Fed begynner å bli forsiktig.

[annonse_1]

«Alle medlemmer av Federal Open Market Committee (FOMC) mente at den kunne gå forsiktig frem» – den originale teksten til referatet fra det siste møtet i FED.

Inflasjonen i USA har avtatt ettersom konsumprisdataene for oktober viste positive tegn. Selv om Fed ikke har erklært seier, har markedet begynt å diskutere hvor lenge nivået på 5,25–5,50 % skal holdes.

I referatet sto det også: «Med bemerkning om at ytterligere innstramming av politikken ville være passende dersom fremgangen mot målet ikke ble nådd», antydet uttalelsen at det ville bli en viss grad av overraskende sjokk som ville føre til ytterligere renteøkninger.

Dette signalet var fraværende i septemberreferatet, da de fleste Fed-tjenestemenn fortsatt vurderte at det ville være behov for en ny renteheving.

I motsetning til dette sto det i referatet fra det siste rentemøtet at «alle deltakerne vurderte det som passende å opprettholde» dagens renter – en holdning som vil bli avklart på møtet 12.–13. desember.

Dokumentet fikk lite reaksjon fra finansmarkedene, og de fleste bekreftet at Fed var ferdig med å heve renten.

Referatet viste at sentralbankens beslutningstakere sliter med motstridende økonomiske signaler som har forverret risikoen for økonomien. Høy inflasjon er fortsatt en bekymring, sammen med altfor strenge kredittkontroller som skader utsiktene for den amerikanske økonomien.

Den amerikanske økonomien nådde nettopp en strålende årlig vekstrate på 4,9 % i tredje kvartal. Det er bra for den amerikanske regjeringen , men ikke så bra for sentralbanken. Men finansmarkedene har presset rentene høyere for amerikanske husholdninger, bedrifter og regjeringen, noe som truer med å kvele økonomisk vekst og sysselsetting mer enn det som er nødvendig for å få inflasjonen tilbake til 2 %-målet.

Inflasjonen «ligger fortsatt godt over» målet, noe som sannsynligvis krever at Fed-politikken «forblir restriktiv en stund inntil en vedvarende nedgang i inflasjonen er tydelig», ifølge referatet.

«Den generelle tonen i FOMC-referatet var forsiktig haukeaktig», sa Ian Lyngen, en ekspert hos BMO Capital Markets.

Fed-sjef Jerome Powell brukte begrepet «fornuftig» på en pressekonferanse nylig for å beskrive Federal Reserves innsats for å balansere økende inflasjon med tegn på en avtagende amerikansk økonomi. Hans holdning er gyldig. Fed har fortsatt muligheten til å «føre mykt».

Faktisk tillot den amerikanske sentralbankens sene start med å heve renten (omtrent et år etter at prisene begynte å stige) den amerikanske økonomien å vokse mer, ifølge en studie fra New York Fed som ble publisert tirsdag.

Politikerne virker imidlertid motvillige til å antyde veien videre.

«Inflasjonen har gitt oss noen falske alarmer», sa Powell på en forskningskonferanse i Det internasjonale pengefondet (IMF) tidligere denne måneden. «Hvis ytterligere innstramming blir passende, vil vi ikke nøle med å opprettholde den. Vi vil imidlertid fortsette å gå forsiktig frem for å håndtere både risikoen for å bli villedet av noen få måneder med gode data og risikoen for overinnstramming.»

[annonse_2]
Kilde