O mercado de títulos está vibrante e a estrutura de investimento mudou claramente.

De acordo com dados do Ministério das Finanças , o volume de títulos públicos emitidos até o final de agosto de 2025 atingiu VND 238,7 trilhões, equivalente a 47,7% do plano anual (VND 500 trilhões). O prazo médio de emissão atingiu 9,98 anos, uma queda de 1,14 ano em relação à média de 2024. A taxa média de juros de emissão aumentou para 2,98% ao ano, 0,46 ponto percentual acima da média de 2024 (2,52% ao ano).

Até 30 de agosto de 2025, o saldo devedor de títulos do governo atingirá VND 2,5 milhões de bilhões, o equivalente a 21,8% do PIB em 2024. Em termos de estrutura de investidores, o seguro social e as seguradoras continuarão sendo os principais investidores detendo títulos do governo com uma proporção de cerca de 62,1%, os bancos comerciais deterão 37,1% e os 0,8% restantes serão de propriedade de empresas de valores mobiliários, empresas de gestão de fundos e outras organizações.

O mercado de títulos corporativos individuais também apresentou um desenvolvimento vibrante. Nos primeiros 8 meses, 66 empresas emitiram títulos com um valor total de VND 322,1 trilhões, um aumento de 47,3% em relação ao mesmo período de 2024. Desse total, 70,4% foram emitidos por instituições de crédito, 20,8% por empresas imobiliárias e o restante por outros setores (8,8%). O valor dos títulos garantidos atingiu VND 67,1 trilhões, representando 20,8% do total emitido.

Notavelmente, o volume de recompras antecipadas atingiu VND 177,8 trilhões, um aumento de 45,9% em relação ao mesmo período em 2024. O saldo devedor de títulos corporativos individuais no final de agosto de 2025 atingiu VND 1,1 milhão de bilhões, equivalente a 9,8% do PIB em 2024, respondendo por cerca de 6,6% do crédito pendente em toda a economia .

Em termos de estrutura de investidores, as instituições dominam (81,9%), enquanto os investidores individuais representam apenas 18,1%, uma queda de 10 pontos percentuais em relação ao final de 2023.

O mercado de títulos em agosto de 2025 apresentou uma grande demanda por mobilização de capital, tanto do governo quanto das empresas. Enquanto os títulos públicos apresentaram uma tendência de aumento das taxas de juros e encurtamento dos prazos, os títulos corporativos registraram um forte aumento tanto em novas emissões quanto em recompras antecipadas, juntamente com uma mudança na estrutura de investidores em direção à profissionalização.

MINH PHUONG

Fonte: https://nhandan.vn/thi-truong-trai-phieu-soi-dong-co-cau-dau-tu-chuyen-dich-ro-net-post907546.html

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