Aksjene blir rammet av valutakurssvingninger.

ANTD.VN – Den styrkende amerikanske dollaren har trukket kapital ut av det vietnamesiske aksjemarkedet, noe som påvirker stemningen til innenlandske investorer og ført til en rekke kraftige fall i markedet i det siste.

Etter å ha nådd et 14-måneders lavpunkt på 100,4 poeng i slutten av september, snudde DXY-indeksen (som måler styrken til den amerikanske dollaren mot de viktigste valutaene) kursen og gjenvant styrken. Dollarens oppgang, til tross for forventninger om et rentekutt fra Federal Reserve, ble støttet av en rekke positive økonomiske data fra verdens største økonomi.

Spesielt dollarens verdi ble ytterligere styrket etter seieren til Donald Trump, som førte en «America First»-handelspolitikk.

Innenlands har USD/VND-kursen også tatt seg opp igjen etter en betydelig nedgang i august og september. Depresieringen av VND påvirkes ikke bare av den styrkende USD, men også av interne faktorer, spesielt den sesongmessige økningen i etterspørselen etter utenlandsk valuta fra bedrifter på slutten av året.

I tillegg har internasjonale gjeldsbetalingsforpliktelser verdt omtrent 1 milliard dollar også ført til en nylig økning i statskassens etterspørsel etter kjøp av USD.

Hittil har den vietnamesiske dongen svekket seg med omtrent 4,3 % mot den amerikanske dollaren siden begynnelsen av året, og nærmer seg toppen på 4,6 % som ble registrert i mai.

Utenlandske investorer intensiverte nettosalget på det vietnamesiske aksjemarkedet.

Under press fra valutakursen har utenlandsk kapital intensivert salget, til tross for at det vietnamesiske aksjemarkedet nærmer seg oppgraderingsmålet. Dette skyldes at kapital vanligvis har en tendens til å trekke seg tilbake fra fremvoksende markeder når den amerikanske dollaren styrker seg.

Ifølge statistikk hadde utenlandske investorer per 19. november tatt ut et nettobeløp på 92 000 milliarder VND, med 9 200 milliarder VND tatt ut bare i november, og omtrent 4 000 milliarder VND ble solgt i løpet av de tre siste handelssesjonene.

Den kontinuerlige uttakingen av utenlandsk kapital legger ikke bare salgspress på markedet, men påvirker også stemningen til innenlandske investorer. Selv om antallet nyåpnede verdipapirkontoer har økt kontinuerlig i løpet av månedene, blir innenlandske kapitalstrømmer stadig svakere etter hvert som den forsiktige stemningen intensiveres.

VN-indeksen har falt kontinuerlig, og i går (20. november) falt den kort under 1200 poeng før den tok seg opp igjen. Til tross for oppgangen mener de fleste eksperter at presset på det vietnamesiske aksjemarkedet forblir svært høyt i de resterende månedene av året.

Fordi trenden med netto utstrømning av utenlandske investorer neppe vil snu lett, selv om valutakurspresset avtar i årets siste måneder.

Eksperter hos MBS Securities Company tror at valutakurspresset gradvis vil avta og nå 25 000 VND/USD innen utgangen av året, under positive faktorer som: et positivt handelsoverskudd på 23,3 milliarder USD i de første 10 månedene av 2024, utenlandske direkteinvesteringer på 19,6 milliarder USD, en økning på 9 % fra år til år, og en sterk gjenoppretting av turismen med en økning på 41,3 % fra år til år i de første 10 månedene av 2024.

Stabiliteten i det makroøkonomiske miljøet vil sannsynligvis opprettholdes og forbedres ytterligere, noe som danner grunnlaget for valutakursstabilitet i 2024. I tillegg forventes presset på valutakursen gradvis å avta i nær fremtid ettersom Fed har startet sin rentekuttsyklus, etter å ha redusert rentene med totalt 75 basispunkter siden september, og sannsynligvis vil fortsette å kutte rentene, om enn i et lavere tempo.

På samme måte forventer KBSV Securities at USD/VND-valutakursen vil falle til rundt 25 000 VND/USD, en økning på 3,5 % fra begynnelsen av året.

Støttende faktorer som den kraftige økningen i DXY-indeksen gjenspeilet fullt ut markedets forventninger til virkningen av Trumps gjenvalg på USD. Ingen spesifikke politiske beslutninger vil bli tatt de neste to månedene før Trump offisielt tiltrer tidlig i 2025.

Tilførselen av utenlandsk valuta ved årets slutt kommer fra handelsbalanseoverskuddet, utbetalte utenlandske direkteinvesteringer og pengeoverføringer ved årets slutt.

Likevel er det fortsatt risiko for valutakursen, ettersom Fed er usikker på utviklingen i rentekutt. Fed-sjef Jerome Powell sa at sterk økonomisk vekst vil gi beslutningstakere mer tid til å bestemme hvordan og i hvilket tempo renten skal kuttes.

Herr Nguyen The Minh, direktør for forskning og analyse for individuelle kunder hos Yuanta Securities, heller mot et scenario der DXY-indeksen nærmer seg 107, og valutakursen også er på sin historiske topp på 25 500 VND. Eksperten mener at dersom USD-korreksjonen ikke overstiger 107, vil VN-indeksen danne en bunn.

På den positive siden stabiliserer amerikanske obligasjonsrenter seg, VN-indeksen har falt til 1200, og markedsverdiene er attraktive. Det er forventet at den vietnamesiske statsbanken vil iverksette tiltak som å selge USD for å kontrollere valutakursen i løpet av de neste dagene.

Kilde: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd