Folk går utenfor hovedkvarteret til New York-børsen på Wall Street – en av «scenene» som er vitne til investeringsbølgen i AI – Foto: Reuters
Selv om bedriftsledere er entusiastiske over de kommersielle utsiktene til AI, gjenstår det betydelige bekymringer, ikke bare når det gjelder sikkerhet, men også når det gjelder potensialet for overinvestering i feltet.
Nvidia former AI-bransjen.
Analytikere mener denne milepælen markerer Nvidias raske transformasjon – fra et nisjebasert grafikkbrikkedesignselskap til «ryggraden» i den globale AI-industrien, og dermed gjøre administrerende direktør Jensen Huang til et ikon i Silicon Valley, og gjøre selskapets avanserte brikker til et fokuspunkt i teknologikonkurransen mellom USA og Kina.
Nvidias aksjer har steget tolv ganger siden ChatGPT ble lansert i 2022, midt i AI-manien som drev S&P 500 til rekordhøye nivåer. Nvidia nådde imidlertid 5 billioner dollar bare tre måneder etter å ha passert 4 billioner dollar, noe som indikerer at selskapets verdi alene har overgått den totale markedsverdien for kryptovaluta, ifølge Reuters.
«At Nvidia når en markedsverdi på 5 billioner dollar er ikke bare en milepæl, det er en statement. Nvidia har gått fra å være en brikkeprodusent til å bli en bransjeformer», sa Matt Britzman, senior aksjeanalytiker hos Hargreaves Lansdown.
Nvidias suksess stammer fra deres dominerende posisjon innen GPU-produksjon – mikroprosessorene som regnes som grunnlaget for generative AI-systemer som ChatGPT, Gemini og Claude. Store selskaper – fra Microsoft og Google til Amazon – har brukt titalls milliarder dollar på å kjøpe Nvidia-brikker, noe som gjør selskapet til «ryggradsleverandøren i AI- økonomien ».
Ifølge Financial Times er åtte av de ti største aksjene i S&P 500-indeksen teknologiaksjer. Disse åtte selskapene står for 36 % av den totale verdien av hele det amerikanske markedet, 60 % av indeksens gevinster siden markedets bunn i april, og nesten 80 % av S&P 500s nettogevinster det siste året.
Ifølge analytikere hos Nomura Financial Group (Japan) var økningen på 2,4 % i S&P 500 de siste fem øktene frem til 29. oktober nesten utelukkende drevet av tre aksjer: Alphabet, Broadcom og Nvidia.
Drivkrefter for vekst i USA
I oktober 2025 uttalte ledende forskere ved Det internasjonale pengefondet (IMF) at økningen i investeringer i AI – som har blitt en av de største kapitalstrømmene i moderne historie – har hjulpet USA med å unngå en alvorlig økonomisk nedgang.
Observatører bemerker at teknologisektorens dominans ikke er et nytt fenomen, ettersom selskaper som Apple, Microsoft og Meta har ledet veksten i det amerikanske markedet siden den globale finanskrisen for mer enn 15 år siden. Denne trenden er ikke unik for USA; andre markeder rundt om i verden har også en tendens til å konsentrere seg om noen få store selskaper, som genererer mesteparten av aksjonærenes overskudd.
Noen markedsobservatører antyder at den ustanselige veksten i teknologisektoren også er drevet av at småinvestorer kjøper inn på grunn av frykt for å gå glipp av noe (FOMO).
For tiden ser det ut til at bekymringene for en «AI-boble» vedvarer, og de forblir en betydelig faktor som påvirker investorenes investeringsbeslutninger. Derfor er det mulig at den nylige markedsveksten kan møte nøling og svekket tillit blant investorene.
De fleste investorer mener imidlertid at det er for tidlig å diskutere risikonivået for «AI-boblen», fordi i motsetning til de ustabile periodene i markedet tidligere, har ledende teknologiselskaper i dag solide balanser som støtter opp om sine massive utgiftsprogrammer.
Basert på flere undersøkelser mener 60 % av de spurte administrerende direktørene at «AI-manien» ennå ikke har ført til overdrevne investeringer, men de resterende 40 % uttrykte dyp bekymring for den euforiske retningen i AI-markedet og mener at en kommende korreksjon er uunngåelig.
Christopher Gannatti, global forskningsdirektør hos WisdomTree, mener at teknologiselskaper for øyeblikket fortsatt er i stand til å demonstrere de konkrete fordelene med AI for å berolige Wall Street om deres massive pengebruk. Imidlertid kan «selv en liten dårlig nyhet være en kald dusj for et volatilt marked», ifølge finansnyhetsnettstedet Investopedia.
I en rapport med tittelen «AI: In A Bubble?» argumenterer analytiker Eric Sheridan fra investeringsbanken Goldman Sachs for at den nåværende situasjonen har noen likheter med tidligere bobler, som skyhøye verdsettelser av AI-selskaper og massiv kapitalinnstrømning, men aktivitetsnivået i kapitalmarkedet er fortsatt lavere enn under tidligere bobletopper.
Tillit driver markedet.
Ifølge noen analytikere investerer investorer stort i store teknologiselskaper, og forventer at de vil fortsette å høste enorme fortjenester fra AI i mange år fremover. Med andre ord avhenger den massive markedsverdien til disse selskapene nå i stor grad av troen på at disse virksomhetene kan opprettholde sin langsiktige dominans i markedet.
Strateg Kathryn Kaminski fra AlphaSimplex Investment Group kommenterte: «Det er en utsikt for at disse ledende selskapene vil fortsette å dominere i mange år fremover», til tross for muligheten for at nye konkurrenter snart vil dukke opp og gradvis ta over markedsandeler.
Kilde: https://tuoitre.vn/nvidia-dat-5-000-ti-usd-gioi-dau-tu-than-trong-20251102090129289.htm
