«Bytte gull mot hus»: Hvem drar nytte av det?

Vinhomes' program «bytte gull mot et hus» tiltrekker seg investorers oppmerksomhet med en rekke attraktive forpliktelser. Mange er imidlertid fortsatt usikre på det juridiske grunnlaget for denne transaksjonen.

Gjennom sitt partnerselskap innen gull og smykkeselskap annonserte Vinhomes at de vil hjelpe kunder med å konvertere inaktivt gull til kontanter for kjøp av eiendom. Foto: Duc Anh .

Mens det innenlandske eiendomsmarkedet fortsatt er på jakt etter ny kapital, har Vinhomes' nylig annonserte program for å «konvertere gullressurser til kontanter for kjøp av boliger» umiddelbart utløst betydelig debatt blant investorer.

Ideen om å konvertere gullreserver som holdes av publikum til kapital for eiendomsmarkedet anses som dristig og kan til og med åpne en ny retning for markedet. Sammen med denne appellen kommer imidlertid en rekke spørsmål om lovlighet, risikostyring og evnen til å beskytte investorer mot uforutsigbare markedssvingninger.

Låse opp de «enorme» økonomiske ressursene.

I følge et program annonsert av Vinhomes 25. mai, vil Vietnams største eiendomsutvikler samarbeide med gull- og sølvselskaper (offisielle partnere er ennå ikke annonsert) for å hjelpe kunder med å konvertere gullressursene sine til kontanter, som de deretter kan bruke til å kjøpe eiendom.

Etter 5 år, avhengig av eiendommens fortjenestemargin, kan kundene velge ett av to alternativer. For det første kan de fortsette å eie Vinhomes-eiendommen. For det andre kan de velge å ikke fortsette å eie eiendommen, men motta en kontantekvivalent tilsvarende 110 % av det konverterte gullet. En representant for Vinhomes bekreftet at selskapet vil refundere kundene «i henhold til gullprisen på det tidspunktet etter 5 år».

Det er anslått at Vietnam har opptil 500 tonn gull i sine egne borgere, noe som potensielt kan generere omtrent 80 milliarder dollar i kapital for økonomien. Det er verdt å merke seg at mesteparten av denne eiendelen for tiden oppbevares i folks safer, noe som betyr at den er utenfor økonomiens sirkulasjon.

Ny policy fra Vinhomes og partnerselskapene innen gull, sølv og edelstener. Foto: Vinhomes .

I et intervju med Tri Thức - Znew 's vurderte Nguyen Quang Huy, administrerende direktør for finans og bankvirksomhet ved Nguyen Trai University, at det bemerkelsesverdige aspektet ved denne modellen er den markedsbaserte tilnærmingen.

«Dette er ikke en gullmobiliserings- og utlånsaktivitet innenfor kredittsystemet, men snarere en mekanisme for konvertering av eiendeler som involverer legitime gullhandelsvirksomheter. Hvis den implementeres transparent og med passende risikokontroll, kan denne modellen bidra til å øke likviditeten i eiendeler i økonomien, støtte likviditeten i eiendomsmarkedet og diversifisere kapitalkilder utover bankkreditt», kommenterte Huy.

I tillegg kan programmet også åpne for flere alternativer for kapitalforvaltning for innbyggerne, gitt at mengden gull som befolkningen eier fortsatt anses som svært stor.

Ta Quoc Duong – finansiell rådgiver hos Hub Dong Hanh under FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company – deler samme synspunkt og kommenterte at Vinhomes’ program skapte en sterk medieeffekt fordi det traff en nerve hos folket, spesielt de som eier gull.

«Dette kan være et banebrytende produkt som bidrar til å frigjøre folks ubrukte gullressurser, som lenge har blitt ansett som en enorm ressurs som ligger sovende i safer, for å bringe inn i eiendomsmarkedet for å øke likviditeten og gi markedet ny kapital. Dette er en svært velkommen idé fra Vinhomes», understreket Duong.

I sammenheng med strengere kontroller av eiendomskreditt og en kjøpekraft som ikke har kommet seg helt, blir et eiendomsselskaps forsøk på å få tilgang til «døde» eiendeler som holdes av offentligheten sett på som et enestående eksperiment i Vietnam.

Begge ekspertene understreket imidlertid at den mest tiltalende delen av showet også er den delen som for øyeblikket mangler mest informasjon.

Bekymringer rundt det juridiske rammeverket for å beskytte investorer.

Ifølge Ta Quoc Duong er ikke hovedproblemet en fortjenestemargin på 10 % etter 5 år eller markedsappell, men snarere forretningsmodellens juridiske natur. Finanseksperten hos Hub Dong Hanh under FIDT mener det er tre problemstillinger som må avklares.

For det første, angående «gullmobilisering». Ifølge Duong har mobiliseringen av gull (eller lignende former) vært fullstendig stoppet siden 2012, slik det er fastsatt i rundskriv 11/2022 og 24/2012 fra Vietnams statsbank. Etter 2012 ble regjeringens holdning til streng kontroll av gullmarkedet og bekjempelse av gullhamstring tydelig definert i dekret 24/2012.

«Når det gjelder Vinhomes’ program, må det avklares om dette utgjør en gullmobiliseringsaktivitet. Selv om Vinhomes ikke mottar gull direkte fra boligkjøpere, er det fortsatt en risiko for at det kan betraktes som en gullmobiliseringsaktivitet dersom det finnes aktiviteter som demonstrerer arten av en slik mobilisering», analyserte han.

Mer spesifikt har selskapet omfattende reklame for å tiltrekke seg gull fra publikum; inntektene fra gullsalg brukes til forretningsdrift (penger fra gullsalg brukes til å utvikle Vinhomes-prosjekter); og det finnes en mekanisme for å returnere fortjeneste og fordeler (lønnsomme konverteringsalternativer). Dette er den første hindringen som kan føre til at programmet blir flagget av reguleringsmyndighetene.

Deretter forplikter de seg til å motta gullet tilbake. Følgelig kan kundene motta tilbake et beløp tilsvarende 110 % av gullet som er konvertert til kjøp av eiendom, noe som betyr at kundene mottar ytterligere 10 % rente på den opprinnelige gullmengden.

Ifølge Duong trenger dette innholdet ytterligere avklaring, men eksperten mener at dette innholdet lett kan anses som et brudd på forskriften som forbyr bruk av gull som betalingsmiddel (fastsatt i dekret 24/2012) dersom det er tegn til bruk av gull som verdimål under konverteringsprosessen, noe som motsier myndighetenes holdning mot gullhamstring.

«Fra et perspektiv om å bekjempe 'gulldannelsen' av økonomien og stabilisere gullmarkedet, setter regjeringens program, til tross for at det har restriksjoner på tidspunktet for gulleierskap for å begrense omfanget av deltakere, uunngåelig en presedens. Andre investorer vil implementere lignende programmer, og det er mulig at et betydelig antall mennesker vil synes det er mer fordelaktig å kjøpe prosjekter med gull enn med kontanter. Dette kan skape et lokalt kunstig gullrush», analyserte Duong, men understreket at dette bare er hans personlige mening.

Eksperter anbefaler at investorer venter på offisiell informasjon fra Vinhomes samt tilbakemeldinger fra reguleringsorganer før de bestemmer seg for å delta i programmet «bytte gull for å kjøpe et hus». Foto: Duc Anh .

På samme måte bemerket Nguyen Quang Huy at denne modellen involverer gull, eiendom og mellomlange til langsiktige finansielle forpliktelser, og at juridiske krav og krav til risikostyring derfor må settes til en høy standard. Deltakende parter må overholde lovbestemmelsene fullt ut og samråde tett med Vietnams statsbank og andre relevante reguleringsorganer.

Videre analyse av ekspert Nguyen Quang Huy antyder at for modeller som involverer betydelige eiendeler eid av enkeltpersoner, er markedets tillit alltid den avgjørende faktoren.

For å oppnå den tilliten må hele driftsmekanismen offentliggjøres på en transparent måte, inkludert metoden for gullprising, byttemekanismen, tilbakebetalingsbetingelsene, partenes rettigheter og plikter, og planen for å håndtere betydelige markedssvingninger.

Det som spesielt bekymrer folk mest er muligheten til å sikre at rettighetene deres blir beskyttet når de trenger å få tilbake tilsvarende verdi av gull etter forpliktelsesperioden.

Fra et personlig finanskonsulentperspektiv vurderer Ta Quoc Duong at dette programmet kan skape en «dobbel fordel» for gullinnehavere, slik at de får tilgang til eiendom uten å miste muligheten til å dra nytte av fremtidige gullpriser fullstendig.

Begge ekspertene anbefalte imidlertid at investorer burde vente på offisiell informasjon fra Vinhomes samt tilbakemeldinger fra reguleringsmyndigheter før de bestemmer seg for å delta i programmet.

Kilde: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html