A alta após a sessão de vendas.
Com um aumento de quase 31% desde o início do ano, o VN-Index está entre os 10 mercados de ações com melhor desempenho global. Se calculado a partir de sua mínima anual, após uma série de sessões de "ajuste" e uma forte correção no início de abril de 2025 devido às políticas tarifárias dos EUA, o índice da bolsa de valores de Ho Chi Minh subiu mais de 55%.
O que é ainda mais notável é a situação da liquidez. Os volumes de negociação de 28 a 30 bilhões de VND por sessão, considerados recordes durante o pico do início de 2022, agora equivalem à média daquele período. A liquidez em algumas sessões ultrapassou 3 bilhões de dólares, um valor que surpreendeu até mesmo investidores experientes e líderes de corretoras, e superou as previsões feitas na assembleia geral anual de acionistas realizada em meados do ano.
Segundo Nguyen Anh Khoa, Diretor de Análise da Agriseco, a atual tendência de alta supera em muito as expectativas iniciais, mas permanece lógica. A economia está a caminho de atingir sua meta de crescimento do PIB de mais de 8%, muitas empresas registraram crescimento de dois dígitos no primeiro semestre do ano e o mercado como um todo cresceu mais de 20%.
“O mercado de ações é um mercado de expectativas. À medida que nos aproximamos do período de crescimento de 2026-2030, a confiança dos investidores se fortalece ainda mais”, enfatizou o Sr. Khoa. O maior fator de risco no início do ano, as tarifas, também está sendo gradualmente controlado, enquanto as políticas de crédito e investimento público estão sendo implementadas de forma sincronizada, criando um ambiente favorável para o fluxo de capital para o mercado de ações.
Apesar de manter uma posição dominante de venda líquida de capital estrangeiro desde 2023, os investidores domésticos ainda o absorvem bem, especialmente com o surgimento de investidores institucionais locais. A venda líquida acumulada por investidores estrangeiros é agora quase igual à de todo o ano de 2024, reduzindo a participação estrangeira ao seu nível mais baixo desde 2012. No entanto, especialistas acreditam que essa pressão pode diminuir, visto que o Federal Reserve (Fed) dos EUA reduziu recentemente as taxas de juros e sinalizou novos cortes em suas duas últimas reuniões em 2025.
Apoio das forças internas
A forte tendência de alta dos últimos meses decorre não apenas de políticas favoráveis e fluxos de capital, mas também da saúde da economia real. Após importantes ciclos de alta no mercado de ações, amplamente ligados a mudanças econômicas internas, o período atual representa uma era de crescimento, uma determinação em se desenvolver fortemente e elevar a posição do país. Além do ambiente de baixas taxas de juros, que visa apoiar o crescimento em muitos países importantes, muitos fatores internos impulsionam o crescimento, como fatores macroeconômicos e catalisadores da política monetária, juntamente com quatro importantes resoluções do Politburo , que ajudam o Vietnã a concretizar sua aspiração de desenvolvimento rápido e sustentável na nova era.
A meta de crescimento do PIB de 8% em 2025 permanece em curso. Em particular, segundo um especialista da Agriseco, o desembolso de capital público para investimentos este ano deverá atingir o seu nível mais alto em mais de uma década. Esse fluxo de investimentos poderá gerar um efeito cascata em diversos setores, como o imobiliário, parques industriais, construção civil e materiais, criando mais empregos, impulsionando o consumo e fortalecendo outros indicadores econômicos. Juntamente com os esforços para remover obstáculos à implementação de projetos e as reformas no funcionamento do sistema de governo local de dois níveis, essas soluções contribuem para uma maior circulação de capital na economia.
Além disso, a Resolução 68 sobre o desenvolvimento da economia privada enfatiza o papel das empresas como impulsionadoras do crescimento, criando expectativas de melhoria na produtividade, na qualidade da governança e na capacidade de mobilização de capital. Espera-se que os resultados empresariais do terceiro trimestre de 2025 reflitam claramente os efeitos das reformas e do investimento público, constituindo uma base de confiança para os investidores.
Especificamente para o mercado de ações, vários documentos importantes foram emitidos recentemente e espera-se que criem um novo impulso, incluindo o Decreto 245/2025/ND-CP, que altera o Decreto 155/2020/ND-CP, detalhando a implementação de alguns artigos da Lei de Valores Mobiliários, juntamente com o Projeto de Modernização do Mercado de Ações e o Projeto de Reestruturação de Investidores.
As metas de aprimoramento foram definidas, incluindo o cumprimento dos critérios de aprimoramento e a manutenção do status de mercado emergente secundário do FTSE Russell no curto prazo, com metas de longo prazo, como a progressão para o status de mercado emergente sênior do FTSE Russell e do MSCI no longo prazo. Mais importante ainda, as soluções para se aproximar dessas metas exigem uma mudança interna.
Políticas que incentivam o desenvolvimento do setor privado também estão criando mais ímpeto para que as empresas busquem o mercado de ações como um canal para a mobilização de capital a longo prazo, em vez de dependerem de crédito bancário. Após muitos anos de estagnação, a onda de IPOs e novas listagens retornou, contribuindo para complementar a oferta de ações e melhorar a qualidade dos ativos na bolsa. A adição de ativos ajuda o mercado de ações a aproveitar oportunidades e reter capital estrangeiro quando este é valorizado, além de estar alinhada com o objetivo de crescimento econômico, ajudando o mercado de ações a entrar em um novo ciclo mais sustentável.
Fonte: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html
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