Det er usannsynlig at gullprisforskjellen vil bli mindre på kort sikt.

Den betydelige prisforskjellen mellom innenlandske og internasjonale gullpriser, sammen med gullspekulasjon, er ikke unik for Vietnam, men forekommer også i flere andre land. Ifølge eksperter kan Vietnam studere og lære av erfaringene til land med lignende forhold for gradvis å forbedre og innovere sine metoder for gullmarkedsstyring mer effektivt.

Báo Đắk Nông•19/05/2025

Det er vanskelig å redusere gullprisgapet på grunn av vedvarende mangel på tilbud.

Prisforskjellen mellom innenlandsk og internasjonalt gull er fortsatt høy, på rundt 18 millioner VND per tael – tilsvarende nivået før Vietnams statsbank iverksatte en rekke tiltak for å intervenere i gullmarkedet i 2024.

I sin rapport til nasjonalforsamlingen erkjente Vietnams statsbank åpent at en av grunnene til den betydelige forskjellen mellom innenlandske og internasjonale gullpriser er at tilbudet av gullbarrer på markedet ikke har blitt supplert siden begynnelsen av 2025.

I tillegg kan det ikke utelukkes at noen bedrifter og enkeltpersoner kan utnytte markedssvingninger til å spekulere, blåse opp prisene og tjene penger ulovlig.

Shaokai Fan – regional direktør for Asia-Stillehavsregionen (unntatt Kina) og direktør for den globale sentralbanken i World Gold Council (WGC) – uttalte til pressen at Vietnam ikke er det eneste landet som opplever en betydelig forskjell mellom innenlandske og internasjonale gullpriser.

Hovedårsaken stammer fra det faktum at mange land har implementert tiltak for å kontrollere gullimport, som å begrense importen eller innføre høye skatter, noe som fører til en ubalanse mellom tilbud og etterspørsel. Han nevnte Kina som et eksempel, hvor innenlandske gullpriser er betydelig høyere enn verdensprisene.

Ifølge Fan er gullspekulasjon i Vietnam ikke et isolert fenomen, men en vanlig reaksjon i svært liberale markeder. Han advarte imidlertid om at reguleringsmyndighetene må implementere strenge kontroller for å forhindre overdreven spekulasjon, noe som kan føre til negative svingninger i markedet og investeringsmiljøet.

I lys av denne situasjonen ba statsminister Pham Minh Chinh i offisiell melding nr. 64/CD-TTg datert 13. mai 2025 den vietnamesiske statsbanken om å overvåke svingningene i innenlandske og internasjonale gullpriser nøye, og proaktivt iverksette markedsstabiliseringstiltak når det er nødvendig.

Statsministeren ba også den vietnamesiske statsbanken om å umiddelbart kunngjøre konklusjonene fra inspeksjonen av bedrifter og kredittinstitusjoner som handler med gull. Departementet for offentlig sikkerhet ble gitt i oppgave å lede og koordinere med den vietnamesiske statsbanken og andre relevante etater for å raskt iverksette strenge tiltak for å håndtere lovbrudd i gullhandelsaktiviteter som smugling, spekulativ profitt, markedsmanipulasjon og ulovlig handel.

Likevel bemerket Shaokai Fan at det vietnamesiske folkets preferanse for gull fortsatt er svært sterk, og etterspørselen etter gullinvesteringer er fortsatt robust. Derfor, hvis det ikke iverksettes effektive tiltak for å øke tilbudet av gull, vil prisforskjellen mellom innenlandsk og internasjonalt gull sannsynligvis fortsette en stund fremover.

Det er usannsynlig at gullprisforskjellen vil bli mindre på kort sikt. — Vietnam kan studere og lære av erfaringene til land med lignende forhold for gradvis å forbedre og innovere sine metoder for forvaltning av gullmarkedet mer effektivt.

Pengestrømmen til gull viser ingen tegn til å stoppe.

Verdens gullpriser nådde en gang nesten 3500 dollar per unse den 22. april 2025, men etter at USA og Kina gjorde innledende fremskritt i handelsforhandlingene, justerte prisene seg ned til litt over 3200 dollar per unse. Ifølge Shaokai Fan kan slik geopolitisk og økonomisk informasjon endre seg stadig, noe som gjør syklusene med gullprisøkninger og -nedganger kortere og mer uforutsigbare.

Nguyen Viet Duc – direktør for digital virksomhet i VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) – advarte om at investering i gull for tiden medfører betydelig risiko, ettersom markedet ofte opplever kraftige korreksjoner etter perioder med rask økning.

Likevel vurderer mange eksperter fortsatt utsiktene for gullprisøkninger på mellomlang og lang sikt som svært positive. Selv om gull opplever nedadgående press, er nedgangen vanligvis ikke for dyp fordi bunnkjøpsaktiviteten fra store institusjonelle investorer fortsatt venter på muligheter til å utbetale mer midler.

Data fra World Gold Council viser at den totale mengden gull holdt av ETF-er hadde nådd 552 tonn ved utgangen av første kvartal 2025 – en økning på over 170 % sammenlignet med samme periode i fjor og det høyeste nivået siden første kvartal 2022. Shaokai Fan spår at kapitalstrømmen til gull-ETF-er vil fortsette å øke i april 2025. Selv om det kan bli en liten nedgang i mai på grunn av virkningen av handelsforhandlingene, tror han at den generelle trenden fra nå og frem til slutten av året vil forbli en økning i kapitalstrømmer til gullinvesteringer.

For tiden har den totale verdien av gull holdt av ETF-er nådd 345 milliarder dollar – det høyeste nivået i historien. I tillegg har etterspørselen etter fysisk gull også økt kraftig globalt, spesielt i regioner som Midtøsten og Kina.

I første kvartal 2025 kjøpte Kina 124 tonn gull – det nest høyeste kvartalstallet i historien, noe som gjenspeiler et skifte fra kinesiske individuelle investorer bort fra mindre attraktive investeringskanaler som aksjer og eiendom.

Etterspørselen etter gull fra sentralbanker fortsetter også å være høy. Det er anslått at netto gullkjøp fra denne gruppen kan overstige 1000 tonn i 2025. Siden begynnelsen av året har sentralbankene i Polen, Kina, Kasakhstan og Tsjekkia alle aktivt kjøpt gull.

Det er verdt å merke seg at sentralbanken i Kasakhstan – som vanligvis solgte gull når prisene steg tidligere år – har annonsert at den ikke vil selge og vil fortsette å øke gullreservene sine i fremtiden.

For tiden utgjør gull bare rundt 5–10 % av reserveporteføljene til globale sentralbanker, noe som betyr at det fortsatt er betydelig rom for ytterligere akkumulering, spesielt gitt den fortsatte ustabiliteten til amerikanske dollar og amerikanske statsobligasjoner.

I tillegg fortsetter den globale økonomiske og politiske situasjonen å være kompleks og uforutsigbar, noe som gir ytterligere støtte til gullprisene.

Analytikere tror at etterspørselen etter gull sannsynligvis vil fortsette å øke kraftig i nær fremtid, og bli en nøkkelfaktor for å bidra til at gullprisene holder seg høye eller fortsetter den oppadgående trenden.

Kilde: https://baodaknong.vn/chenh-lech-gia-vang-kho-thu-hep-trong-ngan-han-252990.html