Ações esperam uma nova brisa

Queda acentuada na liquidez e vendas líquidas no exterior deixam as ações vietnamitas lentas antes da eleição presidencial dos EUA

Em 4 de novembro, as ações nacionais continuaram no vermelho, com o Índice VN perdendo mais de 10 pontos, próximo à marca de 1.240 pontos. A Circular 68/2024/TT-BTC foi oficialmente aplicada, permitindo que investidores institucionais estrangeiros comprassem ações sem a necessidade de fundos suficientes, mas não conseguiu impedir a queda do mercado.

Corretores perdem dinheiro, investidores ficam frustrados

Notavelmente, o mercado vietnamita está no vermelho, enquanto os principais mercados do mundo , da Ásia, Europa e EUA, estão todos no verde. Isso desencoraja ainda mais os investidores domésticos, que passam a reduzir as perdas em ações a preços baixos. Como resultado, o Índice VN fechou em seu nível mais baixo desde meados de setembro de 2024. A liquidez permanece baixa, com o valor da transação no pregão da HOSE atingindo apenas 15,8 trilhões de VND.

Investidores e especialistas estão esperançosos com a recuperação do mercado de ações no restante do ano. Foto: LAM GIANG

De acordo com a MB Securities Company (MBS), a liquidez média de todo o mercado caiu para a mínima em 7 semanas, de apenas cerca de VND 16,38 bilhões. Se o tipo de transação for negociado, o valor da transação é de apenas cerca de VND 12,381 bilhões. O Índice VN perdeu sua tendência de alta desde o início de agosto, na área de 1.280 pontos, e continua a sondar o fundo do poço há várias semanas.

Muitos investidores afirmaram que a evolução do mercado e do preço das ações não foi apenas decepcionante, mas também causou pesadas perdas. O Sr. Hoai Minh (residente no distrito de Binh Thanh, Cidade de Ho Chi Minh), que detém ações do setor imobiliário e da construção civil, afirmou que, apesar dos resultados comerciais positivos da empresa em que está investindo no terceiro trimestre de 2024, o preço das ações continuou a cair.

"As ações do setor imobiliário têm oscilado dentro de uma faixa estreita nos últimos 8 meses, enquanto as ações do setor de construção de infraestrutura têm caído continuamente, fazendo com que minha conta fique cada vez mais negativa. No início, eu comprava para manter a média do preço, mas já faz cerca de um mês que desativei o aplicativo e parei de negociar", disse o Sr. Minh.

Muitos investidores que detêm outras ações, como ações de empresas como ações de empresas de aço, petróleo e gás, etc., também estão em situação semelhante: "quanto mais compram, mais perdem", e concordaram em parar de monitorar o mercado. A Sra. Doan Thi Thu Huyen, consultora da Yuanta Vietnam Securities Company, afirmou que a queda na liquidez do mercado e a limitação de negociações dos investidores afetaram diretamente a renda dos corretores. "Normalmente, quando o mercado está desanimado, os investidores ficam desanimados e poucas pessoas abrem contas, é um sinal de que o mercado está na fase de fundo do poço", disse a Sra. Thu Huyen.

Da mesma forma, o Sr. Tran Anh Giau, corretor da Mirae Asset Securities Company, também reclamou que sua renda caiu drasticamente recentemente porque os investidores pararam de negociar. " A macroeconomia do Vietnã está positiva, mas o Índice VN não aumentou, deixando os investidores com medo e desencorajados de negociar, o que levou à queda acentuada das taxas de corretagem. Sem mencionar que muitos investidores estão "presos" e tendo que arcar com perdas, o que também pressiona a equipe de corretagem", disse o Sr. Giau.

Novo vento do bloco estrangeiro

Em relação à Circular 68/2024/TT-BTC, aplicada oficialmente a partir de 2 de novembro, permitindo que investidores institucionais estrangeiros negociem e comprem ações sem exigir fundos suficientes e um roteiro para divulgação de informações em inglês, de acordo com repórteres, várias grandes empresas de valores mobiliários começaram a implementar métodos de negociação de acordo com as novas regulamentações.

O Sr. Barry Weisblatt David, Diretor de Análise da VNDIRECT Securities Company, afirmou que a empresa está seguindo as instruções da Corporação de Depósito e Compensação de Valores Mobiliários do Vietnã (VSD) e as diretrizes da Circular 68 para receber clientes e disponibilizar serviços mediante solicitação. A VNDIRECT trabalha com organizações de consultoria em grandes grupos de auditoria para estabelecer avaliações de risco de contraparte para cada cliente...

"Esta é uma circular importante porque demonstra o comprometimento do Governo em atrair capital de investimento estrangeiro para o mercado de ações, tornando o Vietnã um destino de investimento atraente", disse o Sr. Barry Weisblatt David.

A Circular 68 fará com que alguns gestores de fundos ativos aumentem sua alocação no Vietnã devido à sua maior relação custo-benefício. No entanto, esse escopo é bastante limitado, pois não afetará a alocação de fundos como PYN, Dragon Capital ou VinaCapital, já que estes são 100% investidos no Vietnã. A Circular se aplicará principalmente a fundos regionais ou fundos globais de fronteira e mercados emergentes com participação no Vietnã.

Da perspectiva dos fundos de investimento estrangeiros, a Sra. Nguyen Hoai Thu, Diretora Geral da Divisão de Investimentos em Valores Mobiliários da VinaCapital, afirmou que muitas empresas de valores mobiliários já prepararam o processo de transação para investidores estrangeiros. No entanto, é necessário garantir que esse processo seja realizado sem problemas na prática, sem problemas ou impactos nas transações dos investidores.

As empresas de valores mobiliários também precisam preparar capital suficiente para financiar as transações dos investidores. "O controle de risco para as empresas de valores mobiliários também é muito importante para evitar que investidores estrangeiros comprem títulos e depois não consigam pagar", disse a Sra. Hoai Thu.

Em relação à contribuição da Circular 68 para o roteiro de modernização do mercado de ações vietnamita, os especialistas da VinaCapital afirmaram que, após a regulamentação legal e os procedimentos de implementação permitirem que investidores institucionais estrangeiros comprem títulos sem ter 100% do valor do pedido em dinheiro, o FTSE Russell precisará consultar investidores estrangeiros que investem no mercado de ações vietnamita. Se não houver obstáculos, o FTSE Russell poderá tomar uma decisão oficial sobre a modernização dos títulos.

De acordo com especialistas da VNDIRECT, o fundo FTSE Russell provavelmente anunciará sua elevação ao status de mercado emergente em março de 2025. Este anúncio melhorará positivamente o sentimento do mercado e o poder de compra dos investidores individuais. ETFs estrangeiros que simulam o mercado vietnamita podem aumentar seus ativos sob gestão, já que os investidores estrangeiros esperam uma elevação ao status de mercado emergente, ajudando a elevar os preços das ações no primeiro trimestre de 2025. Embora existam muitas estimativas diferentes, cerca de US$ 500 milhões a menos de US$ 1 bilhão em capital estrangeiro fluirão para o Vietnã, especialmente empresas que dominam o índice FTSE FM.

Talkshow sobre ouro e ações

Na manhã de 5 de novembro, o jornal Nguoi Lao Dong organizou um talk show com o tema "Ouro atinge pico, mercado de ações lento: onde está a oportunidade", com a participação de especialistas econômicos e financeiros, analisando os fatores que afetam os mercados de ações e ouro nas tendências atuais e futuras.

O mercado chegou ao fundo do poço?

A Sra. Tran Khanh Hien, Diretora de Análise do MBS, comentou que, embora o índice do dólar americano esteja oscilando em torno de 104 pontos, o Banco Estatal tomou medidas para injetar dinheiro líquido de volta para apoiar a liquidez do sistema no contexto da forte demanda por crédito no final do ano. As taxas de juros interbancárias diminuíram, as taxas de câmbio mostraram sinais de arrefecimento e o VND se valorizou em relação ao dólar americano, juntamente com a Circular 68, fatores que darão suporte positivo ao mercado no próximo período.

O mercado acionário doméstico geralmente apresenta um ciclo de crescimento bastante bom de novembro ao final de fevereiro do ano seguinte. Nos últimos dois anos, 2022 e 2023, o Índice VN atingiu o fundo do poço em novembro e iniciou uma forte cadeia de recuperação posteriormente. A possibilidade de o Federal Reserve (FED) dos EUA reduzir as taxas de juros em mais 0,25 ponto percentual em sua reunião de novembro; a taxa de desembolso doméstico de capital de investimento público e o crescimento mais forte do crédito... também contribuirão para o benefício das ações", analisou a Sra. Khanh Hien.

Fonte: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm