De wereldwijde aandelenmarkten kelderden tijdens de eerste handelsdag van de week (7 april) na het Amerikaanse besluit om hoge importheffingen op te leggen en de felle reacties vanuit China. Ook de Vietnamese markt kende eind vorige week een scherpe daling, maar experts denken dat het sentiment daar de voornaamste oorzaak van was.
Veel markten zijn "uitgeschakeld".
Volgens CNBC daalden alle belangrijke indices, waaronder de Japanse Nikkei 225, de Zuid-Koreaanse Kospi, de Australische S&P/ASX 200 en de Indiase Nifty 50. Azië is bijzonder afhankelijk van export, waarvan een groot deel naar de Verenigde Staten gaat. Sommige markten, zoals Japan, China en Taiwan (China), moesten de handel zelfs stilleggen vanwege de enorme druk van short sellers.
Ook de Europese aandelenmarkten kelderden, met dalingen voor de Duitse DAX, de Franse CAC 40 en de Britse FTSE 100. Futurescontracten voor de Amerikaanse S&P 500, Dow Jones en Nasdaq daalden eveneens.
Volgens Associated Press verklaarde president Donald Trump op 6 april dat hij niet wilde dat de wereldmarkten zouden dalen, maar dat hij zich ook geen zorgen maakte over een massale uitverkoop, omdat deze maatregelen als "medicijn" waren. De scherpe uitverkoop vond plaats nadat China vergeldingsmaatregelen nam tegen de tariefverhogingen die president Donald Trump vorige week had aangekondigd. Deze stap voedde de vrees dat de handelsoorlog een recessie zou kunnen veroorzaken die alle partijen zou schaden.
Binnenlandse investeerders blijven zich zorgen maken over de verkoopdruk op de markt te midden van de aanhoudende golf van importheffingen, die geen tekenen van afname vertoont. Foto: QUYNH TRAM
Johanna Kyrklund, Chief Investment Officer bij Schroders Group (VK), en George Brown, senior econoom bij Schroders, zijn van mening dat de Aziatische markten het zwaarst getroffen zullen worden. Zij schatten dat China en Vietnam verliezen zullen lijden van meer dan 0,5% van het bbp, terwijl de Europese Unie (EU) en Japan te maken zullen krijgen met een daling van ongeveer 0,3% tot 0,4% van het bbp.
Desondanks wuifden topfunctionarissen van de economische macht onder Donald Trump de zorgen over inflatie en recessie weg en verklaarden ze dat de tarieven van kracht zouden blijven, ongeacht de marktomstandigheden. Marktanalisten voorspellen dat beleggers de komende dagen en weken te maken zullen krijgen met nog grotere volatiliteit, aangezien een oplossing voor de handelsoorlog op korte termijn onwaarschijnlijk lijkt.
Nathan Thooft, Chief Investment Officer en Senior Portfolio Manager bij Manulife Investment Management (Canada), is van mening dat de Amerikaanse invoertarieven op goederen uit diverse landen kunnen leiden tot vergeldingsmaatregelen van de getroffen landen. Met een groot aantal betrokken landen zal het onderhandelingsproces complex en langdurig zijn. Daarom voorspelt hij dat de instabiliteit en volatiliteit op de financiële markten nog geruime tijd kunnen aanhouden.
Stuart Kaiser, hoofd van de Amerikaanse aandelenstrategie bij Citi Financial Group, stelt ondertussen dat de huidige winst- en aandelenwaarderingsprognoses de potentiële impact van de handelsoorlog nog niet volledig weerspiegelen. Hij gelooft dat de markt ondanks de scherpe daling nog verder zou kunnen dalen.
Paniekverkoop als gevolg van psychologische factoren.
In Vietnam daalde de markt ook scherp in de laatste twee handelsdagen van de week na het nieuws dat de VS van plan is een vergeldingsheffing van 46% op Vietnamese goederen in te voeren. In slechts twee handelsdagen, op 3 en 4 april, verloor de VN-index in totaal meer dan 107 punten, tot bijna 1210 punten, en zakte op een gegeven moment zelfs tot 1160 punten. Het handelsvolume op alle drie de beurzen steeg naar 84.000 miljard VND, het hoogste niveau in vele jaren.
Dr. Nguyen Anh Vu, hoofd van de afdeling Financiën en Bankwezen aan de Universiteit voor Bankwezen van Ho Chi Minh-stad, is van mening dat beleggers reden hebben tot bezorgdheid, aangezien het nieuws over de Amerikaanse importheffingen tot 46% schokkend is en de macro-economische situatie zou kunnen beïnvloeden. De reactie van de markt is echter duidelijk overdreven en sterk beïnvloed door psychologische factoren. Niet alle sectoren worden ernstig getroffen door de heffingen; het domino-effect heeft eerder geleid tot een uitverkoop en scherpe koersdalingen in de meeste sectoren.
Volgens dr. Nguyen Anh Vu zullen de sectoren die waarschijnlijk het meest direct getroffen worden, de verwerkings- en import/exportsector zijn – waaronder visproducten, textiel en industrieel vastgoed. Sectoren zoals financiën, effectenhandel, bankwezen en overheidsinvesteringen zullen daarentegen slechts indirect worden beïnvloed. "Verder is het nodig om zorgvuldig te analyseren welk type onderneming het betreft – buitenlandse directe investeringen (FDI) of binnenlandse investeringen, en of deze beursgenoteerd zijn of niet… Het belangrijkste is dat Vietnam nog steeds kan rekenen op onderhandelingen vanuit de overheid ," aldus dr. Vu.
De beleggingsdirecteur van een effectenbedrijf verklaarde tevens dat de voornaamste reden voor de koersval van aandelen op 3 en 4 april de overdreven reactie van binnenlandse particuliere beleggers was, met name onder invloed van margin calls.
In slechts twee handelsdagen daalden de aandelen op de beurs van Ho Chi Minh-stad met bijna 14%, terwijl sommige aandelen op de beurs van Hanoi zelfs met 18% daalden. Beleggers met hoge marginleningen werden ongetwijfeld gedwongen te verkopen. Uit de gegevens blijkt dat particuliere beleggers, zowel binnenlandse als buitenlandse, de grootste nettoverkopers waren, terwijl institutionele beleggers, met name de eigenhandelsafdelingen van effectenbedrijven, van de situatie profiteerden om te kopen. Concreet kochten de eigenhandelsafdelingen netto voor ongeveer 2.100 miljard VND, terwijl buitenlandse particuliere beleggers voor maar liefst 6.500 miljard VND verkochten.
De langetermijnvooruitzichten blijven positief.
Tijdens de reguliere persconferentie van de regering in het weekend van 6 april verklaarde onderminister van Financiën Do Thanh Trung dat het nieuwe Amerikaanse tariefbeleid niet alleen van toepassing is op Vietnam, maar ook veel andere landen treft. Dit zal ongetwijfeld gevolgen hebben voor het wereldwijde investerings- en ondernemingsklimaat. De regering greep echter onmiddellijk in nadat de VS een tarief van 46% op Vietnamese exportproducten hadden aangekondigd en nam tegenmaatregelen. Desondanks was de reactie van investeerders volgens Trung "overdreven", met name op de aandelenmarkt de afgelopen dagen. In slechts twee dagen tijd verloor de HoSE-index meer dan 100 punten. De onderminister verzekerde dat dankzij de onderhandelingsinspanningen van de regering het vertrouwen van investeerders en het bedrijfsleven zeker zal worden hersteld.
De heer Nguyen Duy Hung, voorzitter van de raad van bestuur van SSI Securities Corporation, deelt deze mening. Hij is van mening dat de VN-index, ondanks de aanhoudende nettoverkoop door buitenlandse investeerders, sinds begin 2025 de grens van 1300 punten heeft overschreden dankzij de sterke koopkracht van binnenlandse investeerders. Na het nieuws over de hoge Amerikaanse importheffingen daalde de VN-index scherp naar de 1200 punten, maar de liquiditeit nam aanzienlijk toe – dit toont aan dat het vertrouwen in het inherente potentieel zeer hoog blijft.
Volgens de heer Nguyen Duy Hung beschikt Vietnam over een grote consumentenmarkt, een overvloed aan binnenlands kapitaal en een steeds professioneler wordende investeringsmentaliteit. Dit is hét moment voor binnenlandse bedrijven om hun productiestrategieën te herzien en te concurreren op eigen bodem – een duurzame groeimotor voor de economie.
Volgens de heer Huynh Anh Tuan, algemeen directeur van Dong A Bank Securities Company (DAS), zou het nieuwe Amerikaanse belastingbeleid een wereldwijde handelsoorlog kunnen veroorzaken zonder duidelijk einde in zicht. Wanneer de tarieven worden ingevoerd, kunnen de gevolgen negatief zijn: stijgende grondstofprijzen, stagnerende handel, afnemende vraag en een negatieve impact op de wereldwijde groei. Een scherpe daling op de aandelenmarkt is daarom begrijpelijk. Met name pessimisme en paniek zijn ontstaan doordat veel beleggers tegelijkertijd hun aandelenposities afbouwen en hun marginposities verlagen. De gelijktijdige margin calls van effectenbedrijven hebben geleid tot kruisliquidatie.
De binnenlandse kasstroom moet voldoende sterk zijn.
Volgens de heer Huynh Anh Tuan duidt de verkoopactiviteit van buitenlandse investeerders op een verschuiving in hun kapitaalstromen. Dit vereist een sterke en aanhoudende kapitaalstroom van binnenlandse investeerders om de markt te ondersteunen. Hij adviseert beleggers om de komende periode de volgende belangrijke factoren in de gaten te houden: wereldwijde beurstrends, het tempo van de beleidsonderhandelingen, acties van buitenlandse investeerders, het risico op cross-margin calls en wisselkoersschommelingen. Deze factoren zullen bepalen of de VN-index zijn bodem heeft bereikt, en beleggers moeten hun portefeuilles flexibel beheren om risico's te beheersen.
Macro-economische factoren blijven de groei ondersteunen.
Volgens DSC Securities Company zal de VN-index deze week waarschijnlijk sterke schommelingen blijven vertonen, met een bodemvorming tussen de 1160 en 1180 punten. In deze context zouden langetermijnbeleggers moeten profiteren van forse correcties of paniekaankopen om hun posities geleidelijk af te bouwen, met een voorkeur voor toonaangevende aandelen in de bank- en effectensector.
Wat betreft de vergeldingsheffingen van de VS, beschouwen DSC-experts dit als een kortetermijnschok voor de Vietnamese export, maar het verandert niets aan de positieve vooruitzichten voor de economie. De huidige macro-economische factoren ondersteunen nog steeds de groei. Zelfs in het slechtste geval zal het bbp van Vietnam naar verwachting hoog blijven in vergelijking met het regionale en mondiale gemiddelde.
Bron: https://nld.com.vn/trien-vong-chung-khoan-van-tich-cuc-196250407210414488.htm
Reactie (0)