A liquidez despencou e os investidores estrangeiros venderam em termos líquidos, deixando as ações vietnamitas em baixa às vésperas da eleição presidencial dos EUA.
Em 4 de novembro, as ações domésticas continuaram a cair, com o VN-Index perdendo mais de 10 pontos, chegando perto da marca de 1.240. A Circular 68/2024/TT-BTC, implementada oficialmente para permitir que investidores institucionais estrangeiros comprem ações sem a necessidade de comprovar a existência de fundos suficientes, não conseguiu estancar a queda do mercado.
Corretores sofrem perdas, investidores ficam desanimados.
Notavelmente, o mercado vietnamita estava em queda, enquanto os principais mercados globais da Ásia, Europa e América registravam alta. Isso desestimulou ainda mais os investidores locais, levando-os a liquidar suas perdas em ações a preços baixos. Como resultado, o VN-Index fechou em seu nível mais baixo desde meados de setembro de 2024. A liquidez permaneceu baixa, com o volume negociado na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE) atingindo pouco mais de 15,8 trilhões de VND.
Investidores e especialistas esperam uma recuperação do mercado de ações no restante do ano. (Foto: LAM GIANG)
Segundo a MB Securities (MBS), a liquidez média do mercado caiu para o nível mais baixo em 7 semanas, atingindo apenas cerca de 16,38 trilhões de VND. Excluindo as negociações em bloco, o valor negociado é de apenas cerca de 12,381 trilhões de VND. O VN-Index perdeu sua tendência de alta desde o início de agosto, quando atingiu o patamar de 1.280 pontos, e vem buscando um patamar mais baixo há várias semanas.
Muitos investidores afirmam que o desenvolvimento do mercado e os preços das ações não só têm sido decepcionantes, como também lhes causaram grandes prejuízos. O Sr. Hoai Minh (residente no distrito de Binh Thanh, na cidade de Ho Chi Minh), que possui ações de empresas imobiliárias e de construção, disse que, apesar dos resultados positivos do terceiro trimestre de 2024 da empresa em que investe, o preço das ações continua a cair.
"As ações do setor imobiliário têm oscilado dentro de uma faixa estreita nos últimos oito meses, enquanto as ações de construção de infraestrutura têm caído continuamente, fazendo com que minha conta acumulasse perdas cada vez maiores. Inicialmente, comprei para reduzir o preço médio, mas há cerca de um mês, desliguei o aplicativo e parei de negociar", relatou Minh.
Muitos investidores que possuem ações de outras categorias, como títulos, aço, petróleo e gás, também estão enfrentando uma situação semelhante de "quanto mais se compra, mais se perde" e decidiram parar de acompanhar o mercado de ações. A Sra. Doan Thi Thu Huyen, consultora da Yuanta Vietnam Securities Company, afirmou que a diminuição da liquidez do mercado e a limitação das transações por parte dos investidores afetaram diretamente a receita das corretoras. "Normalmente, quando o mercado está lento, os investidores ficam desanimados e menos pessoas abrem contas; é um sinal de que o mercado está em fase de consolidação", disse a Sra. Thu Huyen.
Da mesma forma, o Sr. Tran Anh Giau, corretor da Mirae Asset Securities Company, também lamentou que sua renda tenha diminuído drasticamente nos últimos tempos devido à paralisação das negociações por parte dos investidores. " A situação macroeconômica do Vietnã é positiva, mas o índice VN-Index não subiu, o que deixou os investidores apreensivos e desanimados em relação às negociações, levando a uma queda acentuada nas taxas de corretagem. Além disso, muitos investidores ficaram com ações encalhadas e tiveram que arcar com prejuízos, o que também pressiona a equipe da corretora", explicou o Sr. Giau.
Uma lufada de ar fresco vinda de investidores estrangeiros.
Com relação à Circular 68/2024/TT-BTC, que entrou oficialmente em vigor em 2 de novembro, permitindo que investidores institucionais estrangeiros negociem ações sem a necessidade de fundos suficientes e delineando um roteiro para a divulgação de informações em inglês, jornalistas observaram que diversas grandes corretoras já começaram a implementar métodos de negociação em conformidade com as novas regulamentações.
O Sr. Barry Weisblatt David, Diretor de Análise da VNDIRECT Securities Company, afirmou que a empresa está em conformidade com as diretrizes da Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSD) e com as diretrizes da Circular 68 para receber clientes e implementar os serviços solicitados. A VNDIRECT trabalha com empresas de consultoria pertencentes aos principais grupos de auditoria para elaborar avaliações de risco de contraparte para cada cliente…
"Esta é uma circular importante porque demonstra o compromisso do governo em atrair investimento estrangeiro para o mercado de ações, tornando o Vietnã um destino de investimento atraente", disse Barry Weisblatt David.
A Circular 68 incentivará alguns gestores de fundos a aumentarem ativamente suas alocações no Vietnã devido ao seu potencial de investimento mais rentável. No entanto, esse impacto é relativamente pequeno, pois não afetará as alocações de fundos como PYN, Dragon Capital ou VinaCapital, que já investiram 100% no Vietnã. A circular se aplicará principalmente a fundos regionais ou fundos globais especializados em mercados de fronteira e emergentes que tenham interesse no Vietnã.
Do ponto de vista dos fundos de investimento estrangeiros, a Sra. Nguyen Hoai Thu, Diretora Geral de Investimentos em Valores Mobiliários da VinaCapital, afirmou que muitas corretoras já prepararam procedimentos de negociação para investidores estrangeiros. No entanto, é necessário garantir que esse processo seja implementado sem problemas na prática, sem falhas ou impactos nas transações dos investidores.
As corretoras também precisam dispor de capital suficiente para financiar as transações dos investidores. "O controle de risco para as corretoras também é muito importante para evitar situações em que investidores estrangeiros compram títulos, mas depois não conseguem efetuar os pagamentos", disse a Sra. Hoai Thu.
Em relação à contribuição da Circular 68 para o roteiro de modernização do mercado de ações vietnamita, um especialista da VinaCapital afirmou que, após a implementação das regulamentações legais que permitem aos investidores institucionais estrangeiros comprar títulos sem a necessidade de dispor de 100% do valor da ordem em caixa, a FTSE Russell precisará coletar o feedback dos investidores estrangeiros que atualmente investem no mercado de ações vietnamita. Somente se não houver obstáculos, a FTSE Russell poderá tomar uma decisão oficial sobre a modernização dos títulos.
Segundo especialistas da VNDIRECT, a FTSE Russell deverá anunciar a elevação do status do país para mercado emergente em março de 2025. Esse anúncio deverá melhorar o sentimento do mercado e o poder de compra dos investidores individuais. Os ETFs estrangeiros que acompanham o mercado vietnamita podem aumentar seus ativos sob gestão, à medida que os investidores estrangeiros antecipam a elevação para mercado emergente, impulsionando os preços das ações no primeiro trimestre de 2025. Embora haja estimativas variáveis, estima-se que entre US$ 500 milhões e US$ 1 bilhão em capital estrangeiro fluirão para o Vietnã, principalmente para empresas que atualmente dominam o índice FTSE FM.
Programa de entrevistas sobre ouro, mercado de ações
Na manhã de 5 de novembro, o jornal Nguoi Lao Dong organizou um programa de entrevistas intitulado "Ouro atinge pico, mercado de ações estagnado: onde estão as oportunidades?", com a participação de especialistas em economia e finanças que analisaram os fatores que impactam os mercados de ações e ouro atualmente e em um futuro próximo.
O mercado já atingiu o fundo do poço?
A Sra. Tran Khanh Hien, Diretora de Análise do MBS, observou que, embora o índice do dólar esteja oscilando em torno de 104 pontos, o Banco Central do Vietnã tomou medidas para injetar fundos líquidos a fim de apoiar a liquidez do sistema em meio a um forte aumento na demanda por crédito no final do ano. Taxas de juros interbancárias mais baixas, sinais de arrefecimento das taxas de câmbio e a valorização do VND em relação ao dólar, juntamente com a Circular 68, são fatores que darão suporte positivo ao mercado no próximo período.
"O mercado de ações doméstico normalmente apresenta um ciclo de crescimento bastante forte de novembro até o final de fevereiro do ano seguinte. Nos últimos dois anos, 2022 e 2023, o VN-Index atingiu seu ponto mais baixo em novembro e iniciou uma forte recuperação posteriormente. A possibilidade de o Federal Reserve (FED) dos EUA reduzir as taxas de juros em mais 0,25 ponto percentual em sua reunião de novembro, além de um maior desembolso de capital de investimento público e crescimento do crédito no mercado doméstico, também beneficiam o mercado de ações", analisou a Sra. Khanh Hien.
Fonte: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm
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