Blue-chip-aksjer – Destinasjonen for utenlandsk kapital.

VN30-indeksen, som kontinuerlig når nye høyder, viser at kapital i økende grad strømmer inn i store, ledende aksjer (bluechips).

Den 17. juli stengte VN30-indeksen på 1 634,7 poeng, en økning på over 20 poeng, tilsvarende 1,26 %, mens VN-indeksen nådde 1 490 poeng, en økning på 0,99 %. Dette er det høyeste punktet i VN30s historie.

De 30 største aksjene i dette markedet tiltrekker seg konsekvent kjøpsinteresse fra både innenlandske og utenlandske investorer.  

VN30-indeksen nådde en ny topp i løpet av handelssesjonen 17. juli.

Tidligere, i løpet av de første seks månedene av 2025, ble veksten i VN-indeksen også støttet av en rekke store aksjer.  

MB Securities Joint Stock Company (MBS) uttalte at per 4. juli 2025, selv om VN-indeksen hadde hentet seg inn igjen kraftig med mer enn 300 poeng siden hendelsen 2. april, har ikke den oppadgående trenden spredt seg til alle aksjeklasser. Aksjer i mellomstore og små selskaper fortsetter å vokse sakte, eller til og med synke i pris sammenlignet med økningen i hovedindeksen.

I gruppen med store aksjer kommer det største bidraget hovedsakelig fra Vingroup- gruppen av aksjer. Bare 12 av de 50 aksjene med største markedsverdi har økt sterkere enn VN-indeksen siden 31. mars 2025, mens omtrent 9 aksjer har økt mindre enn VN-indeksen. Selv nesten halvparten av de 50 største aksjene har ennå ikke kommet seg til nivåene før tariffen.

Prissvingninger for de 50 største aksjene i stor skala fra 31. mars (før tollsjokket) til 4. juli 2025.

Ifølge MBS' vurdering, i sammenheng med at den annonserte amerikanske tollpolitikken for Vietnam er gunstigere enn konkurrerende lands, og med utsiktene til en oppgradering av det vietnamesiske aksjemarkedet som blir tydeligere, forventes det at nettosalgstrenden for utenlandske investorer vil bli sterkt snudd i andre halvdel av 2025. Destinasjonen for utenlandsk kapital vil hovedsakelig være store aksjer med tilstrekkelige utenlandske eierskapsgrenser.  

Per 4. juli 2025 handles VN-indeksen til en P/E-ratio på 14 ganger, høyere enn gjennomsnittet for de siste 3 årene (13,5 ganger), men fortsatt 17 % lavere enn 3-årstoppen (16,9 ganger i 4. kvartal 2021).

Verdsettelsen av VN30-gruppen (med mesteparten av markedsverdien i banksektoren) er 12,7 ganger P/E, omtrent 3 % høyere enn 3-årsgjennomsnittet på 12,3 ganger, men fortsatt lavere enn toppen på 15 ganger i 4. kvartal 2021. Dette indikerer at verdsettelsen av markedet generelt, og spesielt store aksjer, fortsatt er attraktiv sammenlignet med profittvekst og forventninger om markedsoppgradering.  

I andre halvdel av 2025 tror MBS at kapital vil strømme inn i store aksjer som ikke har sett betydelige prisøkninger i det siste, takket være attraktive verdsettelser og potensial for profittvekst.  

I basisscenarioet, med en økning på 17 % i profitt for børsnoterte selskaper og en P/E-ratio på 13,5–13,8 ganger, forventer dette verdipapirfirmaet at VN-indeksen vil nå 1 500–1 540 poeng i løpet av årets siste måneder.

I et mer optimistisk scenario er effekten av amerikansk tollpolitikk mindre enn forventet, utenlandsk kapital strømmer sterkt inn i det vietnamesiske markedet takket være utsiktene til en oppgradering, markedsprofittveksten forventes å nå 19 %, forventet P/E-forhold er 13,5–14 ganger, og VN-indeksen kan stige til 1580-poengsområdet innen utgangen av året.

Kilde: https://baodautu.vn/co-phieu-bluechips---dich-den-cua-dong-tien-ngoai-d334260.html