Pressão de realização de lucros a curto prazo

Especialistas da consultoria FIDT acreditam que a zona de resistência de 1.280 a 1.300 pontos persiste há mais de um ano, com um volume muito grande de ações acumuladas, portanto não será fácil para o Vn-Index romper a marca de 1.300 pontos e rumar para a zona de 1.320 a 1.350 pontos.

O mercado continuou sua semana de negociações positivas em meio às expectativas de que o Fed iniciará seu plano de redução da taxa de juros em sua próxima reunião, e a pressão sobre a taxa de câmbio diminuiu rapidamente. Embora tenha havido algumas flutuações nas duas últimas sessões da semana devido à realização de lucros, a demanda permaneceu forte, e o índice VN fechou a semana em 1.284,32 pontos, alta de 33,09 pontos.

A liquidez em ambas as bolsas melhorou significativamente esta semana em comparação com a semana anterior, com um aumento de 20,6% no volume de negociações na HOSE. Os investidores estrangeiros registraram vendas líquidas de -751 bilhões de VND na HOSE, concentradas em VHM (-408,7 bilhões de VND), HPG (-639,8 bilhões de VND), HSG (-301,9 bilhões de VND) e TCB (-175,3 bilhões de VND). Em contrapartida, realizaram compras líquidas deFPT (+631,6 bilhões de VND) e CTG (+360,4 bilhões de VND).

O destaque das notícias foi a política monetária do Federal Reserve na reunião de Jackson Hole no último fim de semana. Em seu discurso de abertura, o presidente do Fed, Jerome Powell, confirmou uma reversão na política monetária após quase dois anos de aperto das taxas de juros.

Após os números de desemprego de julho, muito acima do esperado (subindo de 4,1% para 4,3%), o Fed priorizou a saúde do mercado de trabalho, principal motivo para o corte na taxa de juros. A tendência de médio prazo para a inflação nos EUA provavelmente atingirá a meta de 2,0%, portanto, garantir a saúde da economia será uma prioridade máxima.

Segundo a FIDT Joint Stock Company (empresa especializada em consultoria de investimentos e gestão de ativos) , o Fed certamente reduzirá as taxas de juros em 0,25% em sua reunião de setembro. O ritmo de cortes nas taxas de juros pelo Fed será muito rápido, com expectativas de 5 a 6 cortes de 0,25% nos próximos seis meses. Pode-se esperar que o Fed continue a reduzir as taxas de juros em suas reuniões até março de 2025. A tendência para as taxas de juros de curto e médio prazo em dólares americanos (rendimentos de títulos do governo de 2, 5 e 10 anos) deve cair rapidamente no curto prazo.

Segundo a FIDT, a reversão da política monetária do Fed em setembro abrirá uma grande oportunidade para que os mercados de ações globais superem seus máximos anteriores, iniciando expectativas de um novo ciclo de crescimento.

Retornando ao mercado de ações, a sessão de negociação de 16 de agosto foi marcada por um rompimento com sinais "FTD", desencadeando um retorno de capital ao mercado. A tendência de alta do VN-Index foi bastante consistente após essa sessão de rompimento, subindo do nível de 1.230 pontos para perto da zona de resistência de 1.280-1.300 pontos em apenas 6 sessões de negociação.

O fluxo de caixa está retornando rapidamente ao mercado, distribuído uniformemente pela maioria dos setores, devido às condições favoráveis ​​de negociação de curto prazo (risco de mercado muito baixo). Esse forte fluxo de caixa absorve eficazmente a pressão de realização de lucros de curto prazo, visto que as principais ações dos setores imobiliário e de valores mobiliários têm absorvido consistentemente essa pressão, mesmo após valorizações de 25% a 30% em relação às suas mínimas.

Os especialistas da FIDT acreditam que o grande influxo de capital no mercado ajudará a manter a tendência de alta do VN-Index. Além disso, o forte aumento no volume de negociação das principais ações sugere uma alta probabilidade de que a faixa de 1.180 a 1.230 pontos seja o fundo do mercado no médio prazo, oferecendo forte suporte no curto prazo.

Contudo, o VN-Index aproximou-se da zona de resistência de 1.280-1.300 pontos pela primeira vez em dois meses, indicando a possibilidade de uma correção técnica (30-50 pontos) caso o fluxo de capital seja insuficiente para absorver a pressão vendedora no pico. Uma correção técnica em um nível de resistência terá poucos sinais previsíveis, além de alguns fatores técnicos de curto prazo.

Setores líderes como o de Valores Mobiliários e o Imobiliário registraram ganhos significativos no curto prazo (20% a 30% em 3 semanas), assim como muitos outros grupos de ações em alta, com aumentos impressionantes de 15% a 20%.

Assim, a FIDT acredita que o mercado enfrentará uma pressão contínua de realização de lucros no curto prazo no próximo período. O VN-Index aproximou-se da faixa de 1.280-1.300 pontos pela primeira vez após uma queda muito acentuada e prolongada. A zona de resistência de 1.280-1.300 pontos persiste há mais de um ano, com um volume muito grande de ações acumuladas. Portanto, o cenário de o VN-Index romper a marca de 1.300 pontos e rumar para a faixa de 1.320-1.350 pontos não é fácil.

Portanto, a FIDT aconselha os investidores que o VN-Index passará por uma correção técnica de curto prazo, formando uma base de consolidação na faixa de 1.260-1.280 pontos , antes de romper para a meta de médio prazo de 1.380-1.420 pontos nos próximos 3 a 6 meses. Dado o forte fluxo de caixa de curto prazo e o baixo risco, as correções técnicas do VN-Index não serão profundas, graças à grande quantidade de capital disponível no mercado.

O mercado poderá vivenciar rotações setoriais contínuas no próximo período, permitindo que as ações líderes se acumulem e criando oportunidades favoráveis ​​para o efeito de contágio em outros setores.

Especialistas da FIDT sugerem que as seguintes tendências estão atraindo fluxos de investimento de curto prazo:

A tendência de recuperação do mercado imobiliário após a recessão de 2022-2023 está relacionada a um trio de ações do setor; a FIDT sugere ações imobiliárias, incluindo PDR, DXG e KDH.

Com o mercado apontando para uma melhoria no final do terceiro trimestre de 2024, os especialistas da FIDT sugerem ações de empresas como HCM e VCI, visto que as autoridades estão trabalhando ativamente para aprovar o importante mecanismo de não pré-financiamento.

A tendência é impulsionar o investimento público, em consonância com as principais políticas de investimento público do Governo, que se estendem ao longo do período de 2024-2025.

Além disso, na lista de observação do 3º trimestre de 2024, a FIDT selecionou diversos setores e ações com potencial, com base em certas tendências setoriais: (1) Indústria têxtil e de vestuário (TNG, MSH, STK), que se beneficiará diretamente da altíssima demanda de exportação no segundo semestre de 2024; (2) diversos outros setores com potencial, como: Energia Hidrelétrica - Energias Renováveis ​​(HDG, TTA, REE), Pecuária (sugere-se a FIDT: DBC), Plásticos (sugere-se a FIDT: AAA), Varejo (DGW)...

Empresas com potencial de crescimento em 2024-2025 e níveis de avaliação seguros continuam sendo opções de investimento muito razoáveis, como: Bancos (HDB, STB), Bens de Consumo (FIMSN) e Imóveis Industriais (KBC).

De acordo com a perspectiva de mercado e investimento da Agriseco Research para a próxima semana, o VN-Index rompeu a média móvel de 20 dias (MA20), correspondente ao nível de 1.230 pontos, com um aumento no volume de negociações na última sessão da semana. Isso ocorreu após o indicador RSI divergir de seu pico mais recente em 31 de julho, sugerindo que uma tendência de alta pode estar se estabelecendo. Na ausência de informações de mercado que corroborem essa previsão, prevê-se que o VN-Index mantenha seu ímpeto ascendente na primeira sessão da semana, mas que desacelere gradualmente e possa testar novamente o nível de suporte de 1.245 (+-5) pontos nas sessões subsequentes.

A Agriseco Research recomenda que os investidores reestruturem seus portfólios durante as primeiras recuperações do mercado. Além disso, devem aguardar oportunidades para aumentar novamente suas participações em ações assim que o VNIndex concluir o teste da zona de suporte mencionada.

Fonte: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html