

Bloomberg meldde dat VPBank een beursintroductie (IPO) voorbereidt voor haar dochteronderneming VPBank Securities (VPBankS). Deze zou in het vierde kwartaal kunnen plaatsvinden, maar details over de omvang en timing worden nog besproken en kunnen afhankelijk van de situatie veranderen.

Volgens Reuters zou VPBank dit keer een beursintroductie kunnen doen van 10% van de aandelen van VPBankS. VPBankS heeft een maatschappelijk kapitaal van 15.000 miljard VND (570 miljoen USD).

Vanochtend (19 augustus) bereikte het VPB-aandeel van VPBank al vroeg het plafond en bereikte VND 34.200 per eenheid. Sinds begin juli is deze code omhooggeschoten, van VND 18.600 naar het huidige niveau, een stijging van ongeveer 84%.

VPBank Securities maakt deel uit van het financiële ecosysteem van VPBank. Momenteel wordt VPBankS geleid door de heer Vu Huu Dien, voorzitter van de raad van bestuur en algemeen directeur. De heer Dien heeft bijna 25 jaar ervaring in de financiële sector, onder meer bij Dragon Capital Group als hoofd van Large Transaction Structuring, lid van de raad van bestuur en investment director van VEIL Fund.

Winstgroei van VPBankS (Bron: VPBankS).

In 2024 boekte VPBankS een omzet van VND 2.490 miljard, een stijging van 128% en een winst vóór belastingen van VND 1.220 miljard. Daarmee trad het bedrijf na slechts drie jaar toe tot de "club van effectenmaatschappijen met een winst van miljarden dollars". Margeschuld en sterk stijgende liquide middelen droegen bij aan het feit dat de totale activa van VPBankS aan het einde van het tweede kwartaal op VND 50.901 miljard kwamen, bijna een verdubbeling ten opzichte van het begin van het jaar.

TCBS plant ook IPO

Eerder kondigde Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) ook de beursintroductie aan van 231 miljoen aandelen, wat overeenkomt met 11,1% van het kapitaal. Het maatschappelijk kapitaal stijgt daarmee van VND 20.801 miljard naar VND 23.113 miljard.

De IPO-prijs bedraagt ​​46.800 VND per aandeel. De verwachte implementatieperiode loopt van het derde kwartaal van dit jaar tot het eerste kwartaal van volgend jaar.

De beursintroductie zal plaatsvinden via TCBS zelf en de aangewezen agenten SSI Securities en Ho Chi Minh City Securities (HSC). Beleggers kunnen zich inschrijven voor de aankoop van minimaal 100 en maximaal 115,56 miljoen aandelen.

TCBS is van plan 70% van de opbrengst te gebruiken om te investeren in effectenhandel (inclusief, maar niet beperkt tot, beleggingen in aandelen en obligaties). De resterende 30% zal door het bedrijf worden geïnvesteerd in effectenmakelaardij, margehandel en voorschotten op effectenverkopen.

TCBS is een dochteronderneming van Techcombank en was per 30 juni voor 88,7% in handen van deze bank. Het bedrijf is momenteel de eenheid met het hoogste maatschappelijk kapitaal in de effectenindustrie en heeft de afgelopen kwartalen ook de grootste winst geboekt.

In het tweede kwartaal van 2025 rapporteerde het bedrijf een winst vóór belastingen van VND 1.733 miljard, een stijging van 7,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit is eveneens een recordwinst die deze onderneming heeft behaald. Op 30 juni had TCBS leningen ter waarde van ongeveer VND 33.805 miljard, een stijging van 30,4%, de hoogste ooit. Hiervan bedroegen de uitstaande margeleningen VND 33.192 miljard.

Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders van Techcombank dit jaar deelde de heer Ho Hung Anh, voorzitter van Techcombank, mee dat de beursintroductie van TCBS goed verloopt en tegen het einde van het jaar kan worden uitgevoerd. "Er zijn twee grote investeerders die zich bij ons willen aansluiten", aldus de heer Hung Anh.

De verkoop van het kapitaal van de effectenmaatschappij hangt af van de beursomstandigheden en macro-economische factoren. Deze zakenman stelde dat TCBS verstandig met geld moet omgaan, de belangen van aandeelhouders moet waarborgen en een hoog rendement op eigen vermogen (ROE) moet handhaven.

Vlak voor de beursgang van TCBS heeft Dragon Capital Investment Fund een overeenkomst getekend om de eerste buitenlandse aandeelhouder van TCBS te worden. Een van de deelnemende fondsen is Vietnam Enterprise Investment Limited (London Stock Exchange: VEIL).

In welke context voeren effectenbedrijven beursintroducties uit?

Dit jaar viert de Vietnamese aandelenmarkt haar 25-jarig jubileum en er worden veel nieuwe kansen verwacht.

In de afgelopen 25 jaar heeft de markt opmerkelijke vooruitgang geboekt op het gebied van juridisch kader, marktstructuur, schaal, liquiditeit, kwaliteit, transparantie, efficiëntie en internationale integratie. Van twee bedrijven die op de eerste dag op HoSE werden genoteerd, telt de markt nu meer dan 1.600 deelnemende bedrijven, met een kapitalisatie van bijna 100% van het bbp.

De aandelenmarkt is ook een belangrijk kanaal geworden voor de economie en economische organisaties om kapitaal op de middellange en lange termijn te mobiliseren. Het is vooral een aantrekkelijk investeringskanaal met meer dan 10 miljoen rekeningen van binnenlandse en buitenlandse investeerders.

Effecten zijn nog steeds een aantrekkelijk beleggingskanaal voor binnen- en buitenlandse beleggers. Sinds begin dit jaar is het aantal effectenrekeningen gestaag toegenomen, waarbij de VN-Index een recordhoogte bereikte. In de afgelopen zeven maanden zijn er bijna 1,2 miljoen rekeningen bijgekomen, waarvan de meeste van particuliere beleggers.

De VN-Index overschreed met gemak de grens van 1.600 punten. De marktliquiditeit explodeerde in vele sessies en piekte op meer dan VND 83.830 miljard op één handelsdag. De cashflow naar aandelen was ongekend.

Dit jaar is ook het jaar waarin investeerders en deelnemers hoge verwachtingen hebben van de overgang van een frontiermarkt naar een opkomende markt. Volgens veel voorspellingen kan de markt in de beoordelingsperiode van september officieel worden geüpgraded. Indien de markt daadwerkelijk wordt geüpgraded, worden de passieve en actieve kapitaalstromen naar Vietnam geschat op ongeveer 3 tot 7 miljard dollar.

Upgraden is echter niet het einddoel, maar hoe kunnen we de ranking behouden en streven naar een hogere ranking? Hoe kunnen we de Vietnamese aandelenmarkt transparanter en eerlijker maken en haar functie als kanaal voor het aantrekken en alloceren van kapitaal op middellange en lange termijn voor de economie vervullen? Daarom moet de markt een oplossing vinden voor het probleem van de vraag of buitenlandse investeerders na een upgrade toegang hebben tot de markt.

Een van de belangrijkste taken van de effectenindustrie, zoals minister van Financiën Nguyen Van Thang onlangs tijdens een conferentie verklaarde, is het creëren van gunstige voorwaarden voor organisaties en personen om deel te nemen aan de markt; het verbeteren van de kwaliteit van goederen, het diversifiëren van producten en diensten op de effectenmarkt, etc.

De beursintroductie van effectenmaatschappijen en, in bredere zin, vele andere beursnoteringen van ondernemingen, scheppen daarom de verwachting van een nieuwe periode van stralende marktontwikkelingen.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm