Wielkie firmy technologiczne tracą impet, gasząc euforię Wall Street

30 października (zamknięcie sesji wczesnym rankiem 31 października czasu wietnamskiego) na amerykańskim rynku akcji nastąpiło w wyniku wyraźnej korekty, gdy wzrosła presja sprzedaży na akcje wiodących spółek technologicznych. Po wielu sesjach silnych wzrostów i kolejnych rekordowych notowaniach na początku tygodnia, inwestorzy stali się ostrożniejsi z powodu mieszanych sygnałów dotyczących zysków spółek, a także poglądów Rezerwy Federalnej USA (Fed) na temat polityki stóp procentowych.

Meta i Microsoft spadają, Fed wysyła trudne sygnały, Wall Street spada z rekordowego szczytu

Na zamknięciu indeks S&P 500 spadł o 1,0%, czyli 68,25 punktu, do 6822,34 punktu. Nasdaq Composite stracił 1,6% (-377,33 punktu) do 23 581,14 punktu, pod silną presją gigantów technologicznych. Indeks Dow Jones Industrial Average spadł nieznacznie o 0,2% (-109,88 punktu) do 47 522,12 punktu. Indeks spółek o małej kapitalizacji Russell 2000 również spadł o 0,8% do 2465,94 punktu.

Negatywne wydarzenia na Wall Street nastąpiły tuż po tym, jak indeksy osiągnęły w poprzedniej sesji historyczne maksima, częściowo odzwierciedlając „ochłodzenie” optymizmu, napędzane oczekiwaniami na wyniki negocjacji handlowych między USA a Chinami oraz raportami o zyskach dużych firm technologicznych za trzeci kwartał 2025 r.

Najważniejszym wydarzeniem sesji był gwałtowny spadek wartości akcji Meta Platforms i Microsoft, dwóch spółek, które miały największy wpływ na indeks S&P 500.

Akcje Meta Platforms spadły aż o 11,3%, niwelując większość tegorocznych zysków, po tym jak firma ujawniła plany gwałtownego zwiększenia inwestycji w sztuczną inteligencję do 2026 roku. Analitycy obawiają się, że nakłady inwestycyjne na infrastrukturę AI mogą wywrzeć presję na zyski, ponieważ branża technologiczna wkracza w zacięty wyścig spalania gotówki.

Tymczasem Microsoft spadł o 2,9%, pomimo lepszych od oczekiwań kwartalnych przychodów i zysków. Ostrzeżenie zarządu, że wydatki inwestycyjne będą nadal rosły w nadchodzącym roku fiskalnym, wzbudziło obawy wielu inwestorów o spadek marż zysku, zwłaszcza w obliczu przewidywanego spowolnienia wzrostu platformy Azure.

Z drugiej strony, Alphabet, spółka matka Google, odnotowała wzrost o 2,5% dzięki stałemu rozwojowi w obszarze reklamy i usług chmurowych. Jednak ten wzrost nie wystarczył, aby zrekompensować straty Meta i Microsoftu, ponieważ samo to trio Big Tech odpowiada za 14,5% całkowitej kapitalizacji rynkowej indeksu S&P 500. Oznacza to, że ruchy grupy mogą z łatwością wpłynąć na ogólny trend rynkowy.

Poza sektorem technologicznym, Eli Lilly było rzadkim jasnym punktem na mapie firm, notując wzrost o 3,8% po ogłoszeniu lepszych od oczekiwanych przychodów dzięki rosnącemu popytowi na leki na cukrzycę i otyłość, takie jak Mounjaro i Zepbound.

Presję spadkową wywierały również wydarzenia na rynku walutowym. Chociaż Fed dokonał 29 października, zgodnie z oczekiwaniami, obniżki stóp o 25 punktów bazowych, prezes Jerome Powell podkreślił, że dalsze obniżki stóp w grudniu nie są pewne.

Oświadczenie to natychmiast zredukowało oczekiwania na trzecią obniżkę stóp procentowych w tym roku: prawdopodobieństwo obniżki w grudniu spadło do około 70% z ponad 90% zaledwie kilka dni temu, zgodnie z danymi CME Group.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, będących punktem odniesienia, utrzymała się na poziomie 4,08%, w porównaniu z 3,99% przed ostrzeżeniem Powella, odzwierciedlając ostrożność inwestorów co do kosztu kapitału w krótkim terminie. Obawy inflacyjne mogą się utrzymywać, co skłoni Fed do podjęcia bardziej zdecydowanych działań w celu ograniczenia ryzyka ponownego wzrostu cen.

Jednocześnie z korektą na rynku, wydarzeniem budzącym zainteresowanie było spotkanie prezydenta USA Donalda Trumpa z prezydentem Chin Xi Jinpingiem. Biały Dom określił dialog jako sukces przekraczający oczekiwania, nawet „12 na 10”. Prezydent Trump zobowiązał się również do rozważenia obniżenia ceł na towary chińskie.

Analitycy twierdzą jednak, że te wydarzenia mają jedynie krótkotrwały wpływ psychologiczny, ponieważ strukturalne różnice zdań między dwiema największymi gospodarkami świata nie zostały jeszcze całkowicie rozwiązane.

„Wyniki są dobre, ale niewystarczające, by sprostać oczekiwaniom rynku. To tylko drobne gesty dobrej woli, a nie przełomowe porozumienie” – powiedział Brian Jacobsen, główny ekonomista w Annex Wealth Management.

Rozwój sytuacji na sesji z 30 października pokazał, że rynek przechodzi od stanu ekscytacji do ostrożności. Indeksy nie spadły znacząco, ale korekta została uznana za konieczną po serii silnych wzrostów, opartych na wielu pozytywnych oczekiwaniach: wyniki biznesowe przewyższyły prognozy; nadzieja na przyspieszenie przez Fed łagodzenia polityki pieniężnej; poprawa sytuacji w handlu międzynarodowym.

Jednakże gdy czynniki sprzyjające są niejasne, trudno uniknąć psychologii realizacji zysków.

W obecnej sytuacji inwestorzy muszą zwrócić szczególną uwagę na trzy czynniki, które mogą mieć wpływ na trendy rynkowe w nadchodzącym czasie:

- Orientacja Rezerwy Federalnej na stopy procentowe ma bezpośredni wpływ na wyceny akcji i koszt kapitału.

- Wzrost zysków Big Tech , grupy mającej największy wpływ na indeks.

- Istotny postęp w stosunkach USA-Chiny , wpływ na międzynarodowe łańcuchy dostaw i przepływy kapitału.

Sesja 30 października może być jedynie „krokiem wstecz, aby pójść dalej”, ale inwestorzy powinni zachować ostrożność w tym niestabilnym okresie.

Źródło: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html