Mer enn en måned etter at dekret 232/2025 (som endrer og supplerer noen artikler i dekret 24/2012 om forvaltning av gullvirksomhet) trådte i kraft – særlig inkludert forskriften som avskaffer statsmonopolmekanismen i produksjon, eksport og import av gullbarrer – har det innenlandske gullmarkedet ikke sett mye endringer. Prisen på SJC-gullbarrer er fortsatt over 150 millioner VND/unse, 20 millioner VND høyere enn verdensprisen .
Maksimalt 20 tonn gull kan importeres.
I denne sammenhengen har den vietnamesiske statsbanken nettopp annonsert et utkast til rundskriv som regulerer kredittinstitusjoners gullposisjon, og som erstatter rundskriv 38/2012/TT-NHNN, for å innhente tilbakemeldinger.
I følge utkastet planlegger Vietnams statsbank å øke gullposisjonen ved dagens slutt for kredittinstitusjoner som er autorisert til å produsere, importere og eksportere gullbarrer og rågull til maksimalt 5 % av egenkapitalen.
For institusjoner som kun har tillatelse til å kjøpe og selge gullbarrer, må posisjonsstørrelsen ikke overstige 2 %, og ingen kredittinstitusjon har lov til å ha en negativ gullposisjon.
Den vietnamesiske statsbanken forklarte at en oppmykning av denne posisjonsgrensen er for å legge til rette for at kredittinstitusjoner kan delta dypere i gullforsyningskjeden, og dermed supplere den offisielle forsyningen til markedet.
Til dags dato har åtte forretningsbanker oppfylt kapitalkravene som er fastsatt, inkludert: Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank, Techcombank, MB, VPBank ogACB . Hvis disse bankene samtidig får lisens til å produsere, importere og eksportere gullbarrer og rågull, anslås mengden gull som leveres til markedet å være svært betydelig.
Basert på egenkapitaltall per slutten av september 2025, og med en verdenspris på gull på omtrent 4000 dollar per unse og en valutakurs på 26 135 VND/USD, beregnet Vietnams statsbank at 5 % av egenkapitalen til denne bankgruppen tilsvarer 2,56 milliarder dollar, eller omtrent 20 tonn gull.
Når tilgang til gull blir vanskelig, kan frykten for å gå glipp av noe lett føre til at folk skynder seg å kjøpe, noe som potensielt kan forstyrre markedet. Foto: HOANG TRIEU
Komiteen som utarbeidet det nevnte rundskrivet argumenterer for at en slik gullposisjonsstørrelse «ikke er for stor sammenlignet med den økonomiske kapasiteten til kvalifiserte banker», tilstrekkelig til å skape et betydelig tilbud til det innenlandske markedet, noe som bidrar til å redusere gapet mellom innenlandske og internasjonale gullpriser og redusere det psykologiske presset på investorer. Som et resultat vil gullmarkedet bli mindre avhengig av noen få bedrifter og mer transparent.
Utkastet følger også nøye artikkel 19 i rundskriv 34/2025 (som veileder implementeringen av dekret 24/2012 – endret og supplert av dekret 232/2025). Følgelig vil Vietnams statsbank årlig basere sine totale import- og eksportgrenser på pengepolitiske mål, tilbud og etterspørsel etter gull, og markedsutviklingen. Basert på denne generelle grensen vil Vietnams statsbank tildele og justere grenser for hver bedrift og forretningsbank i henhold til dens charterkapital, risikostyringskapasitet og krav til markedsstabilitet for hver periode.
Gullekspert Tran Duy Phuong mener at Statsbankens utvidelse av kvalifiserte deltakere i markedet og økning av gullbeholdningsgrensen til 5 % er et passende skritt, spesielt gitt den fortsatt høye etterspørselen etter gull blant publikum. Ifølge ham er de ekstra 20 tonnene med gull «tilstrekkelig til å dekke grunnleggende behov og, enda viktigere, lindre bekymringer om gullmangel».
Når tilbudet holder seg stabilt, vil innenlandske gullpriser følge verdensprisene tettere, noe som reduserer mulighetene for kortsiktig spekulasjon. «Investorer vil se at innenlandske gullpriser er under kontroll, i stedet for den «kjøp og vinn»-mentaliteten som er sett i det siste. Når tilbudet er sikkert og gullimporten er stabil, vil spekulasjonen krympe, og kapital kan flyttes til aksjer eller produktive næringssektorer», uttalte Phuong optimistisk.
Reduser hastverket med å kjøpe gull.
I en samtale med en reporter fra avisen Nguoi Lao Dong sa Dr. Can Van Luc, et medlem av statsministerens politiske rådgivende råd, at for å stabilisere gullmarkedet må Vietnam revurdere nivået av «gullforgylling» i økonomien og nøyaktig vurdere mengden gull som for tiden hamstres av befolkningen.
Han understreket behovet for offentlig og transparent datadeling og en fast forpliktelse til å fullstendig avslutte gullsikrede utlåns- og lånerelasjoner for å redusere systemisk risiko. Dette er fordi overdreven avhengighet av dette edle metallet gjentatte ganger har kastet gullmarkedet ut i kaos.
Ifølge Dr. Can Van Luc er den primære faktoren for å redusere gapet mellom innenlandske og internasjonale gullpriser fortsatt å øke det lovlige tilbudet. Når tilgangen til gull blir vanskelig, fører frykten for å gå glipp av noe lett til at folk skynder seg å kjøpe.
«Det er nødvendig å øke åpenheten i gullmarkedet samtidig som man skaper andre attraktive investeringskanaler, slik at folk kan omdirigere pengene sine mot produksjon og næringsliv i stedet for å spekulere i gull. Når dekret 232/2025 er fullt implementert, vil det bidra til å øke tilbudet av gullbarrer på en lovlig og transparent måte», kommenterte Luc.
I tillegg til dekret 232/2025 koordinerer også Vietnams statsbank med relevante departementer og etater for å utrede etableringen av en nasjonal gullbørs. Dette anses som et viktig skritt for å overvinne den fragmenterte og ugjennomsiktige gullmarkedssituasjonen som har vedvart i mange år.
Førsteamanuensis Ngo Tri Long, en økonomisk ekspert, mener at det er nødvendig å sette i gang en gullbørs fordi gull lenge har lagt press på valutakurs- og rentestyringen. Med dekret 232/2025 og rundskriv 34/2025 som fjerner monopolmekanismen for gullbarreproduksjon og går over til et betinget lisensprinsipp, vil det bane vei for at børsen kan distribuere importert rågull transparent til bedrifter og kommersielle banker.
«Dette er en nødvendig betingelse for å få slutt på forsyningsmangelen, de uforklarlige prisforskjellene, og for å legge grunnlaget for en mekanisme for å måle innenlandske og internasjonale gullpriser», vurderte førsteamanuensis Ngo Tri Long.
For å drive en gullbørs effektivt, mener Dr. Can Van Luc at Vietnam må definere en passende modell tydelig: uavhengig drift, integrasjon med en råvarebørs eller plassering i et internasjonalt finanssenter i Ho Chi Minh-byen. Prislistemekanismen, transaksjonsskatter og -gebyrer, import- og eksportprosedyrer og koordinering mellom departementer og etater må også utformes nøye fra starten av.
Ifølge eksperter er den største fordelen med en gullbørs at alle transaksjoner registreres og rapporteres i sanntid, noe som gir reguleringsmyndighetene en omfattende database for å styre markedet. Dette reduserer spekulasjon, manipulasjon og kunstige prisstigninger betydelig, og erstatter dem med markedsbevegelser som nøyaktig gjenspeiler tilbud og etterspørsel.
Et spesialisert byrå er nødvendig for å regulere gullhandelsgulvet.
Nguyen The Hung, nestleder i Vietnam Gold Business Association, mener at det haster å bygge en transparent mekanisme for forvaltning av gullmarkedet, ikke bare for å håndtere brudd på regelverket, men også for å sikre nasjonal monetær sikkerhet. Han foreslo at Vietnams statsbank snart bør opprette et enhetlig forvaltnings- og koordineringssenter, hvor data, standarder og driftsmekanismer for gullmarkedet skal sentraliseres.
«Vietnam har den nødvendige teknologien og infrastrukturen for å bygge en moderne gullbørsmodell etter en forsiktig plan. Målet med børsen er ikke bare handel, men å oppnå tre kjerneverdier: modernisering av kjøps- og salgsoperasjoner, servering av transparente data til statsadministrasjonen og etablering av et grunnlag for utvikling av gullrelaterte finansielle produkter i fremtiden», bemerket Hung.
Kilde: https://nld.com.vn/them-co-che-on-dinh-thi-truong-vang-19625112521372075.htm
Kommentar (0)