Hva gjør Fideco så attraktiv?

VietinBank Capital har nettopp kjøpt 2,15 millioner FDC-aksjer i Ho Chi Minh City Foreign Trade and Investment Development Joint Stock Company (Fideco), og øker dermed sin totale beholdning til 7 millioner aksjer, tilsvarende 18,12 % av FDCs aksjer.

VietinBank Capital, et aksjeselskap som forvalter midler tilhørende Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank Capital), har nettopp kjøpt 2,15 millioner FDC-aksjer i Ho Chi Minh City Foreign Trade and Investment Development Joint Stock Company (Fideco), og øker dermed beholdningen til 7 millioner aksjer, tilsvarende 18,12 % av FDCs aksjer.

FDC-aksjer omsettes ubetydelig daglig på grunn av konsentrert eierskap, så VietinBank Capitals kjøp var en blokkhandel som fant sted 20. november. Den registrerte transaksjonsverdien var 34,4 milliarder VND, tilsvarende 16 000 VND per aksje, som er 1,38 ganger den bokførte verdien per FDC-aksje på 11 571 VND/aksje.

VietinBank Capital ble offisielt en storaksjonær og eide over 5 % av Fidecos kapital etter å ha kjøpt 3 millioner aksjer 17. oktober gjennom en avtalt transaksjon.

Hva gjør FDC-aksjer så attraktive at institusjonelle investorer øker beholdningene sine til en pris som er 1,38 ganger bokført verdi?

I følge finansrapporten for tredje kvartal 2024 har FDC en grunnkapital på 386 milliarder VND, en egenkapital på 447 milliarder VND og akkumulerte tap på omtrent 200 milliarder VND.

Etter et lite tap i andre kvartal, registrerte Fideco et nettoresultat på 2,425 milliarder VND og en nettoinntekt fra tjenestelevering på nesten 7,2 milliarder VND i tredje kvartal. For årets ni første måneder var nettoomsetningen 16,4 milliarder VND, og ​​nettoresultatet etter skatt var bare 1,23 milliarder VND. Når det gjelder forretningsresultater, er ikke Fideco spesielt fremragende.

Som et eiendomsselskap måles Fidecos verdi ut fra eiendomsprosjekter og investeringer.

Fideco har et kapitalinnskudd på 280 milliarder VND under en investeringssamarbeidskontrakt signert 29. april 2022 med Hung Vuong Ben Luc Joint Stock Company for å utvikle et forretningsprosjekt på land i Thanh Phu kommune, Ben Luc-distriktet, Long An- provinsen. 10. april 2023 signerte de to partene et tillegg som forlenget fristen for å fullføre juridiske prosedyrer for prosjektet, planlegging og bygging til senest 30. juni 2025, og fristen for kontraktsgjennomføring til senest 31. desember 2026.

Fidecos investeringsprosjekter står alle overfor juridiske problemer.

Fideco eier investerte eiendommer, inkludert en bygning på tomten i Mac Dinh Chi-gaten 55, ved siden av selskapets hovedkvarter i Phung Khac Khoan-gaten 28 i Ho Chi Minh-byen, og Fidecos kontorbygning i Phung Khac Khoan-gaten 28, verdsatt til over 160 milliarder VND, med en gjenværende avskrivningsverdi på 159,773 milliarder VND. Bygningen har vært leid ut siden tredje kvartal 2024, noe som genererte et overskudd på 1,5 milliarder VND, høyere enn samme periode i fjor. Inntekter fra utleie av investeringseiendommer utgjorde totalt 16,3 milliarder VND.

Fideco Eiendomsinvestering

Fideco har investert totalt 266 milliarder VND i boligområdeprosjektene Can Gio og Binh Trung Dong, men begge står for tiden overfor juridiske problemer.

Hvis vi derfor bare ser på Fidecos likvide eiendel, bygningen på 28 Phung Khac Khoan, kan vi se at verdien av FDC-aksjer ikke avhenger av bygningens utnyttelse, men snarere av dens verdi ved en eventuell overføring.

Tidligere overførte Fideco Fideco Tower i Ham Nghi Street for 170 milliarder VND til datterselskapet Fideco Land, og solgte deretter sin eierandel i dette datterselskapet til en verdsettelse på over 33 000 VND per aksje, noe som genererte 575 milliarder VND, tilsvarende 27 millioner USD på tidspunktet for 2014.

Ifølge Fidecos finansrapport for fjerde kvartal 2013 økte salget av Fidecoland overskuddet fra finansaktiviteter, og nådde over 355,5 milliarder VND, med et nettoresultat for kvartalet på over 226 milliarder VND.

Derfor har Fideco en konsentrert eierandel, og FDC-aksjer har vært nærmest illikvide på HOSE-børsen i lang tid.

VietinBank Capitals deltakelse og økte eierandel i FDC, en illikvid aksje – hvor likviditet er et avgjørende kriterium for investeringsbeslutninger fra institusjoner/fond – kan tyde på at Fideco er i ferd med å generere en plutselig fortjeneste fra prosjektoverføringen, i likhet med tidligere hendelser, eller at et prosjekt som for tiden står overfor juridiske hindringer blir løst for å kvalifisere for implementering. Finansinvestorer spekulerer imidlertid i at dette også ganske enkelt kan være et tilfelle av å pantsette aksjer som en investering, gitt at transaksjonene primært var forhandlede avtaler.

Kilde: https://baodautu.vn/fideco-co-gi-hap-dan-vietinbank-capital-d230858.html