In haar recente rapport heeft DSC Securities Joint Stock Company (DSC) geen waardering gegeven voor de VND-aandelen van VNDirect Securities Joint Stock Company.
In haar recente rapport heeft DSC Securities Joint Stock Company (DSC) geen waardering gegeven voor de VND-aandelen van VNDirect Securities Joint Stock Company.
Eerder, in mei 2024, waardeerde DSC de aandelen in VND nog op 25.200 VND per aandeel.
DSC schat in dat VND het risico loopt marktaandeel in de brokerage-sector te verliezen. Eind Q3/2024 was het marktaandeel van VNDirect in de brokerage-sector op de HoSE gedaald tot 5,7%, waarmee het naar de 6e plaats zakte, het laagste niveau sinds 2016.
"Op korte termijn zal het marktaandeel van VNDirect zich waarschijnlijk niet sterk herstellen. Over het geheel genomen blijft VNDirect een belangrijke speler op de brokerage-markt, maar staat het onder druk van grotere concurrenten te midden van marktvolatiliteit en concurrentie," aldus DSC.
Om de operationele efficiëntie te verbeteren en het marktaandeel te vergroten, versterkt VNDirect zijn online brokeragekanaal, maar het zal meer tijd kosten om de positieve effecten te zien.
Door een dalend marktaandeel is de marginlening van VNDirect afgenomen, terwijl de marginlening binnen de gehele effectenbedrijvengroep in het derde kwartaal juist is toegenomen. Het uitstaande leningensaldo van VNDirect bedroeg bijna 10.900 miljard VND, vergelijkbaar met dezelfde periode in 2023. Er is nog aanzienlijke ruimte voor verdere kredietverlening, aangezien de loan-to-equity ratio aan het einde van het derde kwartaal was gedaald tot 56%, aanzienlijk lager dan het sectorgemiddelde.
De eigenhandelsportefeuille van VNDirect is in het derde kwartaal met meer dan 3.000 miljard VND gegroeid, met een focus op staatsobligaties en door banken uitgegeven obligaties. Deze strategie zal bijdragen aan het verminderen van het portfoliorisico. Door het hoge aandeel obligaties en depositocertificaten is de eigenhandelsopbrengst voornamelijk afkomstig van winsten op de verkoop van deze financiële activa en opgebouwde rente. De trage aandelenmarkt zorgde er echter voor dat de inkomsten uit eigenhandel met 36% op jaarbasis daalden. De inkomsten uit HTM-activa (deposito's) daalden ook fors tot 97 miljard VND, doordat VNDirect zijn kortetermijndeposito's afbouwde.
In het derde kwartaal vertoonde VNDirect opnieuw een negatieve groei ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
Het uitstaande leningensaldo van VNDirect bedroeg bijna 10.900 miljard VND, vergelijkbaar met dezelfde periode in 2023. Er is nog aanzienlijke ruimte voor verdere kredietverlening, omdat de loan-to-equity ratio aan het einde van het derde kwartaal was gedaald tot 56%, aanzienlijk lager dan het sectorgemiddelde.
De kredietgroei van VNDirect in de afgelopen drie kwartalen is relatief traag geweest in vergelijking met andere grote effectenbedrijven, omdat het bedrijf geleidelijk marktaandeel verliest aan concurrenten. Het marktaandeel van VNDirect in de brokerage-activiteiten op de HoSE daalde in het derde kwartaal naar het laagste niveau sinds 2016, namelijk slechts 5,7%.
De eigenhandelsportefeuille van VNDirect is in het derde kwartaal met meer dan 3.000 miljard VND gegroeid, met een focus op staatsobligaties en obligaties uitgegeven door banken.
Volgens het rapport over het derde kwartaal bedroegen de via winst en verlies verantwoorde financiële activa (FVTPL) meer dan 24.400 miljard VND, een stijging van 7.762 miljard VND ten opzichte van eind 2023, waarvan de investeringen in niet-beursgenoteerde obligaties met 3.500 miljard VND toenamen.
Op de markt vertonen VND-aandelen aanzienlijke volatiliteit, met een toename van de liquiditeit en een neerwaartse koerstrend als gevolg van informatie over verliezen geleden door bedrijven in de obligatieportefeuille van VND, zoals Trung Nam en Crystal Bay.
Crystal Bay Joint Stock Company is te laat met de terugbetaling van de hoofdsom van 421 miljard VND op 5 november 2024 aan VNDirect, de obligatiehouder die 100% van deze obligaties bezit.
VNDirect heeft een maatschappelijk kapitaal van 15.200 miljard VND, waarmee het momenteel de effectenmakelaar met het grootste maatschappelijk kapitaal is.
Bron: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html
Reactie (0)