Hoang Anh Gia Lai (HAG) er i ferd med å utstede 130 millioner aksjer for å betale ned gjeld, vil det mislykkes?

[annonse_1]

Hoang Anh Gia Lai (HAG) fortsetter å utstede aksjer for å hente inn ytterligere 1 300 milliarder VND.

Hoang Anh Gia Lai (kode HAG) har godkjent en plan om å utstede 130 millioner aksjer privat til en tilbudspris på 10 000 VND/aksje. I handelssesjonen 27. september 2023 er kode HAG priset til 7 850 VND/aksje. Dermed er Hoang Anh Gia Lais tilbudspris omtrent 27 % høyere enn markedsprisen.

Dersom utstedelsen lykkes, forventes det at Hoang Anh Gia Lai vil inndrive 1300 milliarder VND. Av dette vil HAG bruke 323 milliarder VND til å betale hovedstol og renter på obligasjonslotten med koden HAG2012.300, utstedt 18. juni 2012; 277 milliarder VND til å restrukturere gjelden til datterselskapet Gia Cattle Lo Pang hos TPBank ; og 700 milliarder VND til å restrukturere gjeld og tilføre kapital til Hung Thang Loi Gia Lai.

Hoang Anh Gia Lai er i ferd med å utstede 130 millioner aksjer for å skaffe penger til å betale ned gjeld. Vil det mislykkes? Bilde 1 — Hoang Anh Gia Lai fortsetter å mobilisere 1300 milliarder VND fra aksjeutstedelsesplanen (Foto TL)

Det at aksjer tilbys til en pris 27 % høyere enn markedsprisen har gjort mange investorer skeptiske til muligheten for at HAGs aksjeutstedelsesplan skal lykkes. For ikke å nevne at dette ikke er første gang HAG har mislyktes på grunn av at aksjer tilbys til en for høy pris.

I april 2023 mislyktes HAG én gang i en privat utstedelse av 162 millioner aksjer med en pålydende verdi på 10 500 VND/aksje. Årsaken til feilen var at HAG-aksjene i mange måneder før det ikke klarte å nå pålydende verdi på 10 000 VND/aksje, som var mye lavere enn tilbudsprisen som ble tilbudt av Hoang Anh Gia Lai.

De rapporterer kontinuerlig hundrevis av milliarder i overskudd hvert kvartal, men HAG er fortsatt trege med å betale obligasjonsrenter.

I lys av mange økonomiske vanskeligheter er Hoang Anh Gia Lai en sjelden enhet som fortsetter å rapportere regelmessige overskudd på hundrevis av milliarder VND hvert kvartal. Sist HAG måtte registrere et tap var fra første kvartal 2021 med et tap etter skatt på 68,8 milliarder VND.

I første kvartal 2023 registrerte HAG en omsetning på 1 697 milliarder VND og et resultat etter skatt på 303,4 milliarder VND. I andre kvartal, selv om omsetningen falt til 1 450 milliarder VND, var nettotapet fra driften 162,8 milliarder VND. HAG registrerte likevel et resultat etter skatt på 101,6 milliarder VND.

Inkludert andre kvartal i 2023 har Hoang Anh Gia Lai gått inn i det niende kvartalet på rad med overskudd. Til tross for kontinuerlig rapportering av overskudd har HAG utsatt rentebetalinger for andre gang for obligasjonsposten med en totalverdi på 5 271 milliarder VND.

I løpet av årets første 6 måneder har HAG ikke betalt renter i 2 perioder for obligasjonsposten med koden HAGLBOND16.26. Den første rentebetalingen 30. mars 2023 er 177,9 milliarder VND, den andre betalingen 30. juni 2023 er 177,9 milliarder VND.

Obligasjonsposten HAGLBOND16.26 ble utstedt 30. juni 2016 med en løpetid på 10 år, med en pålydende verdi på 6 596 milliarder VND. Det nåværende utestående obligasjonsbeløpet er 5 271 milliarder VND.

Hoang Anh Gia Lai forklarte at betalingskilden kom fra gjelden til Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG) og dets datterselskaper. Det finnes for tiden en avtale om nedbetaling av gjeld mellom tre parter, og noen av HNGs eiendeler blir likvidert for å få penger til å betale gjelden.

Til tross for store overskudd mistenkes HAG fortsatt av revisorer for sin evne til å fortsette driften, med bare 50 millioner VND igjen i kontanter.

Nylig påpekte HAGs revisor en rekke problemer i halvårsregnskapet for 2023. Revisoren la spesielt vekt på det akkumulerte tapet på 2 959,5 milliarder VND i regnskapet.

I tillegg bemerket revisorene at selskapets kortsiktige gjeld oversteg de kortsiktige eiendelene med 2 004 milliarder VND. Med de ovennevnte problemene uttrykte revisorene tvil om Hoang Anh Gia Lais evne til å fortsette driften.

I tillegg til det akkumulerte tapet på nesten 3000 milliarder VND som nevnt ovenfor, understreket revisjonen også at HAG bryter en rekke forpliktelser i obligasjonskontrakten og ennå ikke har betalt en rekke hovedstoler og renter som forfaller på obligasjoner.

Per 30. juni 2023 nådde HAGs totale eiendeler 21 342,4 milliarder VND. Av dette var kontantbeholdningen registrert i HAGs halvårsregnskap kun 50 millioner VND. Selskapets eiendeler hadde opptil 4 346,1 milliarder VND i form av kundefordringer, noe som betyr at pengene faktisk ikke var mottatt. Varelageret utgjorde 1 258,7 milliarder VND.

I HAGs kapitalstruktur utgjør gjeld 15 954,4 milliarder VND, tre ganger høyere enn egenkapitalen. Av dette utgjør kortsiktig gjeld 4 189,8 milliarder VND og langsiktig gjeld 3 895,1 milliarder VND.

[annonse_2]
Kilde