Uma inovação que visa aumentar a competitividade global da UE.

Em um contexto de desaceleração do crescimento econômico, mercados fragmentados e crescente pressão competitiva dos EUA e da China, as seis principais economias da União Europeia (UE) – Alemanha, França, Itália, Polônia, Espanha e Holanda – chegaram a um consenso crucial sobre a reforma do sistema financeiro da região. Essa medida é vista como um passo estratégico para a construção de uma União dos Mercados de Capitais (UMC) unificada em todo o bloco.

Ministros das Finanças do grupo E6 reuniram-se em Berlim, na Alemanha, para pressionar por reformas nos mercados de capitais. Foto: Reuters

Segundo um acordo alcançado entre os ministros das finanças da Alemanha, França, Itália, Polônia, Espanha e Holanda (conhecidos como grupo E6), a supervisão da infraestrutura crítica do mercado financeiro será gradualmente transferida para a ESMA – a reguladora do mercado financeiro da UE, sediada em Paris, França. Isso significa que o poder de supervisão não estará mais inteiramente sob a alçada das agências nacionais, como antes. Em vez disso, a UE pretende construir um mecanismo de supervisão mais centralizado e coordenado, capaz de responder eficazmente aos riscos transfronteiriços.

O ministro das Finanças alemão, Lars Klingbeil, destacou que a disposição das seis maiores economias da UE em "deixar de lado os interesses nacionais" para impulsionar conjuntamente as reformas é um sinal importante para todo o bloco.

De fato, desde 2015, a UE lançou a iniciativa CMU com o objetivo de criar um mercado financeiro unificado em todo o bloco. Por meio disso, as empresas, especialmente as pequenas e médias empresas (PMEs), podem acessar capital com mais facilidade, enquanto os investidores têm maiores oportunidades de investimento transfronteiriço. No entanto, a implementação da CMU enfrentou muitos obstáculos devido às diferenças nas leis, nos mecanismos de supervisão e nos interesses nacionais entre os Estados-Membros. Portanto, o sistema financeiro da UE permanece altamente fragmentado, com a maior parte das atividades de supervisão sendo realizadas por órgãos reguladores nacionais. Essa fragmentação coloca a Europa em significativa desvantagem na competição global.

Entretanto, os EUA continuam a atrair fluxos de capital globais graças aos seus mercados financeiros robustos e às suas políticas de apoio industrial em larga escala. Muitas empresas de tecnologia da UE ainda precisam recorrer ao mercado americano em busca de financiamento devido ao tamanho e à liquidez limitados do mercado europeu. A China também está expandindo continuamente sua influência econômica por meio de investimentos em tecnologia e finanças.

Nesse contexto, a nova proposta da Comissão Europeia (CE) de conceder mais poderes à ESMA é vista como parte crucial de uma estratégia para reestruturar o sistema financeiro da região, visando criar um mercado financeiro mais moderno, integrado e globalmente competitivo para manter a posição econômica da Europa no futuro.

Os ministros das Finanças do E6 também concordaram que a estrutura de governança da ESMA deve ser concebida de forma eficaz, com base em conhecimento especializado, experiência em supervisão de mercado e garantindo o equilíbrio geográfico entre os Estados-Membros. Isso responde às preocupações de muitos países de que a concentração excessiva de poder em um único órgão a nível da UE possa prejudicar o papel dos reguladores nacionais ou criar um desequilíbrio de interesses dentro do bloco.

Outro ponto importante do acordo E6 é o aumento da autoridade dos órgãos de supervisão da UE no domínio da negociação de criptomoedas. Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas cresceu rapidamente na Europa, mas isso também trouxe consigo muitos riscos relacionados à especulação, fraude e lavagem de dinheiro. A UE promulgou o quadro jurídico MiCA para regular este setor, mas a sua aplicação continua a ser um grande desafio. Espera-se que o aumento da autoridade dos órgãos de supervisão da UE ajude a controlar melhor as atividades de negociação transfronteiriças e a reduzir o risco de as empresas explorarem as diferenças legais entre os Estados-Membros.

Além disso, o grupo E6 também concordou com a necessidade de reduzir as barreiras aos fundos de investimento transfronteiriços para facilitar a mobilização de capital para as empresas. Segundo especialistas em economia, este é um fator crucial para que a Europa impulsione o investimento em setores estratégicos como: transformação verde, alta tecnologia, inteligência artificial e defesa.

Apesar de ter alcançado consenso no grupo E6, a proposta de reforma ainda precisa do apoio dos 21 Estados-membros restantes para ser formalmente adotada. O processo de negociação deverá ser desafiador, visto que muitos países menores temem perder o controle sobre seus sistemas financeiros nacionais. Se esse obstáculo for superado, a UE alcançará um avanço significativo na integração financeira regional, fortalecendo sua posição econômica global e criando um novo impulso de crescimento para as próximas décadas.

Fonte: https://hanoimoi.vn/buoc-dot-pha-nham-tang-suc-canh-tranh-toan-cau-cua-eu-976397.html