A tendência de recuperação chegou ao fim e o índice MXV recuou para perto da marca de 2.500 pontos.

Os setores industrial e de energia foram dominados por quedas na sessão de negociação de ontem, arrastando o índice MXV para 2.509 pontos, o equivalente a uma redução de 0,8%. Notavelmente, os preços do cacau caíram pela terceira sessão consecutiva, enquanto o mercado de petróleo bruto também oscilou em meio a sinais negativos sobre a demanda nos EUA.

As pressões da oferta e da procura fizeram com que os preços do cacau despencassem.

Ao final do pregão de ontem, o mercado de matérias-primas industriais testemunhou uma forte pressão vendedora, com a maioria das principais commodities do grupo apresentando queda simultânea nos preços. O cacau, em particular, tornou-se o foco das atenções dos investidores, registrando seu terceiro dia consecutivo de queda nos preços.

Especificamente, o contrato futuro de cacau para março perdeu até 7,24% ontem, caindo para US$ 3.805 por tonelada, seu nível mais baixo em mais de dois anos.

Segundo a Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV), a dupla pressão da oferta e da demanda está afetando fortemente o mercado global de cacau, uma vez que o consumo global enfraquece significativamente, enquanto a oferta mostra sinais de um excedente estável.

O mercado global de cacau enfrenta uma perspectiva de consumo sombria, visto que os relatórios da produção de esmagamento do quarto trimestre de 2025 mostram quedas significativas nas principais regiões produtoras.

Segundo dados divulgados pela Associação Europeia do Cacau (ECA) em 15 de janeiro, a moagem de cacau na região no quarto trimestre de 2025 caiu drasticamente 8,3% em comparação com o mesmo período do ano anterior, para 304.500 toneladas. Essa queda não só é muito mais acentuada do que as previsões anteriores do mercado (-2,9%), como também marca o menor nível de produção para o quarto trimestre dos últimos 12 anos.

Uma situação semelhante foi observada no mercado asiático. Um relatório da Associação Asiática de Cacau, datado de 16 de dezembro, indicou que a moagem de cacau na região diminuiu 4,8%, caindo para 197.022 toneladas. Enquanto isso, no mercado americano, a atividade permaneceu praticamente estagnada, com crescimento insignificante.

A queda na demanda do consumidor também é evidente nos relatórios financeiros de gigantes do setor. A Barry Callebaut AG, maior produtora mundial de cacau em pó, informou que suas vendas de cacau despencaram 22% no trimestre encerrado em 30 de novembro.

Embora a demanda do consumidor mostre sinais de desaceleração, o cenário da oferta global de cacau continua indicando excedente, reforçando a tendência de queda dos preços nas bolsas de valores.

De acordo com o último relatório da StoneX, o mercado global de cacau deverá apresentar excedente no médio prazo. Especificamente, a organização prevê um excedente de 287.000 toneladas na safra 2025-2026 e um excedente contínuo de 267.000 toneladas para a safra 2026-2027. Da mesma forma, a Organização Internacional do Cacau (ICCO) informou que, em 23 de janeiro, as reservas globais de cacau aumentaram 4,2% em relação ao ano anterior, atingindo 1,1 milhão de toneladas.

O desequilíbrio entre oferta e demanda fez com que os estoques monitorados pelo ICE atingissem seu nível mais alto em 3,5 meses, ultrapassando 1,83 milhão de malas. Esse estoque abundante está criando uma pressão significativa de excesso de oferta, alimentando uma tendência prolongada de correção para baixo.

Além disso, na África Ocidental – a capital mundial do cacau – as condições meteorológicas continuam favoráveis ​​à colheita. De acordo com a World Weather Inc., a região manterá padrões climáticos estáveis ​​nas próximas duas semanas.

As chuvas costeiras esporádicas, combinadas com temperaturas amenas, deverão continuar até o final de fevereiro, antes que as chuvas sazonais comecem a aumentar no sul. Notavelmente, a intensidade dos ventos Harmattan na África permanece moderada, ajudando a limitar os impactos negativos no desenvolvimento das culturas. As temperaturas, embora amenas, não são excessivamente altas, criando condições ideais para a atual safra.

Os preços mundiais do petróleo caíram acentuadamente em meio a uma perspectiva sombria para a economia dos EUA.

Enquanto isso, no mercado de energia, o vermelho dominou todas as cinco commodities do grupo. O petróleo Brent encerrou a sessão a US$ 67,9 por barril, uma queda de mais de 0,2%; já o petróleo WTI também registrou queda de mais de 0,6%, recuando para menos de US$ 64 por barril.

Segundo a MXV, a pressão decorrente das preocupações com as perspectivas de consumo nos EUA pesou bastante sobre o mercado global de petróleo durante a sessão de negociação de ontem.

Segundo os dados mais recentes do Departamento de Comércio dos EUA, as vendas no varejo em dezembro de 2025 permaneceram inesperadamente estáveis, e os dados de outubro também foram revisados ​​para baixo. O principal motivo é que as famílias estão reduzindo seus gastos com veículos e bens de alto valor. Isso desacelerou o consumo e o crescimento econômico nos EUA neste ano, levando a uma queda direta na demanda por energia.

Além disso, em seu relatório Short-Term Energy Outlook (STEO) de janeiro de 2026, a Agência de Informação de Energia dos EUA (EIA) projetou que a demanda por gasolina no país diminuiria tanto em 2026 quanto em 2027.

Por outro lado, a EIA revisou para cima sua previsão para o consumo de destilados e querosene de aviação. Esse ajuste se baseia no crescimento positivo do PIB e nas expectativas de produção industrial, segundo o modelo macroeconômico da S&P Global. Isso é visto como um fator crucial para conter a queda de curto prazo nos preços do petróleo.

Por outro lado, apesar das interrupções localizadas no fornecimento nos EUA e no Cazaquistão ou das recentes flutuações de preços, a EIA mantém sua previsão de excesso de oferta global para os próximos dois anos.

A agência prevê que o forte crescimento da produção global de petróleo elevará os estoques ao longo do período de previsão. Como resultado, projeta-se que os preços do petróleo bruto mantenham uma tendência de queda, com média de US$ 58 por barril em 2026 e declínio adicional para US$ 53 por barril em 2027.

Além dos fatores macroeconômicos, a situação geopolítica no Oriente Médio também está mostrando sinais de alívio, fazendo com que o "prêmio de risco" nos preços do petróleo perca o ímpeto que tinha no início da semana.

As atenções estão agora voltadas para as últimas declarações do presidente dos EUA, Donald Trump. Em entrevista concedida ontem, Trump sugeriu que os EUA e o Irã poderiam, sim, chegar a um novo acordo nuclear, substituindo o anterior, do qual os EUA se retiraram em 2018.

Segundo a empresa de consultoria energética Gelber & Associates, os investidores "estão hesitantes em influenciar os preços em qualquer direção até que haja sinais mais claros por parte da diplomacia, dados subsequentes sobre os estoques ou qualquer confirmação de que a oferta está sendo significativamente impactada, e não apenas ameaçada".

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dut-mach-phuc-hoi-mxvindex-lui-sat-moc-2500-diem-20260211090607706.htm