Três cenários para os preços do petróleo
Em seu relatório atualizado, a Mirae Asset Securities (Vietnã) prevê três cenários para o mercado de energia à medida que as tensões no Oriente Médio aumentam.
No cenário base, o conflito é controlado e não interrompe significativamente a navegação pelo Estreito de Ormuz – uma via navegável estratégica para o comércio global de petróleo. Nesse caso, os preços do petróleo poderiam permanecer em torno de US$ 80 a US$ 90 por barril.
Um cenário mais negativo envolveria ataques localizados ou interrupções de curto prazo no fornecimento. Os preços do petróleo poderiam então subir para a faixa de US$ 90 a US$ 100 por barril.
Num cenário de alto risco, se ocorrer um bloqueio prolongado ou uma interrupção no Estreito de Ormuz, a oferta global poderá ficar severamente restrita, elevando os preços do petróleo acima de 100 dólares por barril e criando um novo choque inflacionário.
Segundo a Mirae Asset, a magnitude do aumento do preço do petróleo determinará a intensidade da reação dos mercados de ativos.
O preço do ouro sobe, enquanto as bolsas globais sofrem pressão.
Juntamente com o petróleo, o ouro é um dos ativos que mais claramente reagem à instabilidade geopolítica . O metal precioso valorizou-se nas últimas sessões, refletindo o aumento da procura por ativos de refúgio por parte dos investidores.
Segundo Tran Hoang Son, Diretor de Estratégia de Mercado do VPBankS, em meio a um sentimento generalizado de aversão ao risco, os principais índices de ações, como o S&P 500, o Nasdaq e o Dow Jones, podem enfrentar pressão corretiva de curto prazo. A história mostra que a maioria das tensões geopolíticas causa quedas de 1% a 3% nos mercados na fase inicial, antes de se estabilizarem gradualmente, caso o conflito não se intensifique.
O mercado de ações vietnamita é influenciado principalmente pelo sentimento do mercado e pelas flutuações nos fluxos de capital estrangeiro, e não pelo impacto direto do fornecimento de petróleo iraniano.
No curto prazo, o VN-Index pode sofrer uma correção caso os preços do petróleo subam acentuadamente e os investidores estrangeiros aumentem as vendas líquidas. Contudo, não se espera que a queda seja muito significativa se o conflito for controlado.
As principais zonas de suporte para o índice situam-se em torno da faixa de 1.850 a 1.870 pontos, e mais abaixo, na faixa de 1.800 a 1.830 pontos. Um cenário negativo só ocorreria se houvesse um choque energético prolongado ou uma ressurgência da inflação global.
As ações das companhias aéreas estão em baixa, mas o setor de petróleo e gás apresenta sinais positivos.
Analistas preveem que as ações de companhias aéreas, logística, bens de consumo e setor financeiro são geralmente impactadas negativamente pelo aumento dos custos de produção e pelos riscos de desaceleração do crescimento. Por outro lado, as ações de energia, petróleo e gás e defesa tendem a se beneficiar em um cenário de preços elevados do petróleo e tensões prolongadas.
Segundo a Mirae Asset, prevê-se que o setor da aviação seja o mais afetado negativamente, com ações representativas como as da HVN e da VJC. O aumento dos preços do combustível de aviação, acompanhando a tendência dos preços do petróleo bruto, poderá reduzir as margens de lucro, enquanto a procura por viagens e turismo corre o risco de diminuir se o conflito se prolongar.
O grupo de transporte e logística, que inclui VTP, HAH, GMD, SKG e VNS, também enfrenta pressão devido aos custos de combustível, seguros e ao risco de interrupções na cadeia de suprimentos. Em um cenário de escalada, o aumento dos custos operacionais pode impactar diretamente o desempenho dos negócios.
Em um nível moderado, o setor siderúrgico, incluindo ações como HPG, HSG e NKG, e o setor de cimento e materiais de construção, como HT1, BCC e PLC, são afetados indiretamente pelo aumento dos custos de energia e transporte, enquanto a demanda por construção pode desacelerar devido a um sentimento de mercado mais cauteloso.
Da mesma forma, a indústria de plásticos, incluindo BMP, NTP e AAA, é considerada sensível às flutuações dos preços do petróleo, visto que suas matérias-primas estão relacionadas a produtos petroquímicos. Se os preços do petróleo permanecerem altos por um período prolongado, as margens de lucro das empresas poderão ser corroídas.
Para o setor de valores mobiliários (SSI, HCM, VCI, VND) e para o comércio varejista não essencial e turismo (MWG, DGW, FRT), o impacto direto não é muito significativo. No entanto, em um contexto de maior aversão ao risco, a liquidez do mercado e o consumo podem diminuir, afetando indiretamente os resultados das empresas.
Por outro lado, a Mirae Asset acredita que o setor de petróleo e gás é o mais beneficiado caso os preços do petróleo subam e se mantenham em patamares elevados. Ações de destaque incluem GAS, PVS, PVD, BSR , PLX e OIL. A evolução positiva dos preços da energia pode impulsionar a receita, melhorar as margens de lucro e atrair investimentos para esse grupo de ações.
O setor de fertilizantes, com ações negociadas sob os códigos DPM, DCM, BFC e LAS, deverá se beneficiar indiretamente da alta dos preços do gás e das commodities agrícolas, em linha com as tendências do setor energético. No entanto, a extensão desse impacto positivo dependerá da capacidade de controlar os custos dos insumos.
Da mesma forma, a indústria química, incluindo a DGC e a CSV, poderia ser beneficiada em meio ao aumento dos preços das commodities relacionadas à energia, embora os benefícios sejam seletivos para cada empresa.
Entretanto, as ações da PNJ, que representam o setor de ouro, podem se beneficiar do sentimento de busca por ativos seguros em meio ao aumento da incerteza, mas o impacto é considerado mais limitado em comparação com o setor de petróleo e gás.
Em meio a flutuações geopolíticas imprevisíveis, especialistas recomendam que os investidores mantenham a disciplina na gestão de riscos, limitem a alavancagem e priorizem setores que possam se beneficiar diretamente dos ciclos de commodities, em vez de buscarem altas técnicas de curto prazo.
Fonte: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
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