Os bancos aceleram a corrida para garantir financiamento.

As atividades de assessoria em emissão de títulos, assessoria em fusões e aquisições e serviços de banco de investimento estão crescendo rapidamente em corretoras afiliadas a bancos. Essa tendência indica que muitos bancos estão expandindo sua atuação no mercado de capitais para além das atividades tradicionais de empréstimo.

Uma nova frente nos mercados de capitais

Relatórios do setor e resultados comerciais do primeiro trimestre de 2026 de corretoras afiliadas a bancos comerciais mostram que, enquanto anteriormente a competição girava principalmente em torno da participação de mercado de corretagem, número de contas ou saldos de empréstimos com margem, agora o aconselhamento de emissão, a estruturação de capital e o banco de investimento (BI) estão gradualmente se tornando novas frentes competitivas.

Segundo um relatório da S&I Rating, a TCBS, a VPBankS e a HDBS (três corretoras que fazem parte do ecossistema da Techcombank, VPBank e HDBank ) representam atualmente cerca de 80% da receita total de banco de investimento de todo o setor de valores mobiliários. Desse total, a TCBS responde por 43%, a VPBankS por 20% e a HDBS por 16%.

Notavelmente, embora as atividades de banco de investimento (BI) representem atualmente apenas cerca de 4,2% da receita total do setor de valores mobiliários, essa receita está concentrada principalmente em corretoras afiliadas a bancos. Isso indica uma clara mudança na competição de mercado, das atividades de corretagem para a capacidade de captar recursos e fornecer soluções financeiras para empresas.

Essa tendência é mais evidente no TCBS. De acordo com o relatório de análise, no primeiro trimestre de 2026, a receita de banco de investimento do TCBS atingiu VND 526 bilhões, um aumento de 27% em comparação com o mesmo período do ano anterior, enquanto o valor dos títulos corporativos assessorados na emissão chegou a aproximadamente VND 28 trilhões. Excluindo títulos bancários, o TCBS detém atualmente até 86% da participação de mercado em assessoria para emissão de títulos corporativos.

Não apenas o Techcombank , mas muitos outros bancos também estão acelerando suas estratégias de captação de recursos por meio de suas corretoras associadas. Por exemplo, o VPBankS atualmente responde por cerca de 20% da receita total de banco de investimento do setor de valores mobiliários e está entre as principais empresas do ramo. Nos últimos anos, o VPBankS expandiu continuamente suas atividades de assessoria em emissões, fusões e aquisições e captação de recursos para empresas, em vez de se concentrar exclusivamente em corretagem.

A maior vantagem das corretoras de valores afiliadas a bancos reside na sua capacidade de alavancar o ecossistema de clientes e os recursos dos seus bancos matrizes.

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Enquanto isso, o HDBank também está expandindo sua presença no mercado de capitais por meio do HDBS. Segundo analistas, a receita proveniente de atividades de banco de investimento representa atualmente cerca de 36% da receita total da empresa. O relatório financeiro do primeiro trimestre de 2026 mostra que a receita do HDBS está mais focada em investimentos e atividades no mercado de capitais do que em corretagem.

Uma mudança significativa no setor de bancos de investimento.

Segundo especialistas em investimentos financeiros, a tendência de bancos comerciais expandirem suas atividades para o setor de banco de investimento (BI) e captarem recursos por meio de corretoras associadas tem sido claramente evidente há cerca de 5 a 7 anos, desde que a onda de privatização de empresas estatais se espalhou fortemente, o mercado de capitais se desenvolveu rapidamente e a demanda por fusões e aquisições (M&A) por parte das empresas aumentou.

Por exemplo, durante o período de 2019-2020, corretoras afiliadas a bancos como VCBS, MBS e BSC intensificaram suas atividades de banco de investimento por meio de serviços de assessoria em privatizações, fusões e aquisições, aumentos de capital e desenvolvimento de plataformas digitais de investimento. Considera-se que esse período lançou as bases para as estratégias de expansão de muitos bancos no mercado de capitais nos anos seguintes.

No entanto, especialistas também acreditam que, enquanto antes da entrada em vigor da Lei das Instituições de Crédito de 2024 a participação dos bancos comerciais visava principalmente aproveitar as oportunidades de IPOs, privatizações e fusões e aquisições, atualmente o papel dos bancos se expandiu para incluir atividades como assessoria em emissão de títulos, estruturação de empréstimos sindicados, organização de operações de captação de capital estrangeiro, gestão de ativos e fornecimento de soluções financeiras abrangentes para clientes corporativos.

Segundo a análise da S&I Ratings, a maior vantagem das corretoras afiliadas a bancos reside na sua capacidade de alavancar o ecossistema de clientes e os recursos dos seus bancos matrizes. Fatores como marca, custo de capital, dados de clientes e capacidade de venda cruzada conferem a essas empresas uma vantagem significativa. É também isso que as ajuda a dominar o setor de banca de investimento, embora nem sempre liderem em quota de mercado no segmento de corretagem.

De fato, essa tendência ocorre em paralelo com a expansão do ecossistema financeiro de muitos bancos comerciais. Além das atividades de empréstimo, os bancos estão investindo cada vez mais em serviços bancários digitais, pagamentos digitais, gestão de ativos, seguros e títulos para aumentar a receita de serviços. O desenvolvimento do open banking e da conectividade de dados por meio de APIs abertas será a base para a formação de ecossistemas financeiros digitais no futuro. Nesse contexto, os dados dos clientes estão se tornando cada vez mais a base para que os bancos comerciais expandam seus serviços de consultoria financeira e de estruturação de capital. Por meio de atividades de empréstimo, pagamento e gestão de fluxo de caixa, os bancos obtêm uma melhor compreensão das necessidades de captação de recursos e expansão de negócios de seus clientes corporativos, desenvolvendo, assim, serviços de consultoria para emissão e estruturação de capital.

Do ponto de vista do mercado, o relatório de perspectivas para o setor de valores mobiliários da VPBankS Research para 2026 sugere que o setor de bancos de investimento está entrando em uma fase de recuperação, impulsionada por melhorias no mercado de títulos corporativos e pela demanda por mobilização de capital de médio e longo prazo por parte das empresas. Esse desenvolvimento coincide com a recente tendência de muitos bancos comerciais aumentarem o capital de suas corretoras associadas e expandirem suas operações no mercado de capitais.

Estados Unidos - Vietnã: Não perca

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Segundo o Dr. Nguyen Tri Hieu, especialista em finanças e bancos, com a expansão da economia, a demanda por capital de médio e longo prazo não poderá mais depender exclusivamente do crédito bancário, mas precisará ser compartilhada com o mercado de capitais. O Dr. Hieu observou que o surgimento de corretoras vinculadas a bancos demonstra que muitos bancos comerciais estão gradualmente ampliando seu papel, passando de provedores de crédito a fornecedores de soluções financeiras abrangentes para clientes corporativos.

Os desenvolvimentos recentes indicam que o banco de investimento está se tornando gradualmente um componente importante nas estratégias de desenvolvimento de muitos bancos comerciais. Juntamente com a digitalização e a expansão do ecossistema financeiro, espera-se que a corrida para garantir financiamento se intensifique ainda mais nos próximos anos.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-tang-toc-cuoc-dua-thu-xep-von-183224.html