Três sinais que causaram a queda acentuada dos preços da prata.

Três fatores que anteriormente sustentavam a tendência de alta nos preços da prata estão gradualmente se revertendo, deixando o metal enfrentando riscos significativos de queda no curto prazo.

Após atingir uma mínima de quase US$ 64 por onça em 6 de fevereiro, os preços da prata se recuperaram fortemente, chegando a atingir US$ 96 em 2 de março. No entanto, essa recuperação mostra sinais de enfraquecimento, à medida que vários indicadores-chave do mercado começam a se tornar desfavoráveis.

Do ponto de vista técnico, a alta da prata desde o início de fevereiro até o presente ocorreu principalmente dentro de um canal ascendente formado dentro de uma tendência de baixa maior, que começou depois que o metal atingiu sua máxima histórica de quase US$ 121 por onça no final de janeiro. Na análise técnica, canais ascendentes que aparecem dentro de uma tendência de baixa são frequentemente considerados padrões de continuação, refletindo altas temporárias antes que o preço retorne à sua tendência de baixa original.

Devido a flutuações técnicas e à relação ouro-prata, além da pressão dos preços do petróleo e do dólar americano, o preço da prata caiu.

De fato, menos de uma semana após atingir o pico de US$ 96, os preços mundiais da prata despencaram quase 17%, caindo para cerca de US$ 79 antes de se recuperarem. Embora o nível de US$ 79, limite inferior do canal de tendência de alta, tenha sido testado com sucesso, essa queda acentuada e rápida demonstra que a pressão vendedora ainda defende com força a área de resistência superior.

Atualmente, a prata está sendo negociada em torno de US$ 85 por onça, próximo ao meio do canal de preços. No entanto, diversos fatores macroeconômicos estão gradualmente pressionando essa estrutura técnica, aumentando o risco de o canal ascendente ser rompido para baixo.

A relação ouro/prata se inverteu, sinalizando uma mudança de capital para longe da prata.

Um indicador notável vem da relação entre os preços do ouro e da prata, um índice que reflete a quantidade de onças de prata necessárias para comprar uma onça de ouro. Recentemente, essa relação tem formado um padrão de "ombro-cabeça-ombro invertido" no gráfico diário, um padrão técnico que frequentemente sinaliza uma tendência de alta.

Se a relação ouro/prata ultrapassar o nível de referência em torno de 62, o índice poderá avançar para as regiões de 65 e até mesmo 73, de acordo com os níveis de Fibonacci estendidos. Isso significa que o ouro provavelmente terá um desempenho superior ao da prata em um futuro próximo, refletindo uma tendência de migração de capital para ativos considerados mais seguros.

Esse desenvolvimento normalmente ocorre quando o mercado está preocupado com as perspectivas de crescimento econômico , porque a prata está intimamente ligada à produção industrial, enquanto o ouro é considerado principalmente um ativo de refúgio seguro.

A alta dos preços do petróleo está exercendo dupla pressão sobre o mercado da prata.

Além dos fatores técnicos e dos fluxos de capital, o mercado de prata também foi significativamente impactado pela forte alta dos preços da energia. Os preços do petróleo bruto Brent aumentaram aproximadamente 31% em apenas um mês, aproximando-se da marca de US$ 100 por barril, criando assim inúmeros efeitos em cadeia nos mercados financeiros.

Em primeiro lugar, os altos preços da energia aumentam as expectativas de inflação global, sustentando assim a valorização do dólar americano. Um dólar mais forte normalmente exerce pressão para baixo sobre os preços das commodities cotadas em dólares, incluindo a prata.

Em segundo lugar, as pressões inflacionárias tornam menos certa a probabilidade de o Federal Reserve (FED) reduzir as taxas de juros em breve. O enfraquecimento das expectativas de flexibilização monetária também diminui um fator-chave que havia sustentado a recente alta dos metais preciosos.

Além disso, o aumento dos custos de energia está gerando preocupações quanto às perspectivas para a produção industrial global. Isso é particularmente importante para a prata, visto que aproximadamente 60% da demanda mundial por esse metal atualmente provém de aplicações industriais.

Grandes quantias de dinheiro ainda não retornaram ao mercado de prata.

Os dados do mercado de derivativos também mostram que grandes fluxos de capital ainda não retornaram à prata. De acordo com o relatório Commitment of Traders, publicado pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), o número total de contratos em aberto no mercado de prata da COMEX diminuiu em mais de 12.000 contratos, para aproximadamente 113.000 contratos no início de março.

Notavelmente, essa queda ocorreu precisamente quando a prata estava sendo negociada perto da marca de US$ 96, sugerindo que o aumento de preço naquele momento foi impulsionado principalmente pelo fechamento de posições vendidas anteriores, em vez de novas compras por grandes investidores.

Fundos de hedge e investidores não comerciais detêm atualmente apenas cerca de 23.000 contratos comprados líquidos, um número significativamente menor do que os quase 45.000 contratos registrados em meados de 2025. De acordo com dados da StoneX, a posição comprada total desse grupo está atualmente no nível mais baixo em 13 anos.

O desempenho dos ETFs também reflete um sentimento cauteloso semelhante. O maior ETF de prata física do mundo, o iShares Silver Trust (SLV), registrou saídas líquidas de aproximadamente US$ 1,18 bilhão no último mês, mesmo com uma leve alta nos preços da prata durante o mesmo período.

A combinação de três fatores — diminuição do interesse em aberto, ausência de backwardation no mercado e saídas de capital de ETFs — sugere que a recente alta da prata ainda não conta com o apoio do capital institucional.

Nesse contexto, o dólar americano emerge como uma variável fundamental que pode determinar a direção futura dos preços da prata. O Índice do Dólar Americano (DXY) está atualmente oscilando em torno de 98,65 e permanece dentro de um canal de tendência de baixa após uma forte alta no início de março.

Os principais níveis de resistência técnica para este índice estão localizados em 99,07, 99,61 e 100 pontos, respectivamente. Se o DXY ultrapassar 99,61, a pressão sobre os preços da prata poderá aumentar significativamente.

Tecnicamente, o nível de US$ 91 é atualmente considerado a resistência mais próxima para a prata, enquanto US$ 96 é o nível a ser superado para uma confirmação mais clara da tendência de alta. Por outro lado, o nível de US$ 82 atua como o primeiro suporte. Se esse nível for rompido, os preços da prata podem recuar para US$ 74 antes de testar o nível de US$ 67, que muitos analistas consideram o "limite crítico" da tendência de longo prazo.

Num cenário mais negativo, se o preço cair abaixo de US$ 60, o mercado poderá ver a prata cair ainda mais, para a faixa dos US$ 51.

De modo geral, a maioria dos sinais de mercado ainda aponta para um cenário desfavorável para a prata. Com a relação ouro/prata em tendência de alta, o capital institucional ainda sem retornar e a pressão dos preços do petróleo e do dólar americano ainda presente, a recuperação desse metal enfrenta muitos desafios no período que se avizinha.

Fonte: https://congthuong.vn/ba-tin-hieu-khien-gia-bac-lao-doc-446936.html