Os preços da prata subiram acentuadamente, mas os investidores estão se tornando mais cautelosos.
Ao final da última semana de negociações, o mercado de metais testemunhou uma clara divergência entre as commodities do grupo. A prata, em particular, tornou-se o foco, mantendo um forte impulso de alta durante a maior parte da semana. Os preços da prata na COMEX subiram consecutivamente nas quatro primeiras sessões de negociação da semana, ultrapassando a marca de US$ 92 por onça em 15 de janeiro – o nível mais alto em muitos anos.
No entanto, a pressão de realização de lucros surgiu no final da semana, juntamente com um arrefecimento dos fatores de risco geopolíticos , fazendo com que os preços da prata sofressem uma correção de mais de 4% na última sessão de negociação. Ao fechar a semana, os preços da prata na COMEX fecharam a US$ 88,54 por onça, representando um aumento de quase 11,6% em comparação com o final da semana anterior.
Segundo a Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV), a forte alta nos preços da prata na semana passada foi resultado de uma confluência de fatores. Desde o início da semana, os fluxos de capital tenderam a se direcionar para ativos de refúgio, como metais preciosos, à medida que o mercado aumentava as preocupações com as incertezas relacionadas à política monetária dos EUA. Os desdobramentos legais envolvendo o presidente do Federal Reserve (Fed) levantaram, em parte, questionamentos sobre a pressão política sobre a direção das políticas, alimentando, assim, um sentimento defensivo nos mercados financeiros.
Além disso, dados econômicos recentemente divulgados mostram que a inflação nos EUA está dando sinais de arrefecimento, reforçando as expectativas de que o Fed possa continuar a flexibilizar a política monetária em um futuro próximo. De acordo com o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS), o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) para dezembro de 2025 aumentou 2,7% em relação ao ano anterior, o núcleo do IPC aumentou 2,6%, enquanto o Índice de Preços ao Produtor (IPP) para novembro aumentou 0,2%, todos em linha com as previsões do mercado. Nesse contexto, analistas acreditam que parte do aumento dos custos decorrentes das tarifas de importação está sendo absorvida proativamente pelas empresas americanas, evitando, assim, que a pressão inflacionária suba muito acentuadamente. Isso é visto como um ambiente favorável para ativos que não geram rendimento, como metais preciosos.
Além dos fatores macroeconômicos, as tensões geopolíticas relacionadas às relações EUA-Irã na semana passada também contribuíram para impulsionar a demanda por ativos de refúgio, sustentando a tendência de alta nos preços da prata. Ao mesmo tempo, a demanda por minerais estratégicos para a transição energética continuou a atuar como um suporte de longo prazo para o mercado de metais. Contudo, no final da semana, com os riscos geopolíticos mostrando sinais de arrefecimento e os EUA sinalizando que não implementariam temporariamente novas tarifas sobre minerais estratégicos, o mercado gradualmente recuperou seu equilíbrio.
Notavelmente, dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostram que, na semana encerrada em 13 de janeiro, a posição líquida comprada de fundos administrados em contratos de prata na COMEX caiu para 13.792 contratos – o nível mais baixo desde o final de fevereiro de 2024. Isso sugere que a recente alta nos preços da prata foi impulsionada principalmente pela busca por ativos de refúgio e pela demanda do mercado físico, em vez de uma forte expansão dos fluxos de capital especulativo.
No mercado interno, devido à sua forte dependência de importações, o preço da prata 999 continua a acompanhar de perto as tendências globais . Em 18 de janeiro, o preço da prata 999 em Hanói estava cotado entre 2,899 e 2,929 milhões de VND/onça (preço de compra - preço de venda), enquanto na Cidade de Ho Chi Minh, o preço flutuou em torno de 2,901 e 2,935 milhões de VND/onça, um aumento de mais de 12% em comparação com o final da semana anterior.
Os preços do milho despencaram mais de 4,7%.
Em contrapartida, o mercado agrícola testemunhou o retorno da pressão vendedora na maioria das principais commodities. Notavelmente, os preços mundiais do milho caíram mais de 4,7% esta semana, para US$ 167,2 por tonelada.
A pressão sobre o mercado de milho surgiu no início desta semana, após o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) divulgar seu Relatório Mundial de Oferta e Demanda Agrícola (WASDE) de janeiro. Nesse relatório, o USDA elevou inesperadamente sua previsão para a produção de milho nos EUA na safra 2025-2026 para um recorde de 432,3 milhões de toneladas, um aumento de 1,6% em relação ao relatório do mês anterior, graças a ajustes para cima tanto na produtividade quanto na área colhida. Essa mudança elevou os estoques finais de milho nos EUA ao seu nível mais alto em nove anos.
Globalmente, o USDA também ajustou para cima os estoques finais de milho em 11 milhões de toneladas, para aproximadamente 291 milhões de toneladas, indicando uma crescente situação de excesso de oferta. Além disso, a produção de milho da China, superior a 300 milhões de toneladas, contribuiu para o pessimismo do mercado, levando a uma queda acentuada nos preços do milho no início da semana.
Após o choque provocado pelo relatório WASDE, os preços do milho se recuperaram brevemente no meio da semana, graças a sinais positivos do setor energético. De acordo com a Agência de Informação Energética dos EUA (EIA), a produção de etanol na semana encerrada em 9 de janeiro atingiu um recorde histórico, refletindo o aumento da demanda por milho para a produção de biocombustíveis. No entanto, essa recuperação perdeu força rapidamente, uma vez que os relatórios de oferta continuaram a enviar sinais negativos.
Especificamente, o Conselho Internacional de Grãos (IGC), em seu relatório de janeiro de 2026, elevou sua previsão para a produção global de milho na safra 2025-2026 para aproximadamente 1,31 bilhão de toneladas, um valor significativamente superior às estimativas anteriores, principalmente devido às colheitas favoráveis nos EUA e na China. Ao mesmo tempo, a Bolsa de Cereais de Rosário (BCR) também elevou sua previsão para a produção de milho na Argentina para um recorde de 62 milhões de toneladas, apesar das condições climáticas de seca. Esses dados reforçam ainda mais a perspectiva de oferta abundante, mantendo a pressão de baixa nos preços do milho no curto prazo.
Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/gia-bac-lap-dinh-ky-luc-mxvindex-cham-2516-diem-20260119091426005.htm
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