Bankfinanciering: De financiële pijler van staatsbedrijven.

Bankkrediet is door de jaren heen een cruciale financieringsbron gebleven voor investeringsactiviteiten van staatsbedrijven, met name in infrastructuur, energie en fundamentele industrieën. In een interview met de Banking Times deelde dr. Le Xuan Nghia – lid van de Nationale Adviesraad voor Financieel en Monetair Beleid – zijn visie op de rol van deze financieringsbron in de bedrijfsvoering van staatsbedrijven, evenals enkele uitdagingen bij het mobiliseren van kapitaal voor grootschalige economische projecten.

Mijnheer, als u terugkijkt op de afgelopen jaren, hoe beoordeelt u dan de rol van bankkrediet in de investerings- en ontwikkelingsactiviteiten van de staatsbedrijven?

Je zou kunnen zeggen dat bankkrediet een zeer belangrijke rol speelt voor de staatsbedrijven. Een van de redenen hiervoor is dat de mogelijkheden van deze sector om kapitaal uit andere bronnen aan te trekken nog steeds vrij beperkt zijn.

In tegenstelling tot particuliere ondernemingen is het merendeel van de activa van staatsbedrijven in handen van de staat. Daardoor is de waarde van de activa die als onderpand voor leningen kunnen dienen, niet altijd even flexibel als in de particuliere sector. Bovendien beschikken veel staatsbedrijven over beperkte interne kapitaalreserves, omdat ze naast winstdoelstellingen ook talrijke beleidstaken en sociaaleconomische doelstellingen moeten nastreven.

Bovendien is de hoeveelheid kapitaal die na de toewijzing van middelen beschikbaar is voor herinvestering uit winsten vaak vrij beperkt. In een context waarin de staatsbegroting geen regelmatige financiering aan bedrijven kan bieden, wordt bankkrediet een cruciale bron voor staatsbedrijven om investeringsprojecten te realiseren. Daarnaast blijft het vermogen van veel staatsbedrijven om kapitaal aan te trekken op de aandelenmarkt beperkt. Hoewel sommige grote bedrijven zijn geprivatiseerd en beursgenoteerd, is het merendeel van de bedrijven niet beursgenoteerd of kent een lage privatiseringsgraad. De aandelenmarkt heeft als kanaal voor kapitaalverwerving zijn rol daarom nog niet volledig vervuld.

Ook de uitgifte van bedrijfsobligaties door deze sector komt minder vaak voor dan door de particuliere sector.

Daarom blijven staatsbedrijven in veel gevallen behoorlijk afhankelijk van bankkrediet.

Hoe beoordeelt u de effectiviteit van het kredietgebruik door de staatsbedrijven in de afgelopen tijd?

Over het algemeen is de kredietwaardigheid van staatsbedrijven vrij goed. Een van de redenen hiervoor is dat deze bedrijven voornamelijk actief zijn in relatief stabiele sectoren die een vitale rol spelen in de economie, zoals energie, luchtvaart, olie en gas, transport, infrastructuur en telecommunicatie.

Deze sectoren kennen een stabiele marktvraag, een relatief laag risico en sluiten vaak aan bij de langetermijnontwikkelingsdoelen van het land. Daarom zijn de terugbetalingscapaciteit en de kwaliteit van de leningen aan deze sector over het algemeen goed, met een lage ratio van niet-renderende leningen.

Bovendien beschikken veel staatsbedrijven over relatief goed gestructureerde managementsystemen en een personeelsbestand met hoge kwalificaties en ervaring in complexe technische vakgebieden. Het gebruik van investeringskapitaal, met name in grote projecten, verloopt daarom doorgaans volgens vrij strikte procedures. Vanuit het perspectief van de bijdrage aan de economie speelt de staatssector nog steeds een belangrijke rol in veel sleutelindustrieën en -sectoren. Grote bedrijven in sectoren zoals olie en gas, elektriciteit, luchtvaart en scheepvaart zijn allemaal verbonden aan de infrastructuur- en energieontwikkelingsdoelstellingen van de economie.

Deze sectoren hebben niet alleen enorme kapitaalbehoeften, maar zijn ook van strategisch belang voor de groei op lange termijn. Daarom creëren investeringsprojecten van staatsbedrijven in veel gevallen aanzienlijke positieve neveneffecten op de ontwikkeling van de economie.

Resolutie 79 van het Politbureau benadrukt opnieuw de noodzaak om de operationele efficiëntie te verbeteren en de leidende rol van de staatsbedrijven te bevorderen. Hoe moet bankkapitaal in deze context worden ingezet om staatsbedrijven te ondersteunen bij de uitvoering van grootschalige projecten en tegelijkertijd efficiëntie en duurzaamheid te waarborgen?

Resolutie 79 gaat niet direct in op de kwestie van bankkrediet, maar benadrukt vooral de rol van staatsbedrijven als pioniers in belangrijke sectoren, met name wetenschap, technologie en innovatie. Voor staatsbedrijven is kapitaal echter cruciaal om deze rol te kunnen vervullen. Investeren in wetenschap en technologie brengt vaak hoge risico's en lange terugverdientijden met zich mee. Veel onderzoeks- en ontwikkelingsprojecten hebben vrijwel geen onderpand, terwijl de investeringsresultaten zeer moeilijk te voorspellen zijn.

Het commerciële bankwezen vindt het daarom lastig om dit soort projecten volledig te financieren. Banken zijn in principe de belangrijkste bron van kapitaal voor de korte- en middellangetermijnbehoeften van de economie. Veel infrastructuur- of technologieprojecten hebben echter zeer lange terugverdientijden, soms wel tientallen jaren.

Aan de andere kant zal een te grote afhankelijkheid van bankkredieten voor de financiering van dergelijke projecten de financiële sector aanzienlijk onder druk zetten. Daarom moet Vietnam op de lange termijn sterkere kanalen voor kapitaalmobilisatie op middellange en lange termijn ontwikkelen, met name de markt voor bedrijfsobligaties, de aandelenmarkt en ontwikkelingsinvesteringsfondsen.

Naarmate deze kapitaalkanalen zich verder ontwikkelen, zal het banksysteem zich kunnen richten op gebieden die aansluiten bij zijn functies, en zullen grote economische projecten beschikken over een stabielere en duurzamere financieringsbron.

Terugkomend op Resolutie 79, ben ik van mening dat staatsbedrijven, om werkelijk een pioniersrol te spelen in wetenschap en technologie, aanzienlijke steun uit de staatsbegroting nodig hebben, met name voor onderzoeksactiviteiten, de aanschaf van technologie, de bouw van laboratoria of proefproductiefaciliteiten…

Ervaring uit vele landen laat zien dat de staat in de beginfase doorgaans een leidende rol speelt in de financiering van onderzoek en ontwikkeling. Pas nadat de technologie is ontwikkeld en gecommercialiseerd, kunnen het bedrijfsleven en het financiële systeem er meer bij betrokken raken.

De staat heeft momenteel een controlerend belang in veel grote banken. Welke oplossingen zijn volgens u nodig om deze banken te helpen hun financiële draagkracht te verbeteren en een leidende rol te blijven spelen in de kapitaalverstrekking aan de economie?

Een van de grootste problemen is momenteel het trage tempo waarmee staatsbanken hun kapitaal verhogen. Hoewel de kredietverlening in de economie toeneemt, moeten banken hun kapitaal verhogen om te voldoen aan de wettelijke veiligheidsratio's. Mijns inziens zou de overheid een duidelijk mechanisme moeten instellen waarmee staatsbanken een deel van hun jaarwinst kunnen inhouden ter aanvulling van hun maatschappelijk kapitaal. Het in te houden percentage zou bijvoorbeeld cyclisch kunnen worden vastgesteld, bijvoorbeeld elke 3-5 jaar.

Dit mechanisme biedt twee voordelen. Ten eerste stimuleert het banken om efficiënter te werken en zo hun winst en eigen vermogen te vergroten. Ten tweede helpt het de staatsbegroting proactiever te zijn, waardoor het niet langer nodig is om telkens extra financiering aan te vragen wanneer er behoefte is aan meer kapitaal. Met een versterkte financiële capaciteit zijn banken ook beter in staat om investeringsfondsen op te zetten voor leningen aan de sectoren wetenschap, technologie en innovatie, in lijn met Resolutie 79. Dit ondersteunt bedrijven bij het verhogen van hun investeringen in wetenschap, technologie en innovatie, wat bijdraagt ​​aan een grotere concurrentiekracht en duurzame economische groei.

Dank u wel, meneer!

Bron: https://thoibaonganhang.vn/von-ngan-hang-tru-cot-tai-chinh-cua-dnnn-180552.html