Wielkie firmy technologiczne tracą impet, niszcząc dynamikę Wall Street.

Amerykański rynek akcji 30 października (zamknięcie sesji 31 ​​października rano czasu wietnamskiego) odnotował wyraźną korektę, ponieważ wzrosła presja sprzedaży na akcje wiodących spółek technologicznych. Po kilku silnych wzrostach i kolejnych rekordowych sesjach na początku tygodnia, inwestorzy stali się ostrożniejsi w obliczu sprzecznych sygnałów dotyczących zysków spółek i polityki Rezerwy Federalnej w zakresie stóp procentowych.

Akcje Meta i Microsoftu spadają, Fed sygnalizuje jastrzębie stanowisko, a Wall Street odnotowuje spadek z rekordowych poziomów.

Na zamknięciu sesji indeks S&P 500 spadł o 1,0%, czyli 68,25 punktu, do 6822,34. Nasdaq Composite stracił 1,6% (-377,33 punktu) do 23 581,14, pod silną presją gigantów technologicznych. Indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 0,2% (-109,88 punktu) do 47 522,12. Indeks Russell 2000, reprezentujący spółki o mniejszej kapitalizacji, również spadł o 0,8% do 2465,94.

Negatywne wydarzenia na Wall Street nastąpiły tuż po tym, jak wszystkie indeksy osiągnęły historyczne maksima w poprzedniej sesji, co częściowo odzwierciedlało ostudzenie optymizmu, który został podsycony oczekiwaniami na pozytywne wyniki negocjacji handlowych między USA a Chinami oraz raportami o zyskach za trzeci kwartał 2025 r. od dużych firm technologicznych.

Najważniejszym momentem sesji był gwałtowny spadek wartości akcji Meta Platforms, przy czym akcje Microsoftu znalazły się wśród akcji mających największy wpływ na indeks S&P 500.

Akcje Meta Platforms spadły nawet o 11,3%, niwelując znaczną część zysków z tego roku, po tym jak firma ujawniła plany znacznego zwiększenia inwestycji w sztuczną inteligencję do 2026 roku. Analitycy obawiają się, że napływ kapitału do infrastruktury AI może wywrzeć presję na zyski w obliczu gwałtownego wzrostu wydatków w branży technologicznej.

Tymczasem akcje Microsoftu spadły o 2,9%, pomimo że zarówno przychody, jak i zysk za niedawno ogłoszony kwartał przekroczyły oczekiwania. Ostrzeżenie zarządu, że nakłady inwestycyjne będą nadal rosły w kolejnym roku fiskalnym, sprawiło, że wielu inwestorów obawia się potencjalnego spadku marży zysku, zwłaszcza w obliczu spowolnienia tempa wzrostu Azure.

Z kolei Alphabet, spółka macierzysta Google, odnotowała wzrost o 2,5% dzięki stałemu rozwojowi w segmentach reklamy i przetwarzania w chmurze. Jednak ten wzrost nie wystarczył, aby zrekompensować straty Meta i Microsoftu, ponieważ te trzy duże firmy technologiczne odpowiadają za 14,5% kapitalizacji rynkowej indeksu S&P 500. Oznacza to, że wahania w tej grupie mogą z łatwością wpłynąć na ogólny trend rynkowy.

Poza sektorem technologicznym firma Eli Lilly okazała się jasnym punktem na rynku, notując wzrost o 3,8% po ogłoszeniu lepszych od oczekiwanych przychodów, co było efektem rosnącego popytu na leki na cukrzycę i otyłość, takie jak Mounjaro i Zepbound.

Presja spadkowa wynika również z sytuacji na rynku walutowym. Chociaż Fed wprowadził oczekiwaną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych 29 października, prezes Jerome Powell podkreślił, że dalsze obniżki stóp w grudniu nie są pewne.

Ta zapowiedź natychmiast ostudziła oczekiwania na trzecią obniżkę stóp procentowych w tym roku: prawdopodobieństwo, że nastąpi to już w grudniu, spadło do około 70% z ponad 90% zaledwie kilka dni wcześniej, zgodnie z danymi CME Group.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymała się na poziomie 4,08%, w porównaniu z 3,99% przed ostrzeżeniem Powella, co odzwierciedla ostrożność inwestorów co do kosztu kapitału w nadchodzącym okresie. Obawy o inflację mogą się utrzymywać, co skłoni Fed do bardziej ostrożnego działania w celu ograniczenia ryzyka ponownego wzrostu cen.

Jednocześnie z korektą na rynku, wydarzeniem budzącym zainteresowanie było spotkanie prezydenta USA Donalda Trumpa z prezydentem Chin Xi Jinpingiem. Biały Dom określił dialog jako sukces przekraczający oczekiwania, przyznając mu nawet ocenę „12 na 10”. Prezydent Trump zobowiązał się również do rozważenia obniżenia ceł na towary chińskie.

Analitycy uważają jednak, że te wydarzenia będą miały jedynie krótkotrwały wpływ psychologiczny, ponieważ strukturalne różnice zdań między dwiema największymi gospodarkami świata pozostają nierozwiązane.

„Wyniki są dobre, ale niewystarczające w porównaniu z oczekiwaniami rynku. To tylko drobne gesty dobrej woli, a nie przełomowe porozumienie” – powiedział Brian Jacobsen, główny ekonomista w Annex Wealth Management.

Wydarzenia z 30 października pokazały, że rynek przechodzi od stanu euforii do stanu ostrożności. Indeksy nie spadły gwałtownie, ale korekta jest uznawana za konieczną po silnym wzroście opartym na kilku pozytywnych oczekiwaniach: lepszych od oczekiwań wynikach finansowych; nadziei na przyspieszenie luzowania polityki pieniężnej przez Fed; oraz poprawiającej się sytuacji w handlu międzynarodowym.

Jednak biorąc pod uwagę niejasne czynniki sprzyjające, wzmożone nastawienie na realizację zysków jest nieuniknione.

W obecnej sytuacji inwestorzy muszą zwrócić szczególną uwagę na trzy czynniki, które mogą wpływać na trendy rynkowe w nadchodzącym okresie:

- Polityka stóp procentowych Rezerwy Federalnej ma bezpośredni wpływ na wyceny akcji i koszt kapitału.

- Wzrost zysków Big Tech , grupy mającej największy wpływ na indeks.

- Istotny postęp w stosunkach USA-Chiny , mający wpływ na międzynarodowe łańcuchy dostaw i przepływy kapitału.

Sesja z 30 października może być jedynie „krokiem wstecz przed pójściem naprzód”, ale inwestorzy powinni zachować ostrożność w tym niestabilnym okresie.

Źródło: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html