Pengestrømmen er ikke lenger «enkel».
I perioden 2020–2022 økte kapitalinnstrømningen til eiendom sterkt takket være lave renter og høye forventninger til profitt. Etter flere korreksjoner opererer imidlertid markedet ikke lenger utelukkende på en oppgangsbane ved inngangen til 2026, men går inn i en periode med intens screening. Kapital allokeres mer selektivt, og prosjekter som fullt ut oppfyller juridiske krav, implementeringsfremdrift og praktisk utnyttelsespotensial prioriteres.
Det er verdt å merke seg at kommersielle banker også har endret sin tilnærming til eiendomsutlån. I stedet for å utvide utlånsvirksomheten generelt, fokuseres kapital på prosjekter som fullt ut oppfyller juridiske krav, har godt salgspotensial og dekker faktiske boligbehov. Dette bidrar til å minimere risikoen for det finansielle systemet, samtidig som det legger press på eiendomsbransjen for å forbedre sin styringskapasitet og åpenhet.
Ifølge Tran Van Binh, nestleder i Vietnams eiendomsmeglerforening (VARS), opererer markedet i en tilstand der det påvirkes av makroøkonomiske faktorer, samtidig som det justerer seg selv gjennom en intern utvelgelsesprosess. Dette skaper forutsetninger for et mer bærekraftig utviklingsmiljø, der kapital kun flyter til produkter med reell verdi.
Han argumenterte for at kjøperatferden har endret seg betydelig. Mens investeringsbeslutninger tidligere primært var basert på forventninger om prisstigning, er de viktigste faktorene nå potensialet for utnyttelse, likviditet og sikkerhet for eiendelen. Dette forklarer hvorfor segmenter som betjener eiendomsbehov, industriell eiendom, logistikk eller prosjekter knyttet til viktig transportinfrastruktur tiltrekker seg bedre investeringer enn spekulativ tomt.
«I mellomtiden går også individuelle investorer gradvis over til langsiktige investeringsstrategier. I stedet for kortsiktig spekulasjon er de mer interessert i bruksverdi, leiepotensial og potensialet for verdistigning på mellomlang og lang sikt. Denne trenden forventes å bidra til å redusere spekulative prisstigninger og forbedre den generelle kvaliteten på markedsutviklingen», analyserte Binh.
Tilpass deg til endringer
Eksperter mener at prosessen med å omforme kapitalstrømmer også setter eiendomsbedrifter foran behovet for sterk innovasjon. I en sammenheng med stadig vanskeligere tilgang til kreditt og obligasjonsutstedelse har mange bedrifter proaktivt omstrukturert investeringsporteføljene sine, og fokusert ressursene på prosjekter som kan implementeres umiddelbart, samtidig som de reduserer avhengigheten av lånt kapital.
Samtidig er det viktig for eiendomsbedrifter å diversifisere finansieringskildene. I tillegg til bankkreditt må bedrifter utvikle langsiktige finansieringskanaler som aksjemarkedet, investeringsfond, eiendomsinvesteringsfond (REIT-er), investeringspartnerskap og tiltrekke seg internasjonal kapital.
«Et bærekraftig eiendomsmarked kan ikke være for avhengig av bankkreditt. Når kapitalkildene er diversifiserte, vil bedrifter være mer proaktive i investeringsaktiviteter, samtidig som presset på det finansielle systemet reduseres. I tillegg til dette vil forbedring av institusjoner, fjerning av juridiske hindringer og akselerering av prosjektgodkjenningsprosesser bidra til å styrke markedets kapitalabsorpsjonskapasitet», observerte Dr. Can Van Luc, medlem av det nasjonale rådgivende rådet for finans- og pengepolitikk.
Dr. Le Xuan Nghia, tidligere nestleder i den nasjonale finanstilsynskomiteen, mener at tilbudet av eiendom forbedres takket være en rekke mekanismer som er implementert av regjeringen og nasjonalforsamlingen for å fjerne hindringer. Derfor vil ikke markedet oppleve overdrevent raske prisøkninger slik som i tidligere perioder.
En av hoveddriverne i prosessen med omforming av kapitalstrømmen er en robust utvikling av transportinfrastruktur. En rekke store prosjekter, som ringveier, motorveier, bybaner, flyplasser og havner, åpner nye utviklingsmuligheter for mange steder.
I Hanoi tiltrekker prosjekter som Ringvei 4, radiale ruter og metrosystemet seg betydelig investeringskapital. I motsetning til tidligere sykluser er imidlertid nåværende investeringsstrømmer primært fokusert på områder med tydelig planlegging og faktisk infrastrukturutvikling, snarere enn å jage spekulativ informasjon. Kombinasjonen av synkronisert infrastruktur, transparente juridiske rammeverk og reell boligetterspørsel vil fortsette å være de tre nøkkelfaktorene som bestemmer evnen til å tiltrekke seg investeringer i den kommende perioden.
«Eiendomsmarkedet vil fortsette å ta seg opp igjen, men på en svært differensiert måte, uten samtidige vekstspurter på tvers av alle segmenter. Kapitalstrømmene vil være mer selektive, med fokus på prosjekter med solid fundament og evnen til å skape langsiktig verdi. Dette er også et positivt tegn for økonomien, ettersom kapital allokeres effektivt, sosiale ressurser brukes til de riktige formålene, spekulasjon begrenses, noe som bidrar til stabiliteten i finansmarkedet og fremmer bærekraftig økonomisk utvikling», sa Dr. Le Xuan Nghia.
Eksperter mener at endringen i kapitalstrømmer ikke bare gjenspeiler en mer forsiktig investeringstrend, men også viser at markedet gradvis går fra omfattende til intensiv utvikling. Dette vil være et viktig grunnlag for å bygge et transparent, trygt og bærekraftig marked, som bidrar positivt til sosioøkonomiske utviklingsmål i årene som kommer.
For å sikre effektiviteten av restruktureringsprosessen for kapitalstrøm, er det nødvendig å fortsette å forbedre det juridiske systemet for eiendom, investeringer, boliger og eiendom, samtidig som man utvikler mellomlange og langsiktige kapitalmobiliseringskanaler, forbedrer markedstransparensen og akselererer infrastrukturinvesteringer.
Kilde: https://hanoimoi.vn/tai-dinh-hinh-dong-von-thi-truong-bat-dong-san-buoc-vao-chu-ky-moi-1209995.html
![[Foto] Styrking av karakter og ekspertise: Intens trening for artillerisoldater.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/06/30/1782815602541_lu-368-1875-4571-jpg.webp)
