Gospodarka USA wysyła mieszane sygnały.

VTV.vn - Najnowsze dane opublikowane przez rząd USA 22 stycznia pokazują mieszany obraz gospodarczy.

Ludzie robią zakupy w supermarkecie w Millbrae w USA. (Zdjęcie: THX/VNA)

Mimo że wzrost Produktu Krajowego Brutto (PKB) osiągnął najszybsze tempo od dwóch lat, na rynku pracy widać wyraźne oznaki spowolnienia.

Według zaktualizowanego raportu Departamentu Handlu USA, największa gospodarka świata odnotowała roczny wzrost na poziomie 4,4% w trzecim kwartale 2025 roku (lipiec-wrzesień 2025). Jest to wartość wyższa od pierwotnego szacunku na poziomie 4,3% i znacznie przewyższająca 3,8% z poprzedniego kwartału. Jest to również najszybsze tempo wzrostu od trzeciego kwartału 2023 roku.

Głównym motorem napędowym tego boomu były wydatki konsumpcyjne – stanowiące 70% PKB USA – z imponującym wskaźnikiem wzrostu na poziomie 3,5%. Dodatkowo, do silnego wzrostu przyczynił się wzrost eksportu i spadek importu.

Analitycy ostrzegają jednak przed pojawieniem się „modelu gospodarczego w kształcie litery K”, w którym luka między wysokimi wskaźnikami wydatków a rosnącym niezadowoleniem konsumentów pogłębia się. Grupy o wysokich dochodach korzystają z hossy na giełdzie i inwestycji, podczas gdy gospodarstwa domowe o niskich dochodach zmagają się ze stagnacją płac i rosnącymi kosztami utrzymania.

W przeciwieństwie do imponujących danych o PKB, rynek pracy wykazuje oznaki zmęczenia. Departament Pracy USA poinformował tego samego dnia, że ​​liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu kończącym się 17 stycznia wzrosła nieznacznie o 1000, do 200 000. Liczba ta pozostaje niższa niż prognoza analityków na poziomie 207 000, co wskazuje, że stopa zwolnień nadal utrzymuje się na historycznie niskim poziomie.

Firmy znajdują się jednak w sytuacji „mniej zatrudniania, mniej zwolnień”. Wahają się przed zatrudnianiem nowych pracowników, ale jednocześnie nie chcą redukować zatrudnienia obecnych. Dowodem na to jest fakt, że w grudniu 2025 roku gospodarka stworzyła zaledwie 50 000 miejsc pracy, co stanowi niemal niezmienioną wartość w porównaniu ze skorygowaną wartością z listopada tego samego roku. Od marca 2025 roku w Stanach Zjednoczonych przybywało średnio zaledwie 28 000 miejsc pracy miesięcznie – co stanowi znaczący spadek w porównaniu ze średnią 400 000 miejsc pracy miesięcznie w okresie prosperity w latach 2021-2023.

Liczba wolnych miejsc pracy również spadła z 7,4 mln w październiku 2025 r. do 7,1 mln na koniec listopada. Mimo to stopa bezrobocia pozostała niska i wyniosła 4,4%.

Ten złożony krajobraz gospodarczy stanowi trudne wyzwanie dla Rezerwy Federalnej USA (Fed) przed posiedzeniem w sprawie polityki pieniężnej w przyszłym tygodniu. Eksperci uważają, że Fed prawdopodobnie utrzyma swoją referencyjną stopę procentową bez zmian po trzech kolejnych obniżkach.

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell wyraził niedawno zaniepokojenie, że rynek pracy może być znacznie słabszy, niż sugerują dane. Ostrzegł, że ostatnie dane dotyczące zatrudnienia mogą zostać skorygowane w dół nawet o 60 000 stanowisk, co oznacza, że ​​pracodawcy faktycznie redukują średnio około 25 000 miejsc pracy miesięcznie od wiosny 2025 roku – czasu, w którym administracja Trumpa rozpoczyna wprowadzanie powszechnych ceł importowych.

Obecnie kilka dużych korporacji, takich jak UPS, General Motors, Amazon i Verizon, ogłosiło plany redukcji zatrudnienia, co pokazuje, że amerykańscy pracownicy nadal będą musieli stawić czoła wyzwaniom.

Źródło: https://vtv.vn/kinh-te-my-phat-di-tin-hieu-trai-chieu-100260123054923684.htm