Valutakurspresset avtar gradvis

Stabilisering av gull- og USD-priser vil bidra til å stabilisere psykologien til folk som setter inn VND i banker - Foto: PHUONG QUYEN

Siden begynnelsen av året har valutakurspresset vært ganske «anspent». Salgsprisen på USD er fortsatt forankret på 25 471 VND (ifølge Vietcombanks valutakurs den 17. juni). På møtet i midten av juni holdt den amerikanske sentralbanken (Fed) fortsatt USD-renten på et høyt nivå (5,25–5,50 %).

Mange støttende faktorer, valutakursen vil kjøles ned

I en samtale med Tuoi Tre sa Truong Van Phuoc, tidligere fungerende styreleder i den nasjonale finanstilsynskommisjonen, at sentralbanken har hevet renten med den raskeste satsen på 40 år for å bekjempe inflasjon, og at den har holdt den på et høyt nivå de siste tre årene.

Selv om inflasjonen i USA har begynt å avta, er den ikke egentlig stabil, med mange forskjellige prognoser rundt muligheten for rentejusteringer fra Fed.

Ifølge Phuoc vil Feds rentekutt ha en innvirkning på markedet før eller siden om noen måneder. Men det som er enda viktigere er markedets høye forventning om at USD vil svekke seg.

Dollarindeksen har faktisk steget lenge og holdt seg på toppen på grunn av renteforskjellen. «Den har klatret til toppen, den venter bare på at tiden sakte skal falle nedover», kommenterte Phuoc.

I tillegg, ifølge Phuoc, vil muligheten for devaluering av VND i andre halvdel av dette året ikke lenger være sterk fordi renten på VND-mobilisering i bankene gradvis øker.

«Den gradvise økningen i renten kommer fra den gradvise økningen i kredittetterspørselen. Kredittveksten er bedre, men veksten i kapitalmobilisering er lav, og dette skaper press som fører til at bankene hever sparerenten», bekreftet Phuoc.

Tran Thi Khanh Hien, forskningsdirektør hos MB Securities (MBS), tror også at presset på valutakursen snart vil avta ettersom USD har en tendens til å svekkes. Etter Feds møte 12. juni, selv om USD-renten fortsatt var forankret på dagens nivå, har styrken til dollaren avtatt med et mer «moderat» syn. Og ifølge mange eksperters prognoser er det sannsynlig at Fed vil kutte renten minst én gang i år.

Ifølge Hien vil importetterspørselen avta fra juli og august og utover, noe som vil redusere etterspørselen etter utenlandsk valuta. «I tillegg opprettholder Vietnam fortsatt en positiv betalingsbalanse, valutareservene forventes å nå 110 milliarder USD i 2024, og utbetalingen av utenlandske direkteinvesteringer er fortsatt god.»

Spesielt er regjeringen svært fast bestemt på å stabilisere gullprisene, redusere gapet til verdensprisene , og dermed kjøle ned den innenlandske etterspørselen etter amerikanske dollar, sa Hien.

Kunder foretar transaksjoner i en bank i distrikt 1, Ho Chi Minh-byen - Foto: Q.DINH

Fortsatt skeptisk til inflasjon

Den amerikanske dollaren har styrket seg, noe som tvinger noen sentralbanker i regionen til å iverksette tiltak for å stabilisere valutakursene, og noen har måttet utsette rentekutt.

Ettersom Indonesias sentralbank måtte heve renten i år på grunn av devalueringen av den lokale valutaen, trenger Vietnam å heve sine driftsrenter?

Økonom Le Duy Binh, direktør i Economica Vietnam, sa at statsbanken fortsatt har styringsverktøy uten å måtte heve renten for å gripe inn i valutakursene.

«Mange store sentralbanker i verden har signalisert at inflasjonen har nådd toppen og viser en tendens til å senke rentene. Fed har ikke senket rentene ennå, men vil ikke heve rentene i nær fremtid», sa Binh.

Ifølge Binh begynte Vietnams pengepolitikk å bli løsnet i fjor for å støtte oppgangen i næringslivet. Hvis statsbanken hever driftsrenten igjen, vil det sende et sterkt signal om et skifte fra løsnelse til innstramming.

Imidlertid har forretningsbanker også proaktivt hevet innskuddsrentene for å stimulere etterspørselen etter innskudd, noe som bidrar til å stabilisere valutakursene ...

«Valutakursen har mange støttende faktorer, men om man skal heve driftsrenten avhenger for tiden av både inflasjon og systemlikviditet. Hvis det er tegn til høy inflasjon og mangel på systemlikviditet, må statsbanken også ha fleksible og proaktive løsninger med driftsrenter», sa Binh.

Med innskuddsrentene som begynner å øke, er mange bekymret for at utlånsrentene også vil øke, noe som hindrer økonomisk gjenoppretting. Ifølge Truong Van Phuoc er imidlertid ikke dette problemet så bekymringsfullt, fordi utlånsrentene ikke kan øke umiddelbart etter at innskuddsrentene øker.

Selv i det nåværende svake kredittmiljøet, må banker som ønsker å øke utestående lån senke utlånsrentene for å stimulere kredittetterspørselen.

«Valutakurs eller rente er til syvende og sist fortsatt et spørsmål om makroøkonomisk stabilitet. Inflasjon er et viktig aspekt», sa Phuoc. Verdensinflasjonen har begynt å synke, og gjennomsnittlig global inflasjon forventes å falle fra nesten 6 % i år til over 3 % i løpet av de neste årene. For et så åpent land som Vietnam, vil stigende globale råvarepriser legge press på innenlandske priser og omvendt.

«Vietnam må imidlertid fortsatt være årvåkne, for selv om verdensprisene ikke øker mye, vil devalueringen av VND øke presset på innenlandske priser på grunn av økningen i valutakursen.»

«Dette må tas i betraktning når man fører valutakurspolitikk», anbefalte Phuoc. I tillegg er mange i landet bekymret for at lønnsøkningen fra 1. juli vil legge press på inflasjonen. Ifølge Phuoc er imidlertid ikke den nylig justerte lønnsskalaen for stor, så årets inflasjonsrate på rundt 4 % er gjennomførbar.

Hvordan er valutaene til landene i regionen?

Den nedadgående trenden for VND mot USD er fortsatt ganske lik andre valutaer i regionen. For eksempel har den thailandske baht falt med nesten 7 % siden begynnelsen av året, den malaysiske ringgiten har falt med nesten 3 %, den japanske yenen har falt med 11 %, den kinesiske yuanen har falt med nesten 2,3 %, og den singaporske dollaren har falt med 2,61 %...

Ifølge Tran Khanh Hien – direktør for MBS Research, vil svekkelsen av VND påvirke kapitalstrømmen til utenlandske investorer, spesielt indirekte investeringskapital (FII) i aksjemarkedet, noe som vil legge press på gjeldsbetalingsforpliktelsene i USD til både privat sektor og myndighetene.

Samtidig presser det opp prisene på importerte varer, noe som indirekte påvirker inflasjonsmålet... Tvert imot vil en svak VND være en gunstig faktor som støtter nettoeksporterende bedrifter.

Kilde: https://tuoitre.vn/ap-luc-ti-gia-dan-ha-nhiet-20240618082142378.htm