Tre scenarier for oljeprisene
I sin oppdaterte rapport spår Mirae Asset Securities (Vietnam) tre scenarier for energimarkedet etter hvert som spenningene i Midtøsten eskalerer.
I grunnscenarioet er konflikten kontrollert og forstyrrer ikke skipsfarten gjennom Hormuzstredet – en strategisk vannvei for global oljehandel – vesentlig. I så fall kan oljeprisen holde seg rundt 80–90 dollar per fat.
Et mer negativt scenario ville innebære lokale angrep eller kortsiktige forsyningsforstyrrelser. Oljeprisen kan da stige til mellom 90 og 100 dollar per fat.
I et høyrisikoscenario, dersom en langvarig nedstengning eller forstyrrelse oppstår i Hormuzstredet, kan det globale tilbudet bli kraftig strammet inn, noe som presser oljeprisene over 100 dollar per fat og skaper et nytt inflasjonssjokk.
Ifølge Mirae Asset vil omfanget av oljeprisøkningen avgjøre intensiteten i aktivamarkedenes reaksjon.
Gull stiger, globale aksjer kommer under press.
Sammen med olje er gull en av de aktivaene som reagerer tydeligst på geopolitisk ustabilitet. Edelmetallet har steget kraftig i de siste handelsdagene, noe som gjenspeiler økt etterspørsel etter trygge havner fra investorer.
Ifølge Tran Hoang Son, direktør for markedsstrategi hos VPBankS, kan store aksjeindekser som S&P 500, Nasdaq og Dow Jones stå overfor kortsiktig korreksjonspress midt i en utbredt «risikoavvisning»-sentiment. Historien viser at de fleste geopolitiske spenninger fører til at markedene faller med 1–3 % i den innledende fasen før de gradvis stabiliserer seg hvis konflikten ikke eskalerer.
Det vietnamesiske aksjemarkedet påvirkes først og fremst av sentiment og svingninger i utenlandsk kapitalstrøm, snarere enn av den direkte effekten av iransk oljeforsyning.
På kort sikt kan VN-indeksen oppleve en korreksjon dersom oljeprisene stiger kraftig og utenlandske investorer øker nettosalget. Nedgangen forventes imidlertid ikke å bli for betydelig dersom konflikten bringes under kontroll.
Viktige støttesoner for indeksen ligger rundt intervallet 1 850–1 870 poeng, og lenger nede i intervallet 1 800–1 830 poeng. Et negativt scenario ville bare oppstå dersom det var et langvarig energisjokk eller en gjenoppblomstring av global inflasjon.
Flyselskapsaksjer er negative, men olje- og gassektoren viser positive tegn.
Analytikere spår at aksjer innen flyselskaper, logistikk, forbrukere og finans vanligvis påvirkes negativt av økende innsatskostnader og risiko for avtagende vekst. Omvendt har aksjer innen energi, olje og gass og forsvar en tendens til å dra nytte av høye oljepriser og langvarige spenninger.
Ifølge Mirae Asset forventes luftfartssektoren å bli mest negativt påvirket, med representative aksjer som HVN og VJC. Stigende priser på flydrivstoff, som følger trendene i råoljeprisene, kan redusere profittmarginene, mens etterspørselen etter reiseliv og turisme risikerer å svekkes dersom konflikten fortsetter.
Transport- og logistikkgruppen, inkludert VTP, HAH, GMD, SKG og VNS, står også overfor press fra drivstoffkostnader, forsikring og risikoen for forstyrrelser i forsyningskjeden. I et eskalerende scenario kan økende driftskostnader påvirke forretningsresultatene direkte.
På et moderat nivå er stålsektoren, inkludert aksjer som HPG, HSG og NKG, og sement- og byggevaresektoren, som HT1, BCC og PLC, indirekte påvirket av stigende energi- og transportkostnader, mens etterspørselen fra byggebransjen kan avta på grunn av en mer forsiktig markedsstemning.
På samme måte anses plastindustrien, inkludert BMP, NTP og AAA, som følsom for svingninger i oljeprisene fordi innsatsmaterialene er relatert til petrokjemikalier. Hvis oljeprisene holder seg høye over lengre tid, kan selskapenes fortjenestemarginer bli svekket.
For verdipapirsektoren (SSI, HCM, VCI, VND) og ikke-essensiell detaljhandel og turisme (MWG, DGW, FRT) er den direkte effekten ikke så betydelig. I sammenheng med økt risikoaversjon kan imidlertid markedslikviditeten og forbruksutgiftene synke, og dermed indirekte påvirke forretningsresultatene.
Motsatt mener Mirae Asset at olje- og gassektoren er den klareste vinneren hvis oljeprisene stiger og forblir på høye nivåer. Viktige aksjer inkluderer GAS, PVS, PVD, BSR , PLX og OIL. Positiv utvikling i energiprisene kan støtte inntekter, forbedre profittmarginene og tiltrekke seg investeringer i denne gruppen av aksjer.
Gjødselgruppen, med tickernavnene DPM, DCM, BFC og LAS, forventes å dra indirekte nytte av stigende gass- og råvarepriser i tråd med energitrendene. Omfanget av denne positive effekten vil imidlertid avhenge av evnen til å kontrollere innsatskostnadene.
På samme måte kan den kjemiske industrien, inkludert DGC og CSV, støttes midt i stigende priser på energirelaterte råvarer, selv om fordelene vil være selektive blant bedriftene.
I mellomtiden kan PNJ-aksjer, som representerer gullsektoren, dra nytte av sentimentet som en trygg havn midt i økt usikkerhet, men effekten anses som mer begrenset sammenlignet med olje- og gassektoren.
Midt i uforutsigbare geopolitiske svingninger anbefaler eksperter at investorer opprettholder disiplin i risikostyring, begrenser gearing og prioriterer sektorer som kan dra direkte nytte av råvaresykluser, i stedet for å jage kortsiktige tekniske oppganger.
Kilde: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Kommentar (0)