MSN-aksjeutsikter

(Dan Tri) – I en sammenheng med at VN-indeksen strevde med rundt 1300-poengsmerket, fremstod forbruker- og detaljhandelsaksjer som Masan Group (kode MSN) som attraktive alternativer takket være stabile forretningsresultater, en sterk integrert modell og en metodisk utviklingsstrategi.

I den siste oppdaterte rapporten ga Bao Viet Securities (BVSC) en optimistisk vurdering av Masan Groups forretningsutsikter i 2025. Ved å bruke den delvise summeringsmetoden (SoTP) verdsatte BVSC Masan Groups MSN-aksjer til 89 200 VND/aksje.

I en kontekst av at det vietnamesiske aksjemarkedet står overfor volatile sesjoner og forsiktig investeringssentiment, fortsetter forbruker- og detaljhandelsgruppen å fremstå som et lyspunkt takket være stabiliteten i forretningsresultatene og det langsiktige vekstpotensialet. Blant disse er MSN et bemerkelsesverdig navn, ikke bare på grunn av de positive tallene i første kvartal 2025, men også takket være sin klare utviklingsstrategi, fleksible tilpasningsevne og attraktive verdsettelse for øyeblikket.

MCH - "Profit Champion" i Masan-økosystemet

MCH – Masan Groups viktigste datterselskap innen forbruksvaresektoren – har registrert stabile forretningsresultater til tross for mange utfordringer fra markedet.

I første kvartal oppnådde MCH en omsetning på 7 489 milliarder VND, en økning på 14 % fra samme periode i fjor. Selv om resultatet før skatt gikk noe ned på grunn av en nedgang i finansinntekter, viste kjernevirksomheten fortsatt bærekraftig økonomisk helse med en bruttofortjenestemargin på 46,7 % – blant de høyeste i FMCG-bransjen i Vietnam.

I 2025 planlegger MCH å fortsette å fremme sin premiumstrategi i ferdigmatbransjen med lanseringen av Omachis nye kategori kalt «Asian Cafe» (asiatisk gatemat). Dette initiativet retter seg mot måltidsmarkedet med en tilgjengelig pris på kun 1 USD, og ​​bruker avansert teknologi i produkter som selvkokende «hot pot» og selvkokende ris, og tilbyr praktiske måltider av høy kvalitet til en rimelig pris og et stort potensielt marked.

«Asian Cafe» er et fremtredende produkt i MCHs strategi for å premiumisere ferdigmatindustrien.

Et annet strategisk høydepunkt som ble annonsert på MCHs generalforsamling var deres smidige produktlanseringsmodell – APLM – som lar selskapet introdusere produkter i WinMart-kjeder før de rulles ut over hele landet. Prosessen starter med grundig testing ved MCHs Consumer Innovation Center (CIC), etterfulgt av produktlanseringer i WinCommerce-butikker, hvor direkte tilbakemeldinger bidrar til å optimalisere produktet.

Noen fremtredende merker som Wake-Up 247, Bupnon Tea365 og Chanté er klare bevis på effektiviteten til denne modellen, og bidrar til å forkorte lanseringstiden og øke sannsynligheten for kommersiell suksess. MCH akselererer også sin strategi for internasjonalisering av merkevaren, med inntekter fra utenlandske markeder som økte med 22 % i 2024, og det forventes fortsatt å være en vekstdriver på mellomlang sikt.

Overføringen av noteringen til HoSE, som forventes å skje senere i år avhengig av markedsforholdene, forventes også å gi en stor økning i likviditet og interesse fra innenlandske og internasjonale institusjonelle investorer.

MCHs APLM-modell lar selskapet introdusere produkter hos WinMart-kjeder før de ekspanderer landsdekkende.

MSN – Strategisk skifte og forventninger om sterk oppgang

Hvis MCH er «profittmaskinen» i Masan-økosystemet, er MSN utskytningsrampen for hele denne verdikjeden.

I første kvartal registrerte Masan Group en konsolidert omsetning på nesten 18 900 milliarder VND, en liten økning i forhold til samme periode. Mest bemerkelsesverdig er at morselskapets aksjonærers resultat etter skatt nesten firedoblet seg og nådde 394 milliarder VND. Denne oppgangen kom fra alle forretningssøyler: Masan Consumer (MCH), WinCommerce (WCM), Masan MEATLife (MML) og Phuc Long Heritage (PLH), der WCM – det viktigste detaljhandelssystemet – oppnådde positive resultater etter restruktureringsprosessen.

Et bemerkelsesverdig høydepunkt er at Masan sterkt fremmer den moderne detaljhandelsmodellen gjennom den raske utvidelsen av WinMart- og WinMart+-systemene, med mål om å åpne mer enn 1900 nye butikker i landlige områder innen 2025. Sammen med dette følger «Go Digital»-strategien – omfattende digitalisering fra drift, forsyningskjede til kundeinteraksjon, for å bygge et smart forbrukerøkosystem, optimalisere kostnader og forbedre handleopplevelsen. Samspillet mellom sterke merkevarer og detaljhandelsplattformer hjelper MCH, MML og andre medlemsbedrifter med å dra stor nytte av dekningen og styrken til distribusjonskanaler.

«Go Digital»-strategien forventes å hjelpe Masan med å bygge et smart og kostnadsoptimalisert forbrukerøkosystem.

Når det gjelder finansiering, anslår BVSC at Masan vil oppnå en helårsomsetning på rundt 87 000 milliarder VND i 2025 og et resultat etter skatt på opptil 2 802 milliarder VND, en økning på mer enn 40 % sammenlignet med 2024. Basert på totalverdivurderingsmetoden (SoTP) er MSNs virkelige verdi beregnet til 89 200 VND/aksje – 43,9 % høyere enn dagens markedspris på 62 000 VND. Dette viser at det fortsatt er stort rom for vekst i markedsprisene dersom viktige strategier fortsetter å implementeres effektivt, spesielt i sammenheng med sterk gjenoppretting av innenlandsk forbrukertillit.

MSN har ikke bare et solid forretningsfundament, men omstrukturerer også aktivt for å optimalisere eiendeler, redusere gjeld og forbedre lønnsomheten. MCHs børsnotering på HoSE, sammen med muligheten for at Vietnam blir oppgradert til et fremvoksende marked i nær fremtid, forventes å være faktorer som utløser kontantstrøm til MSN-aksjer.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trien-vong-cua-co-phieu-msn-20250515150741070.htm