Kredyty niespłacane - Rosnąca presja i konsekwencje.

Niespłacane kredyty nie tylko zwiększają koszt kapitału, ale także osłabiają zdolność systemu do pompowania kapitału do gospodarki, wywierając tym samym podwójną presję na stopy procentowe. Stanowi to wyzwanie dla systemu bankowego i wymaga ścisłej kontroli.

Klienci przeprowadzający transakcje w HDBanku . Zdjęcie: Minh Khoi

Malowanie światłem i cieniem

Według raportu finansowego Banku Państwowego Wietnamu , całkowita wartość niespłacanych kredytów notowanych banków wzrosła do 274 050 mld VND na koniec trzeciego kwartału 2025 r., co stanowi wzrost o 2,01% w porównaniu z poprzednim kwartałem i wzrost o 8,1% w porównaniu z analogicznym okresem w 2024 r. Chociaż tempo wzrostu znacznie spowolniło w porównaniu z latami 2022–2024, wskaźnik niespłacanych kredytów odnotowany na koniec trzeciego kwartału 2025 r. był nadal wyższy niż średnia roczna (około 1,84%), a zróżnicowanie między grupami banków pozostało wyraźne.

Według pana Le Hoai An, CFA, założyciela IFSS, eksperta w dziedzinie szkoleń i doradztwa bankowego (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company), banki państwowe nadal utrzymują najniższy w systemie wskaźnik kredytów zagrożonych na poziomie 1,37%, w porównaniu z 1,49% w analogicznym okresie 2024 r. i 1,41% w trzecim kwartale 2023 r.

Ponadto sektor bankowości detalicznej również odnotował pozytywne zmiany w jakości aktywów. Wartość kredytów zagrożonych (NPL) Grupy wzrosła zaledwie o 8,5% rok do roku, znacznie poniżej tempa wzrostu NPL w ciągu ostatnich trzech lat. Dzięki silnemu wzrostowi kredytów, z skumulowaną wartością niespłaconych kredytów w trzecim kwartale, która wzrosła o 19%, wskaźnik NPL Grupy poprawił się, ponieważ tempo wzrostu kredytów znacznie przewyższyło tempo wzrostu NPL.

Grupa bankowości hurtowej odnotowała wskaźniki kredytów zagrożonych powyżej 2% od połowy 2023 roku. W trzecim kwartale 2025 roku grupa ta odnotowała wskaźnik kredytów zagrożonych na poziomie 2,22%, który utrzymuje się na wysokim poziomie i nie wykazuje wyraźnych oznak spadku, tak jak w przypadku dwóch wyżej wymienionych grup bankowych.

„W szczególności większe i bardziej złożone pożyczki udzielane klientom korporacyjnym sprawiają, że pełna kontrola nad ryzykiem kredytowym jest trudna” – powiedział pan Le Hoai An.

Warto zauważyć, że inne grupy bankowe odnotowały w tym roku stały wzrost wskaźników kredytów zagrożonych, osiągając poziom 2,52% (wyższy niż 2,41% na koniec 2024 r. i 2,26% w 2023 r.).

Analitycy VIX Securities Joint Stock Company przewidują, że presja ze strony złych długów będzie stopniowo rosła wraz ze wzrostem wskaźnika kredytów zagrożonych w kategoriach 3-5 w trzecim kwartale 2025 roku w bankach prywatnych. Jednocześnie rośnie również liczba kredytów w kategorii 2, co stanowi sygnał ryzyka, ponieważ kredyty te prawdopodobnie zostaną przeklasyfikowane do wyższych kategorii w kolejnych kwartałach.

Podwójna presja na stopy procentowe

Dr Nguyen Tu Anh, dyrektor ds. badań nad polityką (Uniwersytet VinUni), zauważył, że biorąc pod uwagę jedynie czynnik złych długów, można zauważyć, że jest to jeden ze strukturalnych powodów, dla których trudno jest obniżyć stopy procentowe, a w ostatnim czasie mają one wręcz tendencję wzrostową.

Warto zauważyć, że 25 listopada średnia międzybankowa stopa procentowa nadal gwałtownie rosła, osiągając poziom 0,45-0,7% dla wszystkich terminów zapadalności poniżej jednego miesiąca w porównaniu z poprzednią sesją. W związku z tym stopa overnight osiągnęła szczyt na poziomie 6,5%/rok (najwyższy poziom od wielu miesięcy), stopa tygodniowa 6,5%/rok, stopa dwutygodniowa 6,45%/rok, a stopa miesięczna 6%/rok.

Również 25 listopada, w kanale umów odkupu, Bank Państwowy Wietnamu zaoferował 5000 mld VND na okres 7 dni, 7000 mld VND na okres 14 dni, 13000 mld VND na okres 28 dni i 22000 mld VND na okres 91 dni, wszystkie z oprocentowaniem 4% w skali roku. Wyniki pokazały, że 5000 mld VND zostało skutecznie zaoferowane na okres 7 dni, 5426,81 mld VND na okres 14 dni, ponad 10617 mld VND na okres 28 dni i ponad 21774 mld VND na okres 91 dni. Jednocześnie, ponad 8745 mld VND zapadło 25 listopada, a Bank Państwowy Wietnamu nie zaoferował bonów skarbowych. Tym samym podczas tej sesji na rynek wprowadzono kwotę netto 34 072,97 mld VND.

Według ekspertów, wraz ze wzrostem liczby złych długów banki są zmuszone do tworzenia wyższych rezerw na ryzyko, aby zapewnić bezpieczeństwo systemu. Ponadto banki są zmuszone do ponownej oceny ryzyka związanego z wszystkimi nowymi kredytami. Znajduje to wyraźne odzwierciedlenie w wyższych kosztach tworzenia rezerw na ryzyko w stopach procentowych kredytów. Gdy jakość aktywów się pogarsza, banki nie mogą udzielać kredytów tak agresywnie jak dotychczas i muszą zaostrzyć warunki kredytowe, priorytetowo traktując wyłącznie dobrych klientów. W konsekwencji, stopy procentowe kredytów dla segmentów, które nadal mają dostęp do kapitału, będą wyższe, aby zrekompensować oczekiwane straty w kontekście utrzymującego się wysokiego poziomu złych długów.

Dr Tu Anh powiedział: „To jest powód, dla którego koszt pożyczek w gospodarce rośnie, nawet gdy popyt na kapitał nie jest zbyt duży”.

Co więcej, kredyty zagrożone znacząco ograniczają zdolność systemu bankowego do udzielania kredytów. Kiedy kredyt staje się niespłacalny, odpowiadający mu przepływ kapitału zostaje „zamrożony”, uniemożliwiając jego cyrkulację i uzupełnienie płynności w celu pokrycia nowych potrzeb kredytowych. Powoduje to lokalne niedobory kapitału w systemie, szczególnie w bankach o wysokiej koncentracji kredytów w sektorze nieruchomości i obligacji korporacyjnych. Gdy podaż kredytów jest ograniczona, a popyt na kredyty korporacyjne utrzymuje się na wysokim poziomie, stopy procentowe nieuchronnie rosną zgodnie z mechanizmami rynkowymi.

„Innymi słowy, zły dług nie tylko zwiększa koszt kapitału, ale także osłabia zdolność systemu do jego dokapitalizowania – tym samym wywierając podwójną presję na stopy procentowe” – podkreślił dr Tu Anh.

Chociaż tempo wzrostu kredytów zagrożonych nie jest już tak wysokie jak w poprzednich dwóch latach, wskaźnik kredytów zagrożonych utrzymuje się na wysokim poziomie w porównaniu ze średnią długoterminową. Wskazuje to, że jakość kredytowa tej grupy pozostaje wyzwaniem, które należy uważnie monitorować.

Source: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html