Miliardy akcji „zalewają” rynek: część 1

Po zakończeniu sezonu corocznych walnych zgromadzeń akcjonariuszy, szereg firm planowało wyemitować dużą liczbę akcji w celu wypłaty dywidend i podwyższenia kapitału o wartości sięgającej miliardów dolarów. Na czele listy znalazły się firmy z sektora bankowego, papierów wartościowych i nieruchomości.

17 miliardów akcji bankowych trafiło na giełdę

Spośród sektorów giełdowych, grupa bankowa odnotowała największy pozytywny ruch w emisji dodatkowych akcji na rynek. Do tej pory tylko 3 z 27 notowanych banków nie ogłosiło planów emisji akcji. W samym sektorze bankowym liczba akcji wyemitowanych tym razem na rynek sięgnęła 17,1 mld akcji.

Bankiem o największej liczbie wyemitowanych akcji jest Techcombank (kod akcji: TCB, notowany na giełdzie HOSE) . Zgodnie z wynikami walnego zgromadzenia akcjonariuszy Techcombanku, plan podwojenia kapitału (z ponad 35 225 mld VND do ponad 70 450 mld VND) został zatwierdzony poprzez emisję akcji z kapitału własnego. W związku z tym Techcombank wyemituje dodatkowe 3,5 mld akcji.

Grupy bankowe jednocześnie emitują akcje (Zdjęcie ilustracyjne: ST)

Trzy banki z grupy BIG4 (4 największe banki na rynku wietnamskim) również planują emisję miliardów akcji. Bank Przemysłowo-Handlowy ( VietinBank , kod giełdowy: CTG, HOSE) nie wyemituje akcji w celu podwyższenia kapitału, lecz przeznaczy cały zysk w 2023 roku, po odłożeniu środków, na wypłatę dywidendy w akcjach. Szacuje się, że CTG wyemituje kolejne 2,5 miliarda akcji, zwiększając swój kapitał zakładowy z 53 700 do 79 148 miliardów VND.

Podobnie, Bank Handlu Zagranicznego ( Vietcombank , kod giełdowy: VCB, HOSE) ogłosił plan wykorzystania wszystkich pozostałych zysków po odliczeniu funduszy w 2023 roku na wypłatę dywidendy akcyjnej akcjonariuszom. W związku z tym VCB wyemituje dodatkowe 2,17 miliarda akcji.

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Banku Inwestycji i Rozwoju (BIDV, kod akcji: BID, HOSE) zatwierdziło również propozycję Rady Dyrektorów dotyczącą zwiększenia kapitału zakładowego o 13 600 mld VND w 2024 r. poprzez emisję 1,36 mld akcji w ramach dwóch opcji: wypłaty dywidendy i sprzedaży profesjonalnym inwestorom papierów wartościowych.

Ponadto pozostałe 20 banków również zapowiedziało emisję milionów dodatkowych akcji, takich jak: Military Bank (MBBank, kod giełdowy: MBB, HOSE) wyemitował dodatkowe 858 milionów akcji (zwiększając kapitał o 8,580 miliardów VND), Lien Viet Post Bank (LPBank, kod giełdowy: LPB, HOSE) wyemitował 800 milionów akcji (zwiększając kapitał o 8,000 miliardów VND), National Bank (NCB, kod giełdowy: NVB, HOSE) wyemitował 620 milionów akcji (zwiększając kapitał o 6,200 miliardów VND)...

Firmy papierów wartościowych konkurują o zwiększenie kapitału

Grupa spółek papierów wartościowych planuje również podwyższenie kapitału poprzez emisję akcji w celu zwiększenia źródeł kapitału. Walne zgromadzenie akcjonariuszy SSI Securities (kod akcji: SSI, HOSE) w 2024 roku zatwierdziło plan emisji 453,2 mln akcji, z czego 302,2 mln to akcje bonusowe, a 151 mln akcji dla akcjonariuszy. Dzięki temu kapitał zakładowy SSI ma wzrosnąć do 19 645 mld VND (wzrost o 30% w porównaniu z obecnym kapitałem).

LPBank Securities – LPBS szacuje, że wyemituje dodatkowe 363,8 mln akcji w celu zwiększenia potencjału kapitałowego zgodnie z planem, co stanowi 15-krotność obecnego poziomu (250 mld VND) i wynosi 3888 mld VND.

Vietcap Securities (kod akcji: VCI, HOSE) przedstawił również plan emisji ponad 281 milionów dodatkowych akcji na tegorocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, które odbyło się w kwietniu ubiegłego roku. Plan ten zakładał zwiększenie kapitału poprzez: emisję dla pracowników (ESOP), ofertę prywatną oraz dodatkową emisję dla obecnych akcjonariuszy. Po zrealizowaniu powyższych planów podwyższenia kapitału, VCI osiągnął cel, jakim było zwiększenie kapitału zakładowego do ponad 7000 miliardów VND (wzrost o prawie 64% w porównaniu z obecnym poziomem).

Zdaniem analityków, potrzeba zwiększenia kapitału, nawet bardzo wysokiego w grupie finansowej (bankowość i papiery wartościowe) z akcjami, wynika głównie z potrzeby rozszerzenia skali działalności, zdobycia udziału w rynku, poprawy możliwości udzielania kredytów zabezpieczonych lub samodzielnego handlu.

Nieruchomości wymagają kapitału w postaci akcji

Ponadto wiele innych dużych przedsiębiorstw z branży bankowej i papierów wartościowych również zapowiedziało emisję dużej liczby akcji w niedalekiej przyszłości.

No Va Real Estate Investment Joint Stock Company (Novaland, kod akcji: NVL, HOSE) ogłosiła plan emisji 1,2 miliarda akcji na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w 2024 roku, który został zatwierdzony przez akcjonariuszy na piśmie. Akcje zostaną wyemitowane w drodze oferty skierowanej do obecnych akcjonariuszy w formie praw do zakupu.

Hoa Phat Group (kod giełdowy: HPG, HOSE) ogłosiła wypłatę premii akcyjnej dla akcjonariuszy w wysokości 10%, co odpowiada 581,5 mln dodatkowych akcji, co pomoże zwiększyć kapitał zakładowy do 63 962 mld VND.

Nieruchomości wymagają kapitału w postaci akcji (Ilustracja: Internet)

Gromadzenie kapitału poprzez emisję akcji jest uważane za legalną działalność, rozwiązanie „preferowane” przez wiele przedsiębiorstw, które chcą rozwijać działalność, spłacać długi, inwestować itp., podczas gdy gromadzenie kapitału za pomocą obligacji napotyka wiele trudności.

Typowym przypadkiem jest Phat Dat Real Estate Development Corporation (kod giełdowy: PDR, HOSE) . Pod koniec 2023 roku PDR przeprowadziło prywatną ofertę 67,16 mln akcji po cenie 10 000 VND za akcję. Dzięki temu spółka z powodzeniem pozyskała 671 mld VND, spłacając całe zadłużenie obligacyjne do końca 2023 roku.

Ostatnio spółka kontynuowała stosowanie tej metody pozyskiwania kapitału i uzyskała zgodę Komisji Papierów Wartościowych na zaoferowanie 134,3 mln akcji obecnym akcjonariuszom po cenie 10 000 VND za akcję. Przewidywana kwota pozyskanych środków to 1343 mld VND, które zostaną przeznaczone na inwestycje w projekty nieruchomościowe.

Ponadto wiele innych przedsiębiorstw z branży handlu detalicznego, edukacji, usług, surowców itp. również zapowiedziało emisję dużej liczby akcji w tym roku.

Wielu ekspertów uważa jednak, że duża ilość akcji „zalewająca” rynek niekoniecznie jest czymś korzystnym, a wręcz może wywierać presję na rynek.

Co więcej, zależy to również od tego, czy kontekst operacyjny grup branżowych jest wystarczająco dynamiczny, aby pomóc inwestorom osiągać zyski. Wzrost liczby akcji może również zwiększyć rozwodnienie akcji, co znacząco wpłynie na prawa każdego z obecnych akcjonariuszy.

DNSE Securities oceniło, że emisja akcji ma zarówno pozytywny, jak i negatywny wpływ na akcjonariuszy i przedsiębiorstwa. Inwestorzy powinni być tego świadomi, aby znaleźć rozsądne i kompleksowe rozwiązanie.

(Ciąg dalszy nastąpi)

Source: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm